Ожидается, что к концу 2024 года показатели задолженности будут находиться в пределах верхнего и нижнего пределов, установленных Национальной ассамблеей. Если проект высокоскоростной железной дороги «Север-Юг» будет реализован, государственный долг страны, правительственный долг и внешний долг будут ниже допустимого уровня.
 |
| Общий предварительный объем инвестиций в проект высокоскоростной железной дороги Север-Юг составляет 1 713 594 млрд донгов (около 67,34 млрд долларов США). Иллюстрация: ChatGPT |
Внешний долг постепенно уменьшается
Ожидается, что инвестиционная политика для проекта высокоскоростной железной дороги Север-Юг будет представлена Национальному собранию на 8-й сессии, которая откроется утром 21 октября.
Хотя общий предварительный объем инвестиций в этот суперпроект составляет 1 713 594 млрд донгов (около 67,34 млрд долларов США), некоторые эксперты полагают, что при нынешнем потенциале Вьетнам избежит риска попасть в «долговую ловушку», как некоторые страны, заимствующие иностранный капитал.
Если взглянуть на доклад правительства о ситуации с государственным долгом, недавно направленный делегатам Национальной ассамблеи, то такая оценка имеет под собой основания.
Согласно целевым показателям, утвержденным Центральным правительством и Национальным собранием, годовой потолок государственного долга не должен превышать 60% ВВП, пороговое значение — 55% ВВП. Потолок государственного долга не должен превышать 50% ВВП, порог предупреждения составляет 45% ВВП, а потолок внешнего долга страны не должен превышать 50% ВВП, порог предупреждения составляет 45% ВВП.
Правительство ожидает, что к концу 2024 года показатели задолженности будут в пределах установленных Национальной ассамблеей максимальных и пороговых значений безопасности. В частности, государственный долг/ВВП оценивается в 36–37%. Государственный долг составляет около 33–34% ВВП. Внешний долг страны составляет 32–33% ВВП, прямые обязательства правительства по погашению долга составляют около 21–22% доходов государственного бюджета. Обязательства страны по погашению внешнего долга составляют около 8–9% экспортного оборота.
Примечательно, что с точки зрения структуры правительство заявило, что внутренний долг составляет 76% непогашенного государственного долга, в основном это государственные облигации.
К 30 июня 2024 года доля государственных облигаций, принадлежащих страховым компаниям, Вьетнамскому агентству социального обеспечения, инвестиционным фондам и финансовым компаниям, достигнет 62,5% от общей суммы непогашенной задолженности, остальную часть составят коммерческие банки, компании по ценным бумагам, инвестиционные фонды и другие инвесторы.
По оценкам, внешний долг составляет 24% непогашенного государственного долга, при этом основными кредиторами являются двусторонние и многосторонние партнеры по развитию, такие как Япония, Южная Корея, Всемирный банк и Азиатский банк развития. Портфель внешнего долга в основном состоит из кредитов ОПР, подписанных льготных кредитов с длительными сроками и льготными процентными ставками.
«Погашение государственного долга в 2024 году будет полностью осуществлено, как и было обещано, в рамках бюджета, утвержденного компетентными органами», — говорится в отчете правительства.
Правительство также признало некоторые ограничения, такие как более высокая стоимость внешних заимствований по сравнению со средней стоимостью внутренних заимствований и потенциальные риски колебаний обменного курса между иностранными и национальными валютами. Выплаты государственного инвестиционного капитала и иностранного капитала были низкими. Оценочное освоение государственного инвестиционного капитала за первые 9 месяцев страны достигло 47,29% от плана, из которых выплата иностранного капитала достигла 24,33% от плана.
По мнению правительства, вышеуказанные ограничения обусловлены в основном субъективными причинами, проблемы, связанные с государственными инвестициями и торгами, не были полностью решены, в то время как при заключении кредитных соглашений требуется строгое соблюдение внутреннего законодательства.
По прогнозам правительства, к концу 2025 года государственный долг составит 36–37% ВВП, государственный долг — 34–35%, внешний долг — 33–34%, а прямые обязательства правительства по погашению долга по сравнению с доходами бюджета составят около 24%...
Ожидается, что общая потребность правительства в заимствованиях в 2025 году составит 815 238 млрд донгов, что на 20,6% больше, чем план заимствований правительства в 2024 году. Из них заимствования из центрального бюджета для покрытия дефицита бюджета и погашения основного долга составят 804 242 млрд донгов, что на 21,9% больше, чем оценка в 2024 году; Остальное — это иностранные кредиты для повторного кредитования.
Ожидается, что прямые обязательства правительства по погашению долга составят около 468 542 млрд донгов, из которых погашение основного долга составит около 361 142 млрд донгов, а погашение процентов — около 107 400 млрд донгов.
В отчете также излагаются решения по укреплению управления государственным долгом, включая продолжение внедрения решений по ускорению выделения государственного инвестиционного капитала, гибкое использование соответствующих механизмов, политик и инструментов в соответствии с правовыми нормами для обеспечения цели мобилизации достаточных внутренних и внешних источников капитала для нужд государственного бюджета.
 |
Долговые обязательства при строительстве железных дорог не увеличиваются значительно.
