แรงกดดันการขายทำกำไรในระยะสั้น

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทที่ปรึกษา FIDT กล่าวว่า โซนต้าน 1,280 - 1,300 จุด ยืนมาเป็นเวลามากกว่า 1 ปีแล้ว โดยมีหุ้นสะสมปริมาณมาก ดังนั้นไม่ใช่เรื่องง่ายที่ Vn-Index จะทะลุ 1,300 จุด และมุ่งหน้าสู่โซน 1,320 - 1,350 จุดต่อไป

ตลาดยังคงรักษาแนวโน้มการซื้อขายเชิงบวกตลอดสัปดาห์ ท่ามกลางความคาดหวังว่าเฟดจะเริ่มแผนงานลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งหน้า และแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนจะลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่า 2 วันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์จะมีการผันผวนระหว่างสัปดาห์เนื่องจากแรงกดดันการขายทำกำไร แต่ความต้องการค่อนข้างดี ดัชนี VN จึงปิดสัปดาห์ที่ 1,284.32 จุด เพิ่มขึ้น 33.09 จุด

สภาพคล่องบนทั้งสองตลาดแลกเปลี่ยนในสัปดาห์นี้ปรับปรุงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับสัปดาห์การซื้อขายก่อนหน้า ซึ่งปริมาณการซื้อขายที่ตรงกันเพิ่มขึ้น +20.6% ที่ HOSE นักลงทุนต่างชาติหันมาขายสุทธิที่ -751 พันล้านดองในตลาดหุ้นโฮจิมินห์ซิตี้ โดยเน้นที่หุ้น VHM (-408.7 พันล้านดอง) หุ้น HPG (-639.8 พันล้านดอง) หุ้น HSG (-301.9 พันล้านดอง) และหุ้น TCB (-175.3 พันล้านดอง)... ในขณะที่หุ้น FPT (+631.6 พันล้านดอง) หุ้น CTG (+360.4 พันล้านดอง)...

ข้อมูลที่น่าสนใจคือ นโยบายการเงินของเฟดในการประชุมที่แจ็คสันโฮลเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว ในข้อความหลักของการประชุม ประธานเฟด พาวเวลล์ ยืนยันการกลับรายการนโยบายการเงิน หลังจากที่ปรับอัตราดอกเบี้ยให้เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องมานานเกือบ 2 ปี

หลังจากตัวเลขการว่างงานประจำเดือนกรกฎาคมแย่กว่าที่คาดการณ์ไว้มาก (เพิ่มขึ้นจาก 4.1% เป็น 4.3%) เฟดได้ดำเนินการให้ความสำคัญกับสุขภาพของตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นสาเหตุหลักในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในระยะกลางของสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะกลับสู่เป้าหมายที่ 2.0% ดังนั้น ภารกิจในการรักษาความปลอดภัยทางเศรษฐกิจจึงได้รับความสำคัญมากขึ้น

ตามข้อมูลของ FIDT Joint Stock Company (บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการให้คำปรึกษาการลงทุนและการจัดการสินทรัพย์) FED จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างแน่นอน 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายน ความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED นั้นจะรวดเร็วมาก โดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% จำนวน 5-6 ครั้งในอีก 6 เดือนข้างหน้า คาดว่าเฟดจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมจนถึงเดือนมีนาคม 2568 โดยแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐในระยะสั้นและระยะกลาง (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี 5 ปี และ 10 ปี) ลดลงอย่างรวดเร็วในระยะสั้น

การที่ FED พลิกกลับนโยบายการเงินตั้งแต่เดือนกันยายนจะเปิดโอกาสให้ตลาดหุ้นทั่วโลกพุ่งสูงเกินจุดสูงสุด และเริ่มคาดหวังให้เกิดวัฏจักรการเติบโตรอบใหม่ FIDT กล่าว

