Основные тенденции в мировом финансовом менеджменте

Развитие глобализации, финансовых транзакций и потоков капитала в контексте меняющихся международных отношений создают новые возможности и проблемы, требующие постоянного реагирования и изменения глобальной системы финансового управления.

Глобальная система финансового управления находится под огромным давлением необходимости реформирования и устранения недостатков. (Источник: Indiamart)

Глобальная система финансового управления представляет собой всемирную структуру формальных и неформальных правовых соглашений, институтов и экономических субъектов, которые совместно разрабатывают правила и практику, связанные с международным потоком финансового капитала между странами в целях инвестиций, торговли или других целей развития.

С геоэкономической и политической точки зрения влияние пяти основных факторов на систему глобального управления включает: изменение баланса сил в мировой экономической ситуации; ситуация и политика крупнейших экономик; тенденции цифровой трансформации; тенденция зеленого роста; Международная экономическая интеграция и связи сформировали четыре основные тенденции управления мировой экономикой.

Усиление «голоса» развивающихся стран

Недавние обсуждения на международных форумах, таких как Организация Объединенных Наций (ООН), Группа 77 (G77), Группа 20 (G20), Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк (ВБ) и т. д., выявили ограничения текущей международной структуры финансирования развития в контексте тесно связанных кризисов: от изменения климата до стоимости жизни или долгового кризиса развивающихся стран и т. д.

В частности, развивающиеся страны постоянно призывают к реформированию мировой финансовой системы в направлении ее инклюзивности и всеобъемлющего характера, призывая к усилению роли и голоса развивающихся стран в процессе принятия решений нынешними финансовыми институтами.

Генеральный секретарь ООН Антониу Гутерриш оценил, что нынешняя международная финансовая структура несправедлива и что необходимо обеспечить финансовый доступ для развивающихся стран и содействовать мобилизации внутренних ресурсов; Призвать к расширению международного сотрудничества и государственно-частного партнерства в ответ на существенное замедление мирового экономического роста, рост инфляции и надвигающийся долговой кризис, который серьезно влияет на экономику этих стран.

Глобальная система финансового управления сталкивается с огромным давлением, требующим реформирования, преодоления недостатков и ограничений и, в особенности, соответствия новому экономическому и финансовому порядку и тенденциям глобализации. Соответственно, необходимо и дальше усиливать голос развивающихся стран. Далее, увеличить квоту развивающихся стран в Бреттон-Вудской системе (ВБ, МВФ...); диверсифицировать условия кредитования/снятия средств, чтобы они лучше подходили развивающимся странам; призывает к созданию более справедливых систем кредитного рейтинга для развивающихся стран, учитывающих их особые условия при применении критериев рейтинга.

Повышение роли развитых стран

В рамках глобальных финансовых рамок управления страны также призвали развитые страны усилить свою роль и ответственность в отношении новых глобальных проблем и тенденций, таких как зеленый рост и цифровая трансформация, чтобы способствовать становлению новых драйверов роста мировой экономики.

В частности, развитые страны призваны вносить больший вклад в программы действий по борьбе с изменением климата, чтобы компенсировать ущерб окружающей среде, нанесенный в ходе предыдущего развития; В то же время оказывать финансовую поддержку бедным и развивающимся странам для сокращения цифрового и технологического разрыва...

Глобальный минимальный налог и сотрудничество по борьбе с сокращением доходов

В последнее время глобальное налоговое сотрудничество стало более активным благодаря внедрению глобального минимального налога и развитию сотрудничества в борьбе с сокращением налоговых поступлений.

В 2021 году на встрече министров финансов и управляющих центральными банками стран «Группы двадцати» было принято Заявление о решениях, состоящее из двух основных принципов для решения налоговых проблем, возникающих в связи с цифровизацией экономики.

Соответственно, в рамках Компонента 1 страны получат право вводить новые налоги на часть прибыли многонациональных компаний с годовым мировым доходом более 20 миллиардов евро и прибылью более 10%, осуществляющих коммерческую деятельность в этой стране. А в рамках Компонента 2 страна введет минимальную ставку корпоративного налога в размере 15% на зарубежную прибыль транснациональных корпораций с оборотом 750 миллионов евро и более.

