По данным Citi Bank, цены на золото могут вырасти на 50% до 3000 долларов за унцию в течение 12–18 месяцев, если мировая экономика укрепится, а центральные банки увеличат закупки.
В настоящее время мировая спотовая цена на золото составляет 2016 долларов за унцию, что значительно ниже исторического максимума в 2135 долларов, достигнутого в декабре 2023 года. Однако аналитики Citi Bank полагают, что в ближайшие 12–18 месяцев цена на золото может достичь 3000 долларов за унцию.
По словам Аакаша Доши, руководителя отдела анализа сырьевых товаров в Северной Америке в Citi, наиболее вероятным сценарием, который может привести к росту цены на золото до 3000 долларов за унцию, является ускорение тенденции дедолларизации в центральных банках развивающихся рынков. Это может удвоить покупательную способность золота центральными банками. В настоящее время ювелирные изделия по-прежнему остаются основным драйвером спроса на золото.
«Эта тенденция имеет место, но она довольно медленная. Если она ускорится, это вызовет кризис доверия к доллару США», — сказал Аакаш Доши.
Золотые слитки на золотоперерабатывающем заводе в Чоруме, Турция. Фото: Рейтер
По данным Citi, за последние несколько лет закупки золота центральными банками «выросли до рекордных уровней», поскольку они стремятся диверсифицировать свои резервы и снизить кредитный риск. Крупнейшими покупателями были центральные банки Китая и России. Далее следуют Индия, Турция и Бразилия.
Отчет Всемирного совета по золоту (WGC), опубликованный в январе, показал, что центральные банки второй год подряд закупили более 1000 тонн золота в чистом выражении. «Если эта цифра удвоится и достигнет 2000 тонн, мы считаем, что это станет большим стимулом для цен на золото», — сказал Доши.
Кроме того, глубокая мировая рецессия может также привести к росту цен на драгоценные металлы до 3000 долларов, поскольку этот сценарий заставит Федеральную резервную систему США (ФРС) агрессивно снизить процентные ставки. «Процентные ставки могут упасть до 3% или даже 1%, что приведет к новым максимумам цен на золото», — сказал Доши.
Однако он заявил, что вероятность такого сценария крайне мала.
Цены на золото, как правило, движутся обратно пропорционально процентным ставкам, поскольку драгоценный металл не приносит процентов. Когда процентные ставки падают, золото становится привлекательным по сравнению с инструментами с фиксированной процентной ставкой, такими как облигации.
Базовая процентная ставка в США за последние 8 месяцев оставалась на уровне 5,25–5,5%. Это самый высокий уровень с 2001 года — после того, как лопнул пузырь доткомов. Сейчас рынки закладывают в цены снижение ставки ФРС в мае или июне.
Еще одной движущей силой может стать стагфляция (медленный рост при инфляции). Золото считается надежным убежищем во времена экономических и политических потрясений. В указанные выше периоды инвесторы, как правило, отдают предпочтение этому драгоценному металлу, игнорируя рискованные активы, такие как акции.
Тем не менее, как и выше, Доши заявил, что этот сценарий имеет «очень низкую вероятность».
При нормальных условиях Citi прогнозирует среднюю цену на золото около 2000 долларов в первой половине года и до 2150 долларов во второй половине 2024 года. Банк ожидает, что к концу года цены, вероятно, достигнут нового пика.
Ха Тху (по данным CNBC, Reuters)
Ссылка на источник
Комментарий (0)