กลับมาที่ตลาดหุ้น ช่วงการซื้อขายวันที่ 16 สิงหาคม เป็นช่วงการซื้อขายแบบ FTD ธรรมดา ซึ่งกระตุ้นให้กระแสเงินสดกลับมาสู่ตลาด ดัชนี VN-Index เคลื่อนไหวในแนวโน้มขาขึ้นอย่างราบรื่นหลังจากช่วงซื้อขายที่ระเบิดขึ้นข้างต้น โดยเคลื่อนไหวจากบริเวณ 1,230 จุดจนเข้าใกล้โซนต้านทาน 1,280 - 1,300 จุด ในระยะเวลาซื้อขายเพียง 6 ช่วงซื้อขายเท่านั้น

กระแสเงินสดกำลังกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว โดยกระจายอย่างเท่าเทียมกันในหลายอุตสาหกรรมเป็นอย่างดี เนื่องจากเงื่อนไขการซื้อขายเอื้ออำนวยในระยะสั้น (เงื่อนไขตลาดมีความเสี่ยงต่ำมาก) กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งช่วยดูดซับแรงขายทำกำไรระยะสั้นได้ดี เช่น หุ้นชั้นนำในปัจจุบันอย่างอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์ที่ดูดซับแรงขายทำกำไรได้ดีมากอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะเพิ่มขึ้นจากจุดต่ำสุดแล้ว 25% - 30% ก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญ FIDT เชื่อว่ากระแสเงินสดจำนวนมากที่เข้าสู่ตลาดจะช่วยรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคงของดัชนี VN นอกจากนี้ ปริมาณการซื้อขายยังเพิ่มขึ้นอย่างมากในกลุ่มหุ้นชั้นนำ แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงที่บริเวณ 1,180 - 1,230 จุดจะเป็นจุดต่ำสุดในระยะกลางของตลาด และเป็นแนวรับที่แข็งแกร่งมากในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม ดัชนี VN ได้เข้าใกล้โซนต้าน 1,280 - 1,300 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 2 เดือน ซึ่งแสดงถึงความเป็นไปได้ที่อาจเกิดการปรับฐานทางเทคนิค (30 - 50 จุด) หากกระแสเงินสดไม่เพียงพอที่จะรองรับแรงขายที่จุดสูงสุด การแก้ไขทางเทคนิคในโซนต้านทานจะมีสัญญาณเตือนเพียงเล็กน้อย นอกเหนือจากปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้นบางประการ

หุ้นชั้นนำ เช่น หุ้นกลุ่มหลักทรัพย์และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ต่างก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น (20% - 30% ใน 3 สัปดาห์) เช่นเดียวกับการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 15% - 20% ในกลุ่มหุ้นที่แข็งแกร่งอื่นๆ อีกด้วย

ดังนั้น FIDT เชื่อว่าตลาดจะเผชิญกับแรงกดดันการขายทำกำไรในระยะสั้นอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาข้างหน้า ดัชนี VN เข้าใกล้ระดับ 1,280 - 1,300 จุดเป็นครั้งแรก หลังจากที่ร่วงลงอย่างหนักและยาวนาน โซนต้าน 1,280 - 1,300 จุด คงอยู่มามากกว่า 1 ปี โดยมีปริมาณหุ้นสะสมจำนวนมาก ดังนั้นสถานการณ์ที่ VNIndex ทะลุ 1,300 จุด และมุ่งหน้าสู่ 1,320 - 1,350 จุด จึงไม่ใช่เรื่องง่าย

ดังนั้น FIDT จึงแจ้งต่อนักลงทุนว่า ดัชนี VN จะมีการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น โดยสร้างฐานราคาสะสมที่ 1,260 - 1,280 จุด ก่อนที่จะทะลุเป้าหมายระยะกลางที่ 1,380 - 1,420 จุด ในอีก 3 - 6 เดือนข้างหน้า ด้วยลักษณะเฉพาะของกระแสเงินสดระยะสั้นที่แข็งแกร่งมากและความเสี่ยงต่ำ การแก้ไขทางเทคนิคของ VN-Index จะไม่รุนแรงนัก เนื่องจากมีกระแสเงินสดรออยู่ในตลาดจำนวนมาก

ตลาดอาจเปลี่ยนแปลงกลุ่มอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่องในช่วงข้างหน้า เพื่อช่วยให้กลุ่มหุ้นชั้นนำสะสมหุ้น และถือเป็นโอกาสที่ดีในการขยายไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมอื่นๆ

ผู้เชี่ยวชาญ FIDT แนะนำแนวโน้มที่จะดึงดูดกระแสเงินสดจากการลงทุนระยะสั้น ได้แก่:

แนวโน้มฟื้นตัวของตลาดอสังหาฯ หลังภาวะเศรษฐกิจถดถอย ปี 2022 - 2023 เกี่ยวข้องกับ 3 ประการ คือ ตลาดอสังหาฯ; FIDT แนะนำหุ้นอสังหาฯ ได้แก่ PDR, DXG, KDH

แนวโน้มตลาดปรับตัวขึ้นปลายไตรมาส 3 ปี 67 ผู้เชี่ยวชาญ FIDT แนะหุ้นกลุ่มหลักทรัพย์ HCM, VCI เมื่อทางการเร่งอนุมัติกลไกการไม่ระดมทุนล่วงหน้าสำคัญ

แนวโน้มการส่งเสริมการลงทุนภาครัฐตามนโยบายการลงทุนภาครัฐที่สำคัญของรัฐบาล จะดำเนินต่อไปในช่วงปี 2567 - 2568

นอกจากนี้ ในรายการติดตามไตรมาส 3/2567 FIDT ได้เลือกอุตสาหกรรมและหุ้นที่มีศักยภาพจำนวนหนึ่ง โดยพิจารณาจากแนวโน้มอุตสาหกรรมบางประการ ดังนี้: (1) อุตสาหกรรมสิ่งทอและเครื่องนุ่งห่ม (TNG, MSH, STK) ซึ่งได้รับประโยชน์โดยตรงจากความต้องการส่งออกที่สูงมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 (2) อุตสาหกรรมที่มีศักยภาพอื่นๆ เช่น พลังงานน้ำ - พลังงานหมุนเวียน (HDG, TTA, REE), ปศุสัตว์ (FIDT แนะนำ: DBC), พลาสติก (FIDT แนะนำ: AAA), ค้าปลีก (DGW)...

วิสาหกิจที่มีการเติบโตทางธุรกิจสูงสุดในช่วงปี 2567 - 2568 ซึ่งเป็นเขตประเมินมูลค่าปลอดภัย ยังคงเป็นตัวเลือกการลงทุนที่สมเหตุสมผล เช่น ธนาคาร (HDB, STB) ผู้บริโภค (FIMSN) และอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรม (KBC)

ตามมุมมองของผู้เชี่ยวชาญของ Agriseco Research เกี่ยวกับตลาดและแนวโน้มการลงทุนในสัปดาห์หน้า ดัชนี VN ทะลุระดับ MA 20 วัน ซึ่งสอดคล้องกับบริเวณ 1,230 จุด โดยมีสภาพคล่องฉับพลันในช่วงซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ แนวโน้มดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากตัวบ่งชี้ RSI เบี่ยงเบนไปจากจุดสูงสุดล่าสุดเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ซึ่งชี้ให้เห็นว่าอาจกำลังมีแนวโน้มขาขึ้น ในบริบทที่ตลาดขาดข้อมูลสนับสนุน คาดการณ์ว่า VN-Index จะยังคงมีโมเมนตัมที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเซสชั่นแรกของสัปดาห์ แต่จะค่อยๆ ชะลอตัวลง และอาจทดสอบโซนสนับสนุนที่ 1,245 (+-5) จุดอีกครั้งในช่วงเซสชั่นถัดไป

Agriseco Research แนะนำให้นักลงทุนปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของตนในช่วงเริ่มต้นที่ตลาดฟื้นตัว นอกจากนี้ รอโอกาสเพิ่มสัดส่วนหุ้นอีกครั้ง เมื่อ VNIndex ทดสอบโซนแนวรับข้างต้นเสร็จสิ้น

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html