Акции упали сильнее всего за 20 недель, анализируя «страх», распространяющийся на рынке

На прошлой неделе индекс VN-Index снизился на 34 пункта. В беседе с Tuoi Tre Online эксперты проанализировали основные опасения, которые привели к самому резкому падению акций за последние 20 недель.

Многие акции компаний с высокой капитализацией были яростно распроданы иностранными инвесторами - Фото: QUANG DINH

Вернутся ли акции в зону 1200 пунктов?

* Г-н До Бао Нгок - заместитель генерального директора Kien Thiet Securities:

- На прошлой неделе показатель резко снизился, до 1218 баллов. Не исключена вероятность коррекции, в результате которой индекс упадет до отметки 1200 пунктов.

Большинство причин спада на рынке не устранены. Также отсутствует информация о поддержке. Между тем иностранные инвесторы очень активно продавали акции. С начала года они продали около 3–4 миллиардов долларов США, что является рекордным показателем.

С внутренним денежным потоком конкурируют многие инвестиционные каналы с более высокой доходностью, чем индекс VN-Index, в то время как иностранные инвесторы переключаются на США или другие более привлекательные рынки.

Г-н До Бао Нгок

Кроме того, опасения инвесторов сосредоточены на давлении внезапно выросшего обменного курса. После переизбрания г-на Трампа индекс инфляции в США также оказался выше ожидаемого, что заставило многих людей беспокоиться о том, что ФРС будет более осторожной в своей дорожной карте по снижению процентных ставок. Фактически, индекс доллара США резко вырос, оказав сильное давление на обменный курс VND-USD.

На этой неделе нам необходимо продолжить наблюдение за динамикой индекса доллара США (DXY). Если появится тенденция к снижению, обменный курс будет менее напряженным, а фондовый рынок также будет испытывать меньшее давление.

Кроме того, когда показатель достигает 1200, это может стимулировать краткосрочный денежный поток от донного промысла. Но является ли это дном в долгосрочной перспективе? Нам нужна более значительная поддержка, а не только вопрос текущей оценки.

Инвесторы будут вкладывать больше денег, когда появится уверенность в улучшении экономического роста, более четком восстановлении корпоративных прибылей, иностранные инвесторы вернутся к чистым покупкам...

Курс обмена остынет

* Г-н Тран Труонг Мань Хьеу - руководитель отдела стратегического анализа, KIS Vietnam Securities:

- Действительно, настроения инвесторов стали пессимистичными за последнюю неделю после избрания г-на Трампа президентом США. В соответствии с ожидаемой торговой политикой товары, импортируемые в США, могут облагаться налогом в размере 10%.

Это вызывает опасения относительно возможности сокращения экспорта Вьетнама. Поскольку экономика Вьетнама сильно зависит от экспорта, экономический рост рискует замедлиться, что негативно скажется на настроениях инвесторов и создаст давление со стороны продавцов в ходе последних торговых сессий.

Нисходящий тренд вновь сформировался в краткосрочной перспективе, особенно когда индекс VN находится в процессе установления нового дна, ниже дна сентября 2024 года.

Г-н Тран Труонг Мань Хьеу

В настоящее время на обменный курс влияет множество факторов, среди которых существенным является разница в реальных процентных ставках между Вьетнамом и США. Потоки капитала, как правило, перемещаются в США, чтобы воспользоваться более высокими процентными ставками, что оказывает давление на обменный курс VND/USD с начала года.

Однако это давление может оказаться не таким сильным, как опасаются инвесторы.

Во-первых, ФРС и основные центральные банки по всему миру снижают процентные ставки, переходя к мягкой денежно-кредитной политике.

Во-вторых, к концу года спрос предприятий на доллары США уже не высок, поскольку крупные заказы на предновогодние праздники выполнены. В то же время потоки иностранной валюты по этим заказам восстановятся, что будет способствовать снижению давления на обменный курс.

В-третьих, ожидается, что объем денежных переводов увеличится в последний период года, особенно с наступлением раннего Тэта 2025 года. Эти факторы помогут снизить давление на обменные курсы.

Чистая динамика продаж за рубежом сосредоточена на акциях «голубых фишек»

* Г-н Дин Куанг Хинь - руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии - Департамент анализа ценных бумаг VNDirect:

Г-н Дин Куанг Хинь

- Рост доходности DXY и государственных облигаций США оказал давление на обменный курс донгов и существенно сузил пространство для проведения денежно-кредитной политики Госбанка.

Центральный обменный курс постоянно корректировался в сторону повышения на прошлой неделе, а межбанковский обменный курс почти вернулся к своему пиковому значению середины года, в сочетании с межбанковской процентной ставкой, снова выросшей до более чем 5%, что негативно повлияло на настроения инвесторов, а также на показатели банковского сектора, ценных бумаг и акций сталелитейных компаний, которые крайне чувствительны к колебаниям обменных курсов и процентных ставок.

Чистая динамика продаж иностранных компаний, сосредоточенная на акциях «голубых фишек», также усилила давление на фондовые индексы.

В условиях отсутствия достаточно убедительной подтверждающей информации и признаков устойчивого снижения межбанковских процентных ставок и валютных курсов я считаю, что инвесторам в настоящее время следует отдать приоритет управлению портфельными рисками.

Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm