Слабая ликвидность затрудняет рост акций

На фондовом рынке прошла неделя сильного спада, сопровождавшаяся слабой ликвидностью. Позитивным моментом, вероятно, является лишь тот факт, что уровень поддержки в 1250 пунктов сохраняется, а некоторые акции сельскохозяйственных и продовольственных компаний привлекают инвесторов.

По итогам торговой недели индекс VN-Index снизился на 22,25 пункта (-1,75%), до 1 251,71 пункта. Индекс HNX снизился на 2,23 пункта (-0,95%), до 232,42 пункта.

Ликвидность на обеих биржах на этой неделе была выше, чем на торговой неделе после Национального праздника (из-за 5 торговых сессий по сравнению с 3 сессиями на прошлой неделе), но средний объем торгов за сессию по всему рынку снизился на 21,29%.

Хотя торговля также была менее активной из-за резкого снижения ликвидности рынка, иностранные инвесторы все же продали около 1 200 млрд донгов. Примечательно, что этот блок превратился в активное распределение акций FPT.

Недавно аналитики компании ABS Securities опубликовали стратегический отчет на сентябрь 2024 года с прогнозами двух сценариев развития фондового рынка в сентябре.

Сценарий 1: рынок поддерживается мерами по росту кредитования и позитивными макроэкономическими факторами, плюс ФРС начинает снижать ставки 18 сентября и внедряются решения по модернизации рынка.

Прогнозируется, что в сентябре VN-Index продолжит колебаться в боковом диапазоне, постепенно сужая амплитуду, в диапазоне от 1250 -1269 до 1284 +/- пунктов. После этого VN-Index необходимо покорить ценовой диапазон 1305 - 1316 пунктов, подтвердив восходящий тренд к более высоким уровням 1340 - 1395 пунктов в ближайшие месяцы.

Сценарий 2, который эксперты оценивают как имеющий высокую вероятность, заключается в том, что рынок продолжит движение в боковом тренде в течение более длительного периода времени в диапазоне последних 5 месяцев от 1165 - 1185 пунктов до 1300 пунктов из-за наводнений и шторма Яги, которые еще не закончились, а ущерб, нанесенный штормом экономике, еще не полностью оценен.

Dragon Capital Securities (VDSC) более оптимистично оценивает фондовый рынок, заявляя, что в сентябре ФРС изменит свою денежно-кредитную политику.

Между тем, позитивный макроэкономический контекст и прогресс в устранении препятствий для соответствия критериям повышения рейтинга FTSE Russell станут катализаторами, которые помогут вьетнамскому фондовому рынку сохранить динамику восстановления и вернуться к восходящей тенденции.

VDSC ожидает, что FTSE Russell, скорее всего, положительно отзовется об усилиях управляющего агентства в этот оценочный период, а возможность получения одобрения на повышение рейтинга от FTSE Russell в 2025 году станет более реальной, когда иностранные инвесторы и организации получат положительные отзывы в процессе использования решений по предварительному финансированию.

Что касается оценок, VDSC ожидает, что в сентябре индекс VN будет торговаться в диапазоне 1250–1325, что приблизит 4%-ный разрыв в доходности между фондовым рынком и 10-летними государственными облигациями к 5-летнему среднему значению в 3,6%, что соответствует коэффициенту P/E 15,2x. Этого уровня рынок достигал несколько раз с начала года, поскольку общие настроения сохраняли позитивную динамику.

Источник: https://laodong.vn/kinh-doanh/yeu-thanh-khoan-khien-chung-khoan-kho-but-pha-1394058.ldo