หุ้นรอรับแรงสนับสนุนเพื่อฝ่าทะลุ

ตลาดหุ้นอาจทะลุจุดเปลี่ยนในเดือนกรกฎาคม ภาพ: เลอ โตอัน

ตลาดหุ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเคลื่อนไหวในแนวโน้มดึงดันอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีการผันผวนมากนัก และยังคงทดสอบความอดทนของนักลงทุน แม้ว่าคาดว่าตลาดจะทะลุระดับ 1,300 จุดอีกครั้ง แต่ก็ไม่เกิดขึ้น นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายยังอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 20 วัน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงมีความระมัดระวังอยู่

นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิต่อเนื่องกว่าพันล้านดองต่อรอบในช่วงสัปดาห์ที่ 17-21 มิ.ย. โดยหุ้นบลูชิพเป็นหุ้นที่ถูกขายมากที่สุด โดยเฉพาะหุ้น FPT เพียงอย่างเดียว มีสัดส่วน 1/4 ของมูลค่าการขายสุทธิ หากยังคงเป็นเช่นนี้ต่อไป ย่อมส่งผลต่อโมเมนตัมการเติบโตของดัชนีในระยะข้างหน้าต่อไป

กลุ่มหุ้นธนาคารและหลักทรัพย์น่าผิดหวังเนื่องจากไม่ได้แสดงบทบาทผู้นำ ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าความแตกต่างจะยังคงดำเนินต่อไปไม่เพียงแค่ในช่วงครึ่งสุดท้ายของเดือน ไตรมาสที่ 3 เท่านั้น แต่ยังรวมถึงในปี 2567 ด้วย ซึ่งเป็นปีที่กลุ่มหุ้นรายบุคคลมีผลการดำเนินธุรกิจที่น่าประทับใจกำลังฟื้นตัว หุ้นเทคโนโลยีและโทรคมนาคมมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น ขณะที่หุ้นเคมีภัณฑ์และเหล็กสร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยังมีหุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งนำผลกำไรสูงมาสู่ผู้ลงทุน

หากมองย้อนกลับไปที่ประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นเวียดนาม เดือนมิถุนายนมักเป็นเดือนที่มีโอกาสปรับตัวสูงที่สุดในรอบปี แต่หากเราพิจารณาเฉพาะ 10 ปีที่ผ่านมา โอกาสที่จะเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายนมีสูงกว่า โดยดัชนี VN สร้างแนวโน้มขาขึ้น 6 ครั้งในช่วงเวลาดังกล่าว โดยมีการเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ย 4.1%

ความกังวลเกี่ยวกับการปรับตัวของตลาดหุ้นในเดือนมิถุนายนยังคงมีอยู่ เนื่องจากเป็นช่วงที่ตลาดเข้าสู่ภาวะข้อมูลตกต่ำ แต่ยังคงมีความคาดหวังว่าดัชนีจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ในความเป็นจริง ความผันผวนของตลาดมักจะไม่แสดงรูปแบบเป็นวัฏจักรอย่างชัดเจน เนื่องจากความผันผวนขึ้นอยู่กับตัวแปรในแต่ละช่วงเวลา

ตามข้อมูลของ Fiinpro ณ สิ้นเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2567 อัตราส่วน P/E ของ VN-Index อยู่ที่ 14.15 เท่า ต่ำกว่าอัตราส่วน P/E เฉลี่ย 10 ปีของดัชนีเล็กน้อย ตลาดอาจอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ โดยมีโมเมนตัมเชิงบวกจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนอาจสะท้อนออกมาเป็นส่วนใหญ่ นักลงทุนคาดว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนจะถึงจุดต่ำสุดภายในสิ้นปี 2566 แต่การประเมินมูลค่าตลาดยังใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

ดร.เหงียน ดุย ฟอง ผู้อำนวยการ DGCapital Investment ประเมินว่าตลาดหุ้นยังคงมีแนวโน้มไปในทิศทางบวก แต่ช่วงเวลาดังกล่าวจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยมหภาคหลายประการ ปลายเดือนมิถุนายนจะเป็นช่วงเวลาประกาศตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาค รวมถึงตัวชี้วัดสำคัญอย่างการเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 2

ตลาดในระยะปัจจุบันยังมีช่องว่างให้เติบโตอีกมาก แรงกระตุ้นมาจากผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ของบริษัทจดทะเบียน ในสถานการณ์เชิงบวก หากกำไรต่อหุ้น (EPS) ของสินทรัพย์จดทะเบียนทั้งหมดยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 2 มูลค่าตลาดก็จะน่าดึงดูดใจ ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อการฟื้นตัวของผลกำไรจากตลาดก็แข็งแกร่งมากขึ้น จึงยอมรับการประเมินมูลค่าตลาดที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา

คาดว่าตลาดหุ้นในเดือนมิถุนายนจะเคลื่อนไหวในช่วงที่สมดุล โดยเฉพาะเมื่อดัชนีเข้าใกล้จุดสูงสุดในเดือนมีนาคม ก่อนที่ข้อมูลเพิ่มเติมจะส่งผลกระทบต่อแนวโน้มหลัก ดร.ฟอง กล่าว

ที่มา: https://laodong.vn/tien-te-dau-tu/chung-khoan-cho-doi-yeu-to-ho-tro-de-but-pha-1356179.ldo