Becamex BCE เผชิญความยากลำบากในการเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์

ไม่สามารถเพิ่มทุนถึง 700 พันล้านดองได้ และภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญความยากลำบาก บริษัท Binh Duong Construction and Transport Joint Stock Company (Becamex BCE, รหัส BCE) กำลังประสบปัญหาสภาพคล่องทางการเงินเมื่อเข้าสู่ธุรกิจใหม่

ไม่จ่ายเงินปันผล 3 ปีติดต่อกันเมื่อเข้าสู่ภาคอสังหาฯ

ในช่วง 3-5 ปีที่ผ่านมา บริษัทต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Industrial Development and Investment Corporation - JSC (Becamex, รหัส BCM) ในบิ่ญเซือง ได้รับความสนใจเป็นพิเศษจากนักลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ เนื่องมาจากนโยบายจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดประจำปีที่น่าดึงดูดใจสำหรับผู้ถือหุ้น

อย่างไรก็ตาม ในปี 2565-2566 นโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดของกลุ่มบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ Becamex มีการเปลี่ยนแปลง จากการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ธุรกิจเหล่านี้จึงเริ่มล่าช้าในการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้น

ใน Becamex BCE ในเนื้อหาที่นำเสนอต่อผู้ถือหุ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 12 เมษายน หน่วยงานนี้วางแผนที่จะไม่จ่ายเงินปันผลในปี 2566 (และจะไม่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในปี 2565 เช่นกัน)

ก่อนหน้านี้ เมื่อวันที่ 26 เมษายน 2022 Becamex BCE ได้อนุมัติการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2021 ในอัตรา 5% เทียบเท่ากับการจ่ายเงินรวม 17,500 ล้านดองให้แก่ผู้ถือหุ้น และอนุมัติแผนการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 350,000 ล้านดองเป็น 700,000 ล้านดอง เพื่อเสริมทุนสำหรับการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 19 เมษายน 2566 บริษัทฯ ได้ตกลงที่จะเลื่อนการจ่ายเงินปันผลประจำปี 2564 และไม่จ่ายเงินปันผลประจำปี 2565 เพื่อมุ่งเน้นเงินทุนในการดำเนินธุรกิจ และพร้อมกันนั้นก็ได้อนุมัติที่จะไม่ดำเนินการตามแผนการออกหุ้นเพื่อเพิ่มทุนอีกด้วย

ที่ผ่านมา บริษัทฯ ได้รักษาอัตราเงินปันผลที่น่าดึงดูดให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง เช่น การจ่ายเงินปันผลในอัตรา 8% ในปี 2559, 8% ในปี 2560, 10% ในปี 2561, 12% ในปี 2562 และ 9% ในปี 2563

ในความเป็นจริง ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2023 Becamex BCE เป็นเจ้าของกองทุนเงินสดเพียง 35.8 พันล้านดอง คิดเป็น 5.2% ของสินทรัพย์ทั้งหมด ขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 111.7 พันล้านดอง คิดเป็น 33.4% ของส่วนของผู้ถือหุ้น

นอกเหนือจากเงินสดที่มีจำกัดแล้ว ณ สิ้นปี 2023 สินทรัพย์ของ Becamex BCE ยังอยู่ที่ 529.7 พันล้านดอง ซึ่งรวมถึงลูกหนี้ระยะสั้นและระยะยาวจากบุคคลภายนอก คิดเป็น 77% ของสินทรัพย์ทั้งหมด สต๊อกสินค้าและสินทรัพย์ระยะยาวที่ยังไม่เสร็จมีบันทึกเพียง 49.5 พันล้านดอง คิดเป็น 7.2% ของสินทรัพย์รวม...