В настоящее время в мировом минимальном налоге участвуют 136 стран, включая Вьетнам, и процесс его внедрения ускоряется. Страны Европейского союза (ЕС), Швейцария, Великобритания, Южная Корея, Япония, Сингапур, Индонезия, Гонконг (Китай), Австралия... будут применять глобальный минимальный налог с 2024 года. Страны-получатели инвестиций в регионе АСЕАН с аналогичными условиями во Вьетнаме (Малайзия, Индонезия, Таиланд) планируют ввести глобальный минимальный налог с 2024 года.

Между тем, стремясь заполнить правовые лазейки и ограничить уклонение от уплаты налогов международным бизнесом, многие страны/группы стран содействуют формированию глобальных правил, направленных против снижения доходов и уклонения от уплаты налогов, в частности, в рамках двух инициатив G20/ОЭСР и Африканской группы.

Решения по борьбе с размыванием налоговой базы и выводом прибыли из-под налогообложения (BEPS) представляют собой инициативу G20/ОЭСР, состоящую из 15 действий, направленных на сокращение «налогового разрыва», ограничение препятствий и недостатков в политической системе каждой страны и обеспечение последовательного и прозрачного применения в соответствии с международными стандартами и практикой. План BEPS был официально одобрен лидерами G20 в ноябре 2015 года, и в настоящее время 141 член (Вьетнам является 100-м членом) приняли Рамочную программу всеобъемлющего сотрудничества ОЭСР/G20.

Вторая инициатива — «Резолюция о содействии всеобъемлющему и эффективному международному налоговому сотрудничеству», предложенная Африканской группой в ООН, призывающая к более всеобъемлющему и инклюзивному налоговому сотрудничеству с учетом роли развивающихся стран в процессе принятия решений. Инициатива предполагает сотрудничество в борьбе с незаконными финансовыми переводами, уклонением от уплаты налогов и созданием Платформы налогового сотрудничества с участием агентств ООН.

Содействие сотрудничеству в целях урегулирования государственного долга и предотвращения долгового кризиса

Пандемия COVID-19, продовольственный и энергетический кризисы и другие беспрецедентные проблемы произошли на фоне ужесточения мировых финансовых условий и роста стоимости заимствований, что увеличило риск государственного долга в уязвимых странах.

По данным статистики, государственный долг по отношению к ВВП увеличился более чем в 100 развивающихся странах. Растущий государственный долг стран ставит под вопрос роль многостороннего финансирования развития во времена кризиса.

В ближайшем будущем для достижения целей устойчивого развития ООН и страны призывают найти более эффективные многосторонние решения для преодоления кризиса государственного долга, с которым сталкиваются развивающиеся экономики. В настоящее время обсуждения, связанные с проблемами государственного долга в многосторонних рамках, сосредоточены на двух основных темах: решение проблем государственного долга для бедных и высокорисковых стран и сотрудничество в целях предотвращения кризисов государственного долга.

Для решения проблемы государственного долга бедных и высокорисковых стран глобальные финансовые институты (МБР) решают предоставить странам новые источники финансирования путем резервирования ресурсов и перенаправления частей своих существующих портфелей с помощью таких механизмов, как повторное кредитование или вливание капитала.

Фактически страны G20 выступили за Инициативу по приостановлению обслуживания долга (DSSI). В рамках этой инициативы страны G20 завершили обслуживание долга Чада и продолжают обслуживать долги Замбии, Эфиопии, Ганы и Шри-Ланки.

Однако все страны считают, что в долгосрочной перспективе к проблеме государственного долга необходимо подходить с точки зрения «профилактики», а не «сдерживания», и призывают страны найти решения для предотвращения долговых кризисов в странах с высоким уровнем риска.

Лидеры ряда развивающихся стран призвали «Большую двадцатку» договориться о более амбициозной инициативе по приостановке выплат по долгам, включая кредиты МБР странам с низким уровнем дохода.

Страны также призвали развитые страны, которые считаются ответственными за большую часть ущерба окружающей среде, освободить финансовое пространство для южных стран-заемщиков. Это может включать в себя прощение долгов, реструктуризацию долга, замену климатических кредитов безвозвратными грантами и компенсацию ущерба.

--------------------------------

(*) Статья обобщает результаты исследования темы «Некоторые основные тенденции глобального финансового менеджмента на многосторонних форумах» коллектива авторов Фан Лок Ким Фук, Чыонг То Кхань Линь Тран Данг Тхань, Ву Хонг Ань, Ву Тхань Дат, Нгуен Тхи Бинь, Нгуен Фыонг Хоа.

Источник: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html