แนวโน้มหลักในการบริหารการเงินระดับโลก

การเคลื่อนไหวของโลกาภิวัตน์ สภาพแวดล้อมธุรกรรมทางการเงิน และการไหลเวียนของเงินทุนในบริบทของความสัมพันธ์ระหว่างประเทศที่เปลี่ยนแปลงไป ก่อให้เกิดโอกาสและความท้าทายใหม่ๆ ที่ต้องใช้การตอบสนองและการเปลี่ยนแปลงระบบการจัดการการเงินระดับโลกอย่างต่อเนื่อง

ระบบการกำกับดูแลการเงินระดับโลกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในการปฏิรูปและแก้ไขข้อบกพร่อง (ที่มา: Indiamart)

ระบบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลกเป็นกรอบงานระดับโลกของข้อตกลงทางกฎหมายที่เป็นทางการและไม่เป็นทางการ สถาบัน และผู้มีบทบาททางเศรษฐกิจที่ร่วมกันพัฒนากฎและแนวปฏิบัติที่เกี่ยวข้องกับการไหลเวียนของเงินทุนทางการเงินระหว่างประเทศ เพื่อการลงทุน การค้า หรือวัตถุประสงค์การพัฒนาอื่น ๆ

จากมุมมองภูมิเศรษฐกิจและการเมือง ผลกระทบของปัจจัยหลักห้าประการต่อระบบการกำกับดูแลระดับโลก ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงสมดุลของอำนาจในสถานการณ์เศรษฐกิจโลก สถานการณ์และนโยบายของประเทศเศรษฐกิจหลัก แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล แนวโน้มการเติบโตสีเขียว การบูรณาการและความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศได้สร้างแนวโน้มการจัดการที่สำคัญสี่ประการในเศรษฐกิจโลก

การเสริมสร้าง “เสียง” ของประเทศกำลังพัฒนา

การอภิปรายเมื่อเร็วๆ นี้ในฟอรัมนานาชาติ เช่น สหประชาชาติ (UN) กลุ่มประเทศ 77 (G77) กลุ่มประเทศ 20 (G20) กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ธนาคารโลก (WB) ฯลฯ ได้เน้นย้ำถึงข้อจำกัดของโครงสร้างการเงินเพื่อการพัฒนาระหว่างประเทศในปัจจุบัน ในบริบทของวิกฤตการณ์ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ค่าครองชีพ วิกฤตหนี้สินของประเทศกำลังพัฒนา เป็นต้น

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเทศกำลังพัฒนาเรียกร้องให้มีการปฏิรูประบบการเงินโลกอย่างต่อเนื่องเพื่อให้เกิดความครอบคลุมและครอบคลุม พร้อมทั้งเรียกร้องให้เสริมสร้างบทบาทและเสียงของประเทศกำลังพัฒนาในกระบวนการตัดสินใจของสถาบันการเงินในปัจจุบัน

ที่องค์การสหประชาชาติ เลขาธิการสหประชาชาติ อันโตนิโอ กูเตอร์เรส ประเมินว่าโครงสร้างการเงินระหว่างประเทศในปัจจุบันไม่ยุติธรรม และมีความจำเป็นที่ต้องรับรองการเข้าถึงทางการเงินสำหรับประเทศกำลังพัฒนา และส่งเสริมการระดมทรัพยากรภายในประเทศ เรียกร้องให้เพิ่มความร่วมมือระหว่างประเทศและหุ้นส่วนภาครัฐ-เอกชนเพื่อตอบสนองต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวอย่างมีนัยสำคัญ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และวิกฤตหนี้ที่กำลังใกล้เข้ามาซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อเศรษฐกิจเหล่านี้

ระบบการกำกับดูแลการเงินระดับโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักในการปฏิรูป เพื่อเอาชนะข้อบกพร่องและข้อจำกัด และโดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อให้สอดคล้องกับระเบียบเศรษฐกิจและการเงินใหม่และแนวโน้มการโลกาภิวัตน์ ด้วยเหตุนี้ เสียงของประเทศกำลังพัฒนาจึงจำเป็นต้องได้รับการเสริมความแข็งแกร่งมากขึ้น ต่อไปเพิ่มโควตาของประเทศกำลังพัฒนาในระบบเบรตตันวูดส์ (WB, IMF...); กระจายเงื่อนไขการให้กู้ยืม/ถอนเงินให้เหมาะสมกับประเทศกำลังพัฒนามากขึ้น เรียกร้องให้มีระบบการจัดอันดับเครดิตที่เป็นธรรมมากขึ้นสำหรับประเทศกำลังพัฒนา โดยคำนึงถึงเงื่อนไขเฉพาะของประเทศนั้นๆ เมื่อใช้เกณฑ์การจัดอันดับ