ดังนั้น เงินสดและสินทรัพย์ที่มีจำกัดซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในบุคคลภายนอกจึงทำให้ Becamex BCE ประสบปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน

อสังหาฯ มีส่วนช่วยสร้างรายได้แต่ไม่มากนัก

Becamex BCE ก่อตั้งขึ้นในปี 2545 เพื่อตอบสนองความต้องการด้านการก่อสร้างของโครงการภายในและภายนอกของ Becamex ด้วยทุนจดทะเบียนเริ่มต้น 7 พันล้านดอง โดยพื้นที่ธุรกิจหลักกระจุกตัวอยู่ในจังหวัดบิ่ญเซือง

ภายในปี 2021 Becamex BCE ได้เสนอขายหุ้น BCE เพิ่มอีก 5 ล้านหุ้นให้กับบุคคลภายนอกเพื่อเพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 300,000 ล้านดองเป็น 350,000 ล้านดอง โดยจำนวนเงินที่ระดมได้จะนำไปใช้จ่ายเพื่อค่าก่อสร้างโครงการจัดสรรพื้นที่พักอาศัยชั่วคราว หมู่ที่ 4 (ตำบลมินห์ทาน อำเภอชนทาน จังหวัดบิ่ญเฟื้อก) และโครงการจัดสรรพื้นที่พักอาศัย 5F (หมู่ที่ 5 ไลอุยเอน อำเภอเบาบาง จังหวัดบิ่ญเซือง)

ที่น่าสังเกตก็คือ หลังจากออกหุ้นแล้ว อัตราส่วนการเป็นเจ้าของของ Becamex ที่ Becamex BCE ลดลงจาก 51.82% เหลือ 44.42% และยังคงรักษาอัตราส่วนการเป็นเจ้าของนี้ไว้จนถึงปัจจุบัน แม้ว่าจะไม่ถือหุ้นเกินกว่า 51% อีกต่อไปแล้ว แต่ Becamex ก็ยังถือเป็นบริษัทแม่ของ Becamex BCE เนื่องจากยังคงควบคุมการดำเนินงานที่ Becamex BCE อยู่

ในส่วนของกิจกรรมทางธุรกิจ หลังจากที่ดำเนินโครงการก่อสร้างหน่วยงานต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทแม่ Becamex มาเป็นเวลาหลายปี ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Becamex BCE ได้กลายเป็นผู้ลงทุนที่ดำเนินการก่อสร้างโครงการที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์ - บริการคนงาน ในเขตอุตสาหกรรมและเขตเมือง Bau Bang (Binh Duong) ซึ่งเป็นโครงการที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์ - บริการคนงาน ในเขต Chon Thanh (Binh Phuoc)

โดยเฉพาะโครงสร้างผลงานภาคอสังหาริมทรัพย์ในส่วนของรายได้ ในปี 2564 บันทึกอยู่ที่ 9.51 พันล้านดอง คิดเป็น 8.93% ของรายได้รวม ปี 2565 ไม่มีการบันทึกรายได้; ปี 2023 บันทึกรายได้ประมาณ 29,400 ล้านดอง คิดเป็น 23.96% ของรายได้ทั้งหมด

ในปี 2024 Becamex BCE มีแผนที่จะขยายและพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ต่อไป ส่งเสริมการออกใบรับรองการใช้ที่ดินและที่อยู่อาศัยให้กับลูกค้า และการนำโซลูชันการจัดเก็บหนี้มาใช้

โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทฯ จะเดินหน้าก่อสร้างโครงการต่างๆ ที่ดำเนินการไปแล้วในปี 2566 และเริ่มโครงการใหม่ๆ เช่น โครงการที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์-บริการสำหรับคนงาน ณ สวนอุตสาหกรรม Becamex - บิ่ญเฟื้อก โครงสร้างพื้นฐาน R2A Ecolakes; การก่อสร้างอาคารที่พักอาศัยเชิงพาณิชย์ - บริการสำหรับคนงานในเขตเบ๋าบ่าง จังหวัดบิ่ญเซือง

ในความเป็นจริง เนื่องมาจากการเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์ในช่วงเวลาที่ยากลำบาก และการเพิ่มทุนจาก 350,000 ล้านดองเป็น 700,000 ล้านดองเพื่อเสริมทุนในการดำเนินโครงการไม่ได้ดำเนินต่อไป ทำให้ Becamex BCE เริ่มแสดงสัญญาณของความยากลำบากในการระดมเงินทุน ส่งผลให้ไม่สามารถรักษาเงินสดหมุนเวียนเพื่อจ่ายเงินปันผลได้ รวมถึงเกิดหนี้เงินปันผลอีกด้วย

แหล่งที่มา