Цены на золото достигли рекордного уровня во втором квартале благодаря огромному спросу

Спрос со стороны Китая играет жизненно важную роль

В своем отчете о тенденциях спроса на золото за второй квартал 2023 года WGC отметил, что цены на золото достигли рекордного среднего значения в 1976 долларов за унцию, что на 6% выше, чем во втором квартале 2022 года, и на 4% выше предыдущего рекордного максимума, зафиксированного в третьем квартале 2020 года.

В интервью Kitco News Хуан Карлос Артигас, руководитель исследований WGC, сказал, что банковский кризис в мае, когда рухнули несколько региональных банков в США, создал значительное рисковое событие, которое увеличило физический спрос на золотые слитки и монеты.

Он добавил, что общая глобальная неопределенность способствует высоким продажам ювелирных изделий на ключевых рынках, таких как Китай.

Цены на золото достигли рекордно высокого уровня во втором квартале из-за огромного спроса, фото 1 — Согласно последнему исследованию Всемирного совета по золоту (WGC), сохраняющаяся экономическая неопределенность привела к сильному физическому спросу на золото, что поддержало цены на рекордном уровне во втором квартале. Иллюстрация

«Тот факт, что золото оставалось довольно сильным на протяжении второго квартала, является признаком того, что все больше стратегических инвесторов на всех типах рынков продолжают считать полезным иметь этот актив в своих портфелях», — сказал он.

Отчет WGC показывает, что растущий спрос со стороны Китая играет существенную роль на мировом рынке золота. Спрос на золотые слитки и монеты в Китае составил 49,3 тонны, что на 32% больше, чем в предыдущем году. Мировой спрос на монеты и слитки вырос на 6% до 277,5 тонн.

«Рост спроса на слитки и монеты на 6% во втором квартале был обусловлен очень значительным ростом на некоторых рынках, в частности в Турции и на Ближнем Востоке, и в значительной степени был обусловлен специфическими рыночными факторами», — говорится в отчете аналитиков WGC.

Еще один признак растущей важности физического золота можно увидеть на внебиржевых рынках (OTC), где облигации WGC менее подробны, что затрудняет их отслеживание.

Однако, согласно отчету WGC, мировой спрос на золото, за исключением внебиржевого рынка, упал до 921 тонны, что на 2% меньше в годовом исчислении. Однако с учетом ограниченных данных с внебиржевых рынков мировой спрос на золото увеличился до 1255 тонн, что на 7% больше, чем во втором квартале 2022 года.

«Внебиржевой и прочий» инвестиционный элемент был значительным и составил 335 тонн во втором квартале. На эту цифру повлиял ряд факторов, включая закупки высокодоходных физических слитков на некоторых рынках, а также накопление запасов на ключевых рынках, таких как Китай и Индия. Рост этого типа спроса, по-видимому, противоречит тенденции чистого длинного позиционирования на фьючерсном рынке, которое сократилось примерно на 150 тонн в течение квартала, до примерно 477 тонн в конце июня», — пишут аналитики в отчете.

Прогноз на конец года не оптимистичен.

Заглядывая во вторую половину 2023 года, WGC полагает, что рынок ETF ждет катализатора.

«По нашему мнению, сохранение статус-кво приведет к дальнейшему снижению спроса во второй половине года.

«Однако покупки на минимумах, скорее всего, возможны, поскольку цены слабеют, а риск событий нависает, поскольку все последствия беспрецедентного повышения ставок еще предстоит ощутить», — говорят аналитики.

Наряду со слабым спросом на ETF, WGC отметил замедление закупок золота центральными банками. В отчете говорится, что с апреля по июнь центральные банки закупили 102,9 тонны золота, что на 39% меньше беспрецедентного спроса, зафиксированного во втором квартале 2022 года.

Однако после рекордного спроса в первом квартале WGC заявила, что спрос в первой половине года был самым высоким с 2000 года.

Артигас заявил, что спрос центрального банка растет в соответствии с ожиданиями.

Наиболее существенное изменение спроса со стороны центрального банка во втором квартале было обусловлено активными продажами со стороны турецкого центрального банка. Страна продала 132 тонны золота. Однако у продажи золота Турцией есть определенные причины. Центральные банки продают золото для поддержки внутреннего спроса, поскольку правительство ограничивает импорт золота с целью сокращения торгового дефицита.

WGC отметил, что спрос на ювелирные изделия, слитки и монеты в Турции в первой половине года составил 118 тонн, что является самым высоким показателем за первую половину года с 2007 года.

«Локальная динамика в Турции оказалась особенно позитивной для спроса на золото в последние кварталы. Растущая инфляция, мягкая денежно-кредитная политика, самая слабая лира в истории и спорные президентские выборы оказались мощным сочетанием, даже несмотря на то, что местная валюта заставила цены на золото взлететь до рекордных высот», — говорят аналитики.

Последним фактором, поддержавшим рынок золота во втором квартале, стал спрос на ювелирные изделия, который вырос на 3% из-за нового спроса со стороны Китая.

«Мировой объем потребления золотых ювелирных изделий во втором квартале составил 476 тонн, что на 3% больше, чем в предыдущем году, поскольку рост в Китае перевесил спад в Индии», — говорится в сообщении WGC. «На фоне очень высоких цен на золото спрос на ювелирные изделия значительно восстановился с начала года. Перспективы сектора на оставшуюся часть года не очень позитивны, поскольку цены остаются хорошо поддержанными, а потребители по всему миру сталкиваются с ухудшающейся экономической ситуацией».

Источник