การส่งเสริมบทบาทของประเทศที่พัฒนาแล้ว

ในกรอบการกำกับดูแลทางการเงินระดับโลก ประเทศต่างๆ ยังได้เรียกร้องให้ประเทศที่พัฒนาแล้วเสริมสร้างบทบาทและความรับผิดชอบของตนต่อประเด็นและแนวโน้มระดับโลกใหม่ๆ เช่น การเติบโตที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล เพื่อส่งเสริมการกลายมาเป็นผู้ขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ของเศรษฐกิจโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเทศที่พัฒนาแล้วจะถูกเรียกร้องให้มีส่วนสนับสนุนโปรแกรมการดำเนินการด้านสภาพภูมิอากาศมากขึ้น เพื่อชดเชยความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมในระหว่างการพัฒนาครั้งก่อน พร้อมกันนี้ให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ประเทศยากจนและประเทศกำลังพัฒนาเพื่อลดช่องว่างทางดิจิทัลและเทคโนโลยี...

ภาษีขั้นต่ำระดับโลกและความร่วมมือเพื่อต่อสู้กับการกัดเซาะรายได้

ความร่วมมือด้านภาษีระดับโลกมีความเคลื่อนไหวมากขึ้นในช่วงไม่นานมานี้ผ่านการดำเนินการภาษีขั้นต่ำระดับโลกและส่งเสริมความร่วมมือในการต่อต้านการกัดเซาะรายได้จากภาษี

ในปี 2021 การประชุมรัฐมนตรีคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางกลุ่ม G20 ได้มีการประกาศแถลงการณ์เกี่ยวกับแนวทางแก้ไขปัญหา ซึ่งประกอบด้วยเสาหลัก 2 ประการเพื่อแก้ไขความท้าทายทางภาษีอันเกิดจากการเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัลของเศรษฐกิจ

ด้วยเหตุนี้ ในเสาหลักที่ 1 ประเทศต่างๆ จะมีสิทธิที่จะเรียกเก็บภาษีใหม่จากส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัทข้ามชาติที่มีรายได้ประจำปีทั่วโลกเกิน 20,000 ล้านยูโร และมีกำไรเกิน 10% โดยมีกิจกรรมทางธุรกิจในประเทศนั้น และภายใต้เสาที่ 2 ประเทศจะเรียกเก็บภาษีนิติบุคคลขั้นต่ำร้อยละ 15 จากกำไรจากต่างประเทศของบริษัทข้ามชาติที่มีมูลค่ายอดขาย 750 ล้านยูโรขึ้นไป

ปัจจุบันมี 136 ประเทศรวมทั้งเวียดนามเข้าร่วมภาษีขั้นต่ำระดับโลก และกำลังเร่งดำเนินการบังคับใช้ ประเทศในสหภาพยุโรป (EU) สวิตเซอร์แลนด์ สหราชอาณาจักร เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น สิงคโปร์ อินโดนีเซีย ฮ่องกง (จีน) ออสเตรเลีย... จะใช้ภาษีขั้นต่ำทั่วโลกตั้งแต่ปี 2567 ส่วนประเทศในภูมิภาคอาเซียนที่รับการลงทุนซึ่งมีเงื่อนไขคล้ายกับเวียดนาม (มาเลเซีย อินโดนีเซีย ไทย) ต่างมีแผนที่จะใช้ภาษีขั้นต่ำทั่วโลกตั้งแต่ปี 2567 เป็นต้นไป

ในขณะเดียวกัน ในการพยายามอุดช่องโหว่ทางกฎหมายและจำกัดการหลีกเลี่ยงภาษีของธุรกิจระหว่างประเทศ หลายประเทศ/กลุ่มประเทศกำลังส่งเสริมการสร้างกฎระเบียบระดับโลกเพื่อต่อต้านการสูญเสียรายได้และการหลีกเลี่ยง/เลี่ยงภาษี โดยเฉพาะอย่างยิ่งความริเริ่มสองประการของ G20/OECD และกลุ่มประเทศแอฟริกัน

แนวทางแก้ปัญหาการกัดเซาะฐานภาษีและการโยกย้ายกำไร (BEPS) ถือเป็นความคิดริเริ่มของ G20/OECD ซึ่งประกอบด้วยมาตรการ 15 ประการเพื่อลดช่องว่างภาษี จำกัดอุปสรรคและความไม่เพียงพอในระบบนโยบายของแต่ละประเทศ และเพื่อให้แน่ใจว่ามีการประยุกต์ใช้ที่สอดคล้องและโปร่งใสตามมาตรฐานและแนวปฏิบัติระหว่างประเทศ BEPS ได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการจากผู้นำ G20 ในเดือนพฤศจิกายน 2558 ปัจจุบันมีสมาชิก 141 ประเทศ (เวียดนามเป็นสมาชิกลำดับที่ 100) ที่รับเอากรอบความร่วมมือที่ครอบคลุมของ OECD/G20

