Оценка многих групп акций в зоне выплат

Перспективы фондового рынка на неделю 29.07-2.08: Оценка многих групп акций в зоне выплат

VN-Index возвращается к нижней границе ценового канала накопления, тем самым выводя оценку многих групп акций в более разумную зону для выплат.

После недели торгов под давлением с довольно внезапным объемом торгов, особенно под давлением информации о том, что совокупный маржинальный долг в конце второго квартала 2024 года достиг нового пика, превысив уровень начала 2022 года, индекс VN-Index пережил очередную отрицательную торговую неделю с сильным снижением до ценового диапазона около 1220 пунктов.

Нисходящее давление на рынке привело к появлению требований о внесении дополнительного обеспечения, что сделало настроения инвесторов более негативными. Однако к концу недели, когда давление маржин-коллов постепенно снижалось, индекс закрылся с положительным результатом, поднявшись на 8,92 пункта и остановившись на отметке 1242,11 пункта.

Хотя ликвидность оставалась низкой и не сильно изменилась по сравнению с предыдущей сессией, что по-прежнему свидетельствует об осторожном настрое инвесторов, давление со стороны продавцов продолжало снижаться, а активный спрос на акции компаний с большой капитализацией способствовал расширению восходящего тренда рынка к концу сессии.

В группе VN30 большинство акций выросли, особенно BCM, MSN, FPT, что в значительной степени способствовало росту пунктов индекса VN, и, что примечательно, BCM быстро вернулся к самому высокому ценовому диапазону с августа 2023 года.

Кроме того, зеленый цвет выходного дня распространился и на большинство групп акций. Среди них группа акций телекоммуникационных технологий является группой с наиболее сильным восстановлением, с такими известными именами, как FPT, CMG, CTR..., после недавнего периода сильной корректировки. Акции транспортных и складских предприятий также восстановились, поскольку HVN избежал падения на предыдущих сессиях и снова набрал очки.

Статистика показывает, что за неделю с 22 по 26 июля 2024 года отечественные индивидуальные инвесторы оказались единственными чистыми продавцами, объем продаж которых составил 2 490 млрд донгов. Во второй половине дня больше всего покупок совершили отечественные организации на сумму 2 070 млрд донгов, за ними следует группа самозанятых со стоимостью 1 624 млрд донгов. Иностранные организации и частные лица купили 377 млрд донгов и 44 млрд донгов соответственно.

Возвращение иностранных чистых покупок также стало ярким моментом, способствовавшим позитивному развитию сессии. В целом за неделю иностранные инвесторы вернулись к чистым покупкам на сумму около 410 млрд донгов после многих последовательных недель чистых продаж. Иностранные инвесторы в основном покупали акции KDC (+470 млрд донгов), SBT (+439 млрд донгов), VNM (+232 млрд донгов) и MSN (111,6 млрд донгов)... С другой стороны, чистые продажи акций DGC (-419,5 млрд донгов), SSI (-288,8 млрд донгов)...

По мнению экспертов Agriseco Research, будет относительно сложно предсказать, когда именно иностранные инвесторы вернутся к чистым закупкам на рынке, особенно в краткосрочной перспективе. Однако инвесторы могут ожидать скорого изменения направления потоков иностранного капитала благодаря (1) снижению Федеральной резервной системой США (ФРС) своей действующей процентной ставки в сентябре, что помогло сократить разрыв в процентных ставках и снизить давление на обменные курсы; (2) Индекс VN скорректирован с целью приведения рыночной и фондовой стоимости к разумному уровню, способному привлечь денежные потоки иностранных инвесторов.

Информация На этой неделе компании постепенно раскрывают результаты своей деятельности за второй квартал 2024 года. На сегодняшний день почти 600 котирующихся предприятий опубликовали финансовые отчеты или предоставили оценки результатов своей деятельности .

Из них прибыль после уплаты налогов за тот же период увеличилась на 21,6%, что выше темпа роста в 16,7% в первом квартале 2024 года. Это позитивный сигнал, свидетельствующий о том, что экономика продолжает восстанавливаться, что отражается в результатах деятельности предприятий.

Более конкретно, по данным исследования Agriseco, финансовая группа внесла значительный вклад в рост прибыли во втором квартале, когда прибыль этой группы увеличилась на 34,2% за тот же период, в основном за счет банковской группы, рост которой составил 37%. В нефинансовой группе прибыль, объявленная предприятиями, за тот же период выросла лишь на 8,6%.

В частности, к отраслям с растущей прибылью относятся жилая недвижимость, недвижимость промышленных парков, морские порты - логистика, морепродукты, каучук... Напротив, к отраслям с падающей прибылью относятся текстильная промышленность, фармацевтика, коммунальные услуги (газ, электроэнергия, нефть).

На прошлой неделе в отчетах ряда организаций, таких как HSBC и Citibank, содержалась положительная оценка экономических перспектив Вьетнама, основанная на сильной динамике роста ВВП во втором квартале, а также в секторах экспорта и прямых иностранных инвестиций.

Agriseco Research полагает, что четкая дифференциация результатов деятельности между отраслевыми группами может сохраниться в третьем квартале 2024 года и во второй половине 2024 года, когда фактор низкой базы того же периода уже не будет существовать. Поэтому к выбору и поиску инвестиционных возможностей необходимо подходить тщательно.

На техническом графике индекс VN восстановился после реакции на зону 1220 пунктов и перепроданность RSI. Однако в Agriseco Research полагают, что краткосрочный тренд стал медвежьим, и давление со стороны продавцов может снова усилиться, когда индекс VN постепенно приблизится к зоне 1250 (+-5) пунктов в ближайшие сессии. Сценарий восстановления в форме буквы «V», которого ожидают некоторые инвесторы на рынке, вряд ли осуществится, особенно в условиях сильного давления со стороны индивидуальных инвесторов, как это происходит сейчас.

VN-Index возвращается к нижней границе ценового канала накопления, тем самым выводя оценку многих групп акций в более разумную зону для выплат. Инвесторы могут открывать позиции на покупку во время рыночных коррекций, отдавая приоритет банковским группам и группам VN30, сосредоточившись на ведущих акциях, когда рыночные цены сильно снижены, а индикатор RSI отступает в зону перепроданности.

Источник: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html