При предварительном общем объеме инвестиций в 1 713 594 млрд донгов (около 67,34 млрд долларов США) то, как проект высокоскоростной железной дороги Север-Юг повлияет на государственный долг, безусловно, является большим вопросом, на который необходимо дать удовлетворительный ответ.
В проекте предложения по утверждению инвестиционной политики для проекта высокоскоростной железной дороги Север-Юг (далее — Проект), направленном в Национальное собрание, правительство заявило, что в отчете о предварительном технико-экономическом обосновании проекта 2019 года предложена форма инвестиций в рамках метода государственно-частного партнерства для транспортных средств и оборудования; государственные инвестиции в инфраструктуру, в контексте экономики в 266 млрд долларов США, государственный долг равен 56,1% ВВП.
Однако размер экономики в 2023 году достигнет 430 млрд долларов США, государственный долг будет низким, около 37% ВВП. Ожидается, что к моменту начала строительства в 2027 году экономический масштаб достигнет примерно 564 млрд долларов США, поэтому ресурсы для инвестирования в проект больше не будут серьезным препятствием.
Правительство также провело предварительную оценку влияния Проекта на показатели безопасности государственного долга при реализации инвестиций в Проект, которая показала, что к 2030 году все три критерия (государственный долг, государственный долг и национальный внешний долг) будут ниже допустимого уровня.
В частности, наибольший государственный долг составляет 44% (допустимый уровень — 60%), наибольший государственный долг — 43% (допустимый уровень — 50%), а наибольший внешний долг — 45% (допустимый уровень — 50%). Два критерия по обязательствам страны по погашению внешнего долга и растущий дефицит бюджета (средний дефицит бюджета составляет 4,1% ВВП, целевой показатель — 3% ВВП; целевой показатель прямого погашения долга составляет около 33–34% ВВП, целевой показатель — 25% ВВП).
В период после 2030 года при предполагаемых целевых показателях роста и безопасности государственного долга, как в период 2021–2025 годов (темпы роста ВВП около 6–6,5%; потолок государственного долга 60% ВВП; дефицит государственного бюджета 3% ВВП), проект достигает целевого показателя государственного долга (около 52–53% ВВП по сравнению с предполагаемым потолком государственного долга 60% ВВП).
Показатели государственного долга, национального внешнего долга и бюджетного дефицита увеличились (государственный долг составляет около 51 - 52% ВВП по сравнению с предположением 50% ВВП, национальный внешний долг составляет около 53 - 54% ВВП по сравнению с предположением 45% ВВП, средний бюджетный дефицит составляет 4,1% ВВП по сравнению с предположением 3% ВВП). Обязательства по погашению задолженности не увеличиваются значительно по сравнению со сценарием отсутствия инвестиций в высокоскоростные железные дороги (с инвестициями около 67 - 68% ВВП; без инвестиций около 60 - 61% ВВП).
В проекте также четко указано, что приведенный выше сценарий оценки показателей безопасности государственного долга не учитывает вклад Проекта в рост ВВП в период строительства (по расчетам Министерства планирования и инвестиций, он составляет около 0,97 процентных пункта/год по сравнению с отсутствием инвестиций в Проект).
Приведенный выше сценарий не учитывает инвестиционные затраты на транспортные средства и оборудование, за погашение долгов которых будет отвечать Корпорация железных дорог Вьетнама, доходы от эксплуатации земель в районах, освоенных в соответствии с системой общественного транспорта (TOD), и коммерческую эксплуатацию (оцениваемую в 22 млрд долларов США). Эти факторы, по мнению правительства, будут способствовать улучшению всех макроэкономических показателей.
В отчете о предварительном технико-экономическом обосновании проекта высокоскоростной железной дороги Север-Юг предложен ряд конкретных механизмов и политик для проекта.
Среди механизмов и политик, находящихся в ведении Национальной ассамблеи, первой предлагаемой политикой является то, что в ходе реализации проекта премьер-министр принимает решение об использовании источников капитала из государственных облигаций, облигаций местных органов власти, капитала ОПР и иностранных льготных кредитов.
Вторая политика заключается в том, что Проекту выделяется достаточный капитал через множество среднесрочных государственных инвестиционных планов в соответствии со временем и ходом реализации Проекта. Премьер-министр принимает решение скорректировать среднесрочный и годовой план государственных инвестиций в центральный бюджетный капитал между министерствами, центральными и местными агентствами с целью распределения капитала для Проекта в случае, если общий среднесрочный и годовой уровень капитала, определенный Национальным собранием, останется неизменным.
Третья политика: при необходимости Правительство должно представить Национальному собранию для принятия решения о корректировке целевого показателя дефицита бюджета и прямых обязательств Правительства по погашению долга с целью мобилизации капитала для Проекта.
Источник: https://baodautu.vn/no-cong-va-duong-sat-toc-do-cao-tren-truc-bac---nam-d227712.html
Комментарий (0)