ความคิดริเริ่มที่สองคือ “มติเกี่ยวกับการส่งเสริมความร่วมมือด้านภาษีระหว่างประเทศที่ครอบคลุมและมีประสิทธิผล” ซึ่งเสนอโดยกลุ่มแอฟริกันที่สหประชาชาติ โดยเรียกร้องให้มีความร่วมมือด้านภาษีที่ครอบคลุมและครอบคลุมมากขึ้น โดยคำนึงถึงบทบาทของประเทศกำลังพัฒนาในกระบวนการตัดสินใจ โครงการริเริ่มนี้เสนอความร่วมมือในการต่อสู้กับการโอนเงินที่ผิดกฎหมาย การหลีกเลี่ยงและการหลบเลี่ยงภาษี รวมถึงการจัดตั้งแพลตฟอร์มความร่วมมือด้านภาษีโดยมีการมีส่วนร่วมของหน่วยงานของสหประชาชาติ

ส่งเสริมความร่วมมือเพื่อแก้ไขหนี้สาธารณะและป้องกันวิกฤตหนี้

การระบาดใหญ่ของโควิด-19 วิกฤตอาหารและพลังงาน และความท้าทายที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนอื่นๆ เกิดขึ้นในบริบทของสภาวะการเงินโลกที่เข้มงวดยิ่งขึ้นและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความเสี่ยงของหนี้สาธารณะในประเทศที่เปราะบางเพิ่มขึ้น

ตามสถิติ พบว่าหนี้ของรัฐบาลเป็นสัดส่วนของ GDP เพิ่มขึ้นในประเทศกำลังพัฒนามากกว่า 100 ประเทศ หนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นของประเทศต่างๆ ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับบทบาทของการเงินเพื่อการพัฒนาพหุภาคีในช่วงเวลาแห่งวิกฤติ

ในอนาคตอันใกล้นี้ เพื่อบรรลุเป้าหมายการพัฒนาที่ยั่งยืน สหประชาชาติและประเทศต่างๆ เรียกร้องให้ค้นหาวิธีการแก้ปัญหาพหุภาคีที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเพื่อแก้ไขวิกฤตหนี้สาธารณะที่เศรษฐกิจกำลังพัฒนากำลังเผชิญอยู่ ปัจจุบัน การหารือเกี่ยวกับปัญหาหนี้สาธารณะในกรอบพหุภาคีมุ่งเน้นไปที่เนื้อหาหลัก 2 ประการ คือ การแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะสำหรับประเทศยากจนและกลุ่มเสี่ยงสูง และความร่วมมือเพื่อป้องกันวิกฤตหนี้สาธารณะ

เพื่อแก้ไขปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศยากจนและประเทศที่มีความเสี่ยงสูง สถาบันการเงินระดับโลก (MDB) เลือกที่จะจัดหาแหล่งเงินทุนใหม่แก่ประเทศต่างๆ ด้วยการสำรองทรัพยากรและนำส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอที่มีอยู่กลับมาใช้ใหม่ภายใต้กลไกต่างๆ เช่น การให้สินเชื่อซ้ำหรือการเพิ่มทุน

ในความเป็นจริง ประเทศ G20 ได้ผลักดันให้มีโครงการ Debt Service Suspension Initiative (DSSI) โดยผ่านความคิดริเริ่มนี้ ประเทศ G20 ได้สรุปการชำระหนี้ของชาด และยังคงชำระหนี้ของแซมเบีย เอธิโอเปีย กานา และศรีลังกาต่อไป

อย่างไรก็ตาม ทุกประเทศเชื่อว่าในระยะยาว ปัญหาหนี้สาธารณะจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขในแนวทาง "การป้องกัน" มากกว่า "การควบคุม" และเรียกร้องให้ประเทศต่างๆ มีวิธีการแก้ไขเพื่อป้องกันวิกฤตหนี้ในประเทศที่มีความเสี่ยงสูง

ผู้นำประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศเรียกร้องให้กลุ่ม G20 ตกลงกันเกี่ยวกับแผนริเริ่มการระงับหนี้ที่ทะเยอทะยานมากขึ้น ซึ่งรวมถึงเงินกู้ MDB ให้กับประเทศที่มีรายได้น้อย

ประเทศต่างๆ ยังได้เรียกร้องให้ประเทศที่พัฒนาแล้ว ซึ่งถือว่ามีส่วนรับผิดชอบต่อความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมเป็นส่วนใหญ่ จัดสรรพื้นที่ทางการเงินให้กับประเทศที่กู้ยืมทางภาคใต้ อาจรวมถึงการยกหนี้ การปรับโครงสร้างหนี้ การแทนที่สินเชื่อเพื่อสิ่งแวดล้อมด้วยเงินช่วยเหลือที่ไม่ต้องชำระคืน และการชดเชยความเสียหาย

-

(*) บทความนี้สรุปผลการวิจัยหัวข้อ "แนวโน้มหลักบางประการของการจัดการการเงินระดับโลกในฟอรัมพหุภาคี" โดยกลุ่มผู้เขียน ได้แก่ Phan Loc Kim Phuc, Truong To Khanh Linh Tran Dang Thanh, Vu Hong Anh, Vu Thanh Dat, Nguyen Thi Binh, Nguyen Phuong Hoa

ที่มา: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html