Инвесторам наскучил биткоин?

С начала года биткоин вырос более чем на 60%, однако его цена редко колеблется в пределах двузначных цифр, из-за чего многие инвесторы «менее заинтересованы» в этой валюте.

Летом 2021 года, когда стоимость крупнейшей в мире криптовалюты упала до 31 500 долларов США, Данг Хоа (HCMC) вложил более 20 миллионов донгов, чтобы «попробовать ее». Через неделю биткоин вырос почти на 13%, Хоа продал его с прибылью более 2 миллионов донгов и с тех пор заинтересовался этим новым классом активов. Он решил посвятить время изучению и постепенному освоению торговых методов и тщательному изучению индикаторов RSI для обнаружения состояний перекупленности или перепроданности, индикаторов SMA для определения ценовых трендов или индикаторов полос Боллинджера для измерения колебаний рынка...

К концу июля 2021 года эта монета упала ниже 30 000 долларов. Настало время для Khoa снова принять участие с более активным настроем и капиталом в сотни миллионов донгов. В то время за один день биткоин мог вырасти или упасть более чем на 10%. Хотя не все сделки были выгодными, у него все же было много сессий, в ходе которых он получал прибыль в десятки миллионов донгов всего за один день.

«Я назвал это фазой «разбогатеть за одну ночь» и был очарован волатильностью биткоина», — вспоминает Хоа.

Затем молодой инвестор снял всю свою криптовалюту, чтобы ограничить задолженность при покупке квартиры в начале сентября 2021 года. Оставаясь вне рынка в течение всей криптовалютной «зимы», Хоа вернулся в 2023 году, но постепенно разочаровался, поскольку, по его словам, «прелести» биткоина (т. е. высокой волатильности) больше не существует.

Он посчитал эту монету «более зрелой». Несмотря на тенденцию к росту, «разбогатеть за одну ночь» — почти редкость. Даже последовательные «волны», которые длятся с начала года и помогли биткоину вырасти более чем на 60%, не вызвали энтузиазма у Хоа и его знакомых инвесторов.

Они тратят капитал, чтобы получить доступ к другим криптовалютам. С начала года Хоа в основном торговал «Космосом» и «Оптимизмом». Этот инвестор привел недавний пример с Optimism: всего за одну ночь он получил прибыль в размере более 4–5 миллионов донгов, вложив 40 миллионов вечером 2 марта, а затем быстро продав их на следующее утро, когда цена выросла почти до 4,3 долларов США за единицу. Кроме того, ожидая одобрения аналогичных ETF для Ether, Khoa также вложил около 30% капитала в удержание второй по величине криптовалюты в мире на более длительный срок.

Не только Данг Хоа, но и многие другие инвесторы стремятся перевести денежный поток из биткоина в другие каналы активов . Платформа данных FxEmpire проанализировала потоки капитала на рынке деривативов за последние 10 торговых дней февраля, показав, что деньги оттекают из крупнейшей в мире криптовалюты и переходят в альтернативные монеты (альткоины), в первую очередь в эфир.

«Инвесторы уходят с рынка биткоина, чтобы реинвестировать свою прибыль в эфир», — отметили на платформе.

Недавний отчет аналитической компании Glassnode, в котором рассматривались различные данные по ликвидности, денежным потокам и показателям, показал, что недавняя восходящая тенденция привела к смещению потоков капитала в сторону альткоинов. Индикатор альткоинов подразделения демонстрирует лучший рост и больше признаков устойчивости, чем раньше, в основном фокусируясь на активах с высокой рыночной капитализацией.

Биткоин славится своими большими и частыми колебаниями. В течение многих лет инвесторы рассматривали это как функцию, а не как ошибку, поскольку она могла принести значительную и немедленную прибыль. Однако в последнее время, по данным Business Insider , волатильность криптовалют стала больше напоминать волатильность обычного и «скучного» актива.

По данным платформы рыночной аналитики DataTrek Research, долгосрочная волатильность биткоина в три раза превышает волатильность индекса S&P 500, который обычно колеблется примерно на 1% в день в любом направлении. С сентября 2022 года волатильность биткоина была ниже среднего. Даже недавний запуск спотовых ETF не привел к существенному скачку его цены.

На графике ниже показано 100-дневное скользящее стандартное отклонение доходности биткоина с 2015 года по настоящее время. Скользящее стандартное отклонение показывает, насколько сильно рыночные цены отклоняются от среднего значения. Чем выше стандартное отклонение, тем более волатильна цена биткоина, и наоборот.

Биткоин колеблется с меньшей амплитудой, чем в среднем с конца 2022 года. Источник: Исследования DataTrek

Стоит отметить, что исторически биткоин достигал пика и минимума в периоды волатильности выше среднего. Например, с декабря 2017 года по март 2019 года актив достигал рекордного максимума в $19 000, а затем также падал до $8 000. Несколько других событий последних лет привели к аналогичным изменениям. Между тем, акции, как правило, достигают дна, когда волатильность выше средней, но достигают новых максимумов в периоды низкой волатильности.

Данные DataTrek Research показывают, что за последние 18 месяцев биткоин был более стабилен, чем обычно, хотя он остается более чем в два раза более волатильным, чем акции крупных американских компаний. «Больший институциональный интерес может снизить ежедневную волатильность цены биткоина. Проще говоря, криптовалюта может наконец достичь зрелости», — заявила исследовательская группа DataTrek.

Стабильность биткоина также подтверждается его недавним ростом до рекордного максимума в 69 200 долларов. С начала февраля и по сей день рыночная цена считается «лихорадочной», но диапазон колебаний за сессию составляет всего около 1000–2000 долларов США. На протяжении многих сессий график цен практически ровный, разница между самой высокой и самой низкой ценой дня составляет всего несколько сотен долларов США.

Период наибольшей волатильности на рынке пришелся на период с вечера 5 марта по раннее утро 6 марта, когда цена биткоина упала более чем на 14% всего за несколько часов. В социальных сетях, где обсуждаются криптовалюты, многие инвесторы жалуются, что эта валюта растет медленно, но падает слишком быстро.

Между тем, во время восходящего тренда в конце 2021 года курс биткоина часто колебался в пределах 3000–4000 долларов в день в течение октября и ноября 2021 года. Были сессии, когда разница между самой высокой и самой низкой ценой дня достигала почти 6000 долларов США. Достигнув пика почти в 68 800 долларов, биткоин вскоре также упал, но потерял всего 5,5%.

Г-н Хо Куок Туан, старший преподаватель Бристольского университета (Великобритания), сказал, что колебания курса биткоина за последние две недели заставили многих людей думать, что эта цифровая валюта стремительно растет. Но на самом деле биткоин стал гораздо стабильнее, сказал он.

«Инвесторам становится все сложнее разбогатеть и ожидать роста цены с $3000 — времени, когда были открыты некоторые биткоин-фонды, такие как Grayscale, — до $60 000, как и раньше», — сказал г-н Туан.

С другой стороны, новые характеристики биткоина привлекают потоки капитала от инвесторов, предпочитающих стабильность. В результате актив становится еще менее волатильным, а движения цен — более последовательными.

«Рано или поздно горячие деньги перейдут в другой канал, но никто точно не знает, в какой именно», — сказал этот эксперт.

Маленький Гу

Ссылка на источник: https://vnexpress.net/nha-dau-tu-chan-bitcoin-4718839.html