Evergrande может стать началом кризиса на рынке недвижимости в Китае

Подача компанией Evergrande заявления о защите от банкротства в США является предупреждением модели, которая помогла Китаю быстро расти на протяжении последних 30 лет.

17 августа China Evergrande Group подала в США заявление о защите от банкротства. Когда-то это была одна из самых успешных компаний в сфере недвижимости в Китае. На протяжении десятилетий компания активно заимствовала средства для развития своего бизнеса на фоне бурного роста внутренней экономики. Спрос на жилье настолько высок, что компании по недвижимости часто заранее продают квартиры еще до завершения строительства.

Однако два года назад изменение политики китайского правительства привело к тому, что компании в сфере недвижимости столкнулись с трудностями. В это же время начался упадок Эвергранда. Политика трех красных линий была введена для сдерживания долгового пузыря и замедления роста цен на жилье. Однако это также приводит к тому, что компании, занимающиеся недвижимостью, теряют ключевые источники капитала.

Evergrande, имея долг в размере более 300 миллиардов долларов, не может достаточно быстро собрать деньги, чтобы погасить его. Дефолт компании в декабре 2021 года вызвал панику на рынке. Последовала волна дефолтов, в результате чего обанкротились Kasia, Fantasia и Shimao Group, в результате чего огромный рынок недвижимости Китая все еще пытается полностью восстановиться. Десятки проектов застопорились, оставив многих покупателей без жилья и обремененных огромными ипотечным кредитами.

Возле штаб-квартиры Evergrande в Гуандуне (Китай). Фото: АП

Теперь то, что произойдет дальше, когда Evergrande попытается реструктурировать миллиарды долларов внешнего долга, будет иметь серьезные последствия для финансовой системы Китая. Evergrande подала заявление о защите от банкротства в соответствии с главой 15 Кодекса США о банкротстве.

Этот шаг поможет иностранным компаниям использовать закон США о банкротстве для реструктуризации долга. Этот процесс займет время, поскольку в настоящее время Evergrande имеет внешний долг в размере 19 миллиардов долларов. В августе Evergrande встретится с кредиторами, чтобы убедить их согласиться на план реструктуризации.

Эксперты утверждают, что кризис ликвидности Evergrande — это лишь начало более серьезного кризиса на рынке недвижимости Китая. Это вызывает обеспокоенность по поводу последствий для финансовой системы. Это может дестабилизировать экономику Китая, которая и так слабеет из-за слабого внутреннего и внешнего спроса, вялой промышленной активности и высокой безработицы среди молодежи.

За последние два года многие крупные китайские компании, работающие в сфере недвижимости, обанкротились из-за трудностей с привлечением денежных средств и падения спроса на жилье. Инвесторы по всему миру теперь с осторожностью следят за Country Garden, еще одним гигантом рынка недвижимости страны.

Компания, в которой работают около 300 000 человек, пропустила процентные выплаты по двум выпускам облигаций и рассматривает «различные варианты решения проблемы задолженности». На прошлой неделе рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг Country Garden, назвав долг компании «крайне рискованным».

Недвижимость является важной отраслью экономики Китая. На эту отрасль приходится 30% экономической активности страны. Более двух третей активов городских домохозяйств вложены в недвижимость.

Однако почти 3 года реализации политики Zero Covid замедлили экономический рост Китая. Потребители также не решаются покупать новое жилье из-за высокого уровня безработицы и падения цен на недвижимость.

После всплеска в начале этого года экономическая активность в Китае замедляется. Потребительские цены снизились в прошлом месяце впервые за более чем два года. Уровень безработицы среди молодежи стремительно растёт. Розничные продажи, экспортный спрос и объемы промышленного производства упали.

Однако эксперты полагают, что Пекин вряд ли станет спасать бизнес в сфере недвижимости. До сих пор они только ввели меры по поддержке спроса на жилье и высвобождению большего объема капитала для заимствований компаниями. Эпоха использования бюджета для спасения отраслей, вероятно, закончилась.

«Сектор недвижимости Китая похож на черную дыру. Слишком много компаний по недвижимости оказались втянуты в нее после проблем с Evergrande два года назад. Правительству еще предстоит принять какие-либо серьезные меры, поскольку дыра слишком велика, чтобы ее заполнить», — заявил агентству Reuters генеральный директор Winner Zone Asset Management.

Ха Тху (по данным CNN, Reuters)

Ссылка на источник