ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ หลังสหรัฐฯ ตัดสินใจเลือก 'ผู้มีอิทธิพล'

เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

เมื่อคืน (19 มี.ค.) ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 4.25-4.5% ต่อปี แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์จะเพิ่มขึ้นต่ำกว่าที่คาดที่ 2.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนก็ตาม

เงินเฟ้อมีเสถียรภาพมากขึ้น แต่ราคาสินค้าและบริการมีความเสี่ยงที่จะสูงขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดด้านการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้เฟดระมัดระวังที่จะไม่ผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไป ซึ่งได้เข้มงวดนโยบายนี้มาตั้งแต่กลางปี ​​2565 หลังจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน

โดยปกติแล้ว การตัดสินใจที่ระมัดระวังของเฟดจะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำได้รับแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ตลาดกลับแตกต่างออกไป ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องและทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่

แม้ว่าจะมีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงจากสงครามการค้า แต่เฟดยังคงคาดการณ์ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปี 2568 รวมเป็นเงินประมาณ 50 จุดพื้นฐาน

ในการประชุมเมื่อคืนนี้ เจ้าหน้าที่ได้อัปเดตอัตราดอกเบี้ยและการคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับปี 2568 และตลอดปี 2570 พร้อมปรับอัตราการลดการถือครองพันธบัตร ด้วยเหตุนี้ เฟดจึงปรับลดคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจลงเหลือเพียง 1.7% ในปี 2568 แทนที่จะเป็น 2.1% เหมือนเช่นเดิม

เฟดยังแก้ไขคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็น 2.8% เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ก่อนหน้านี้

ราคาทองคำพุ่งสู่ระดับใหม่หลังการตัดสินใจของเฟด ภาพ : CNB

เฟดยังคงใช้มาตรการระมัดระวังต่อไปเนื่องจาก “บรรยากาศความไม่แน่นอนในปัจจุบัน” และความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจ ในขณะเดียวกัน ภารกิจหลักของหน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ คือการเพิ่มการจ้างงานให้สูงสุดและควบคุมอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับต่ำ

ความขัดแย้งในหมู่สมาชิกเฟดยิ่งเห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น ในระหว่างการประชุม มีคน 4 คนแสดงความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงในปี 2568 แทนที่จะมีเพียง 1 คนเท่านั้นที่แสดงความคิดเห็นดังกล่าวในการประชุมเมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว

นอกจากนี้ การคาดการณ์ยังแสดงให้เห็นว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งในปี 2569 และอีกครั้งในปี 2570 โดยเฟดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงระยะยาวจะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 3%

การตัดสินใจของเฟดเกิดขึ้นท่ามกลางความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดการเงินของสหรัฐฯ ในช่วงต้นของวาระที่สองของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้เปิดตัวมาตรการภาษีศุลกากรต่อเหล็ก อลูมิเนียม และสินค้าอื่นๆ ซึ่งทำให้เกิดแรงกระแทกต่อตลาดการเงิน วอชิงตันขู่ว่าจะเปิดตัวมาตรการเพิ่มเติมในช่วงต้นเดือนหน้า

ด้วยเหตุนี้ เฟดจึงยังคงใช้นโยบาย “หยุดชะงัก” ต่อไป อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ และทั่วโลกยังคงอยู่ในภาวะผ่อนคลายการเงินเพื่อรับมือกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

ตลาดการเงินและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลกเป็นอย่างไรบ้าง?

แม้จะไม่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เฟดยังคงส่งสัญญาณชัดเจนถึงแนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปี 2568 ซึ่งเป็นปัจจัยที่ช่วยให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้นมากกว่า 380 จุด (หรือมากกว่า 0.9%)

ดัชนี S&P 500 ครอบคลุมหุ้นส่วนใหญ่ที่ขาดทุนตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงก่อนหน้านี้ และเข้าสู่ภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐนั้น “แข็งแกร่งโดยทั่วไปและมีความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญ” “สภาพตลาดแรงงานแข็งแกร่ง อัตราเงินเฟ้อขยับเข้าใกล้เป้าหมายระยะยาว 2% มากขึ้น แม้ว่าจะยังคงสูงอยู่ก็ตาม”

นอกจากนี้ นายพาวเวลล์ ยังกล่าวอีกด้วยว่า ผลกระทบใดๆ ที่เกิดจากภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อนั้นน่าจะเป็นเพียงระยะสั้นและเป็นเพียง “ชั่วคราว”

อย่างไรก็ตามราคาทองคำยังคงปรับตัวสูงขึ้นและสร้างสถิติสูงสุดใหม่หลังการประชุมเฟด ราคาทองคำแตะระดับเกือบ 3,055 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ (สูงสุดเป็นประวัติการณ์) และเวลา 8.30 น. ของวันที่ 20 มีนาคม อยู่ที่ 3,052 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ดึงดูดกระแสเงินสดเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงและ/หรือตลาดการเงินผันผวน อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงก็เป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำเช่นกัน

ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้นในตะวันออกกลาง ขณะที่ความไม่สงบในยูเครนยังคงดำเนินต่อไป ส่งผลให้ราคาทองคำสูงขึ้น รัสเซียและยูเครนกล่าวหาซึ่งกันและกันว่าละเมิดข้อตกลงใหม่ที่จะไม่โจมตีเป้าหมายด้านพลังงาน เพียงไม่กี่ชั่วโมงหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ พูดคุยทางโทรศัพท์กับประธานาธิบดีรัสเซีย วลาดิมีร์ ปูติน

ราคาน้ำมันทรงตัวหลังจากเฟดแถลง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ 70.8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 0.4% อยู่ที่ 67.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำว่าธนาคารกลางจะติดตามการพัฒนาเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด และพร้อมที่จะปรับนโยบายการเงินหากจำเป็น อย่างไรก็ตาม หลายๆ คนยังคงกังวลเกี่ยวกับการที่นายพาวเวลล์ใช้คำว่า “ชั่วคราว” เมื่อพูดถึงผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อภาวะเงินเฟ้อ

ในช่วงการระบาดของโควิด-19 (2021-2022) พาวเวลล์ยังอธิบายการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อว่าเป็น "ภาวะชั่วคราว" อีกด้วย แต่ในความเป็นจริง อัตราเงินเฟ้อได้สูงถึง 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2565 และคงอยู่ต่อเนื่องมาจนถึงปัจจุบัน

เมื่อเช้าวันที่ 20 มีนาคม ธนาคารประชาชนจีน (PBoC) ยังไม่ได้เปลี่ยนนโยบายอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากการคุกคามด้านภาษีศุลกากรสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินหยวน (NDT) PBoC ยังคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐานระยะเวลา 1 ปีที่ระดับ 3.1% และอัตราดอกเบี้ยระยะเวลา 5 ปีที่ 3.6% ต่อปี

เจอโรม พาวเวลล์ ไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับนโยบายภาษี การย้ายถิ่นฐาน และการคลังภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับนโยบายภาษี การย้ายถิ่นฐาน และการคลังภายใต้ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ นี่คือปัจจัยที่ทำให้ธนาคารกลางของสหรัฐฯ หยุดลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อรอและดูต่อไป