송전망에 대한 강력한 자본 투자의 물결로 본 전기 장비 사업에 대한 전망

전력 송전 분야에 수십억 달러의 자본이 투자되고 있습니다.

송전망에 약 150억 달러 투자

총리가 승인한 2021~2030년 국가 전력 개발 계획(2050년 비전 포함, 제8차 전력 계획)에 따르면, 전력은 중요한 인프라 분야로, 전력 개발은 한발 앞서야 빠르고 지속 가능한 개발을 촉진하는 기반을 마련할 수 있습니다. 제8차 전력계획에 따른 2021~2030년 전력원 및 송전망 투자 총액은 약 1,347억 달러이며, 이 중 송전 부문에만 149억 달러가 투자됩니다. 특히 2026~2030년 전력부문 투자자본은 약 776억 달러가 필요하며, 이 중 송전망에는 59억 달러가 필요합니다.

전력망과 관련하여, 전력 계획은 500kV 송전선, 500kV 변전소, 220kV 송전선 및 변전소에 대한 투자에 중점을 둡니다.

국가 전력 송전 공사(EVNNPT)는 2025년까지 34개 프로젝트를 시작하고 74개 프로젝트를 완료하고 활성화할 계획입니다. 총 추정 건설 투자 가치는 20,670억 VND이며, 순 투자는 약 14,746억 VND입니다.

최근 전기법이 개정되면서 송전망에 대한 투자 자본이 늘어났습니다. 이 개정안은 전력 인프라와 전력망 분야에서 사업을 하는 기업에 활력을 불어넣을 것입니다. 특히, 전력망 프로젝트에 대한 투자 정책 결정이 각 도의 인민위원회로 분산되고 220kV 이하의 송전선로 민영화가 허용됨에 따라 더욱 그렇습니다.

신한증권에 따르면 2030년까지 송전선로와 변전소 길이를 두 배로 늘리는 계획에 따라 송전선로와 변전소 건설의 연평균 성장률(CAGR)은 각각 11%/년, 13%/년입니다. 따라서 이 분야에서 운영되는 기업은 이익을 얻을 수 있습니다.

GEX 회사에 대한 낙관적인 전망

전기 장비 산업의 선도적 기업인 Gelex Group Joint Stock Company(주식 코드: GEX)는 회원사인 GELEX Electric을 통해 8개의 자회사를 소유하고 있으며, 송전부터 배전, 민간 용도에 이르기까지 전기 산업 가치 사슬 전반에 걸쳐 광범위한 제품을 제조 및 공급합니다. 그 중에는 CADIVI 전기 케이블, THIBIDI 변압기, EMIC 전기 측정 장비 등 오랜 명성을 가지고 있으며 베트남에서 시장 점유율 1위를 차지하고 있는 브랜드가 많이 있습니다.

증권사에 따르면, 전력망 송전 부문의 투자 자본이 늘어나고 여러 프로젝트가 시작되면 GELEX의 전기 설비 사업은 큰 혜택을 보게 된다. 특히 베트남 전력 그룹(EVN)이 전기 케이블과 변압기라는 두 가지 전략적 제품의 최대 고객일 때 더욱 그렇다.

THIBIDI 변압기는 시장 점유율 1위를 차지하고 있습니다.

SSI증권 보고서에 따르면, 장기적으로 Power Plan VIII에 따르면 송전망에 대한 총 투자 자본은 2011-2020년 기간의 연평균 10억 달러에서 2020-2030년 기간에는 연 15억 달러, 2031-2050년 기간에는 연 약 17억-19억 달러로 크게 증가할 것으로 예상됩니다. EVN은 GELEX Electric의 수익 구조에서 케이블 수익의 약 20%, 변압기 수익의 약 50%를 차지합니다.

게다가 부동산과 민간 전기 시장의 회복도 기업의 수입과 이익 증가에 큰 도움이 됩니다. GELEX는 2025년에 37조 6,000억 VND의 기록적인 매출을 목표로 합니다. 이는 2024년 대비 11.5% 증가한 수치입니다. 이 중 전기 장비 부문은 그룹 매출 구조의 약 60%를 차지합니다. GELEX Electric의 2025년 순수익 목표는 22조 2,820억 VND이고, 통합 세전 이익은 1조 6,860억 VND입니다.

이전인 2024년에도 GELEX의 전기 장비 부문은 순수익이 21조 1,300억 VND를 돌파하고, 통합 세전 이익이 2조 1,520억 VND에 도달하여 2023년 대비 각각 27.2%, 112.6% 증가하면서 획기적인 사업 성과를 거두었습니다.

특히, GELEX Electric은 회원 단위가 높은 지적 함량과 환경 친화성을 갖춘 전기 장비 제품 생산을 촉진하여 스마트 그리드에 기여하도록 지향하고 있습니다. 난연 전기 케이블, 화재 예방 제품, 보안 및 모니터링 장비 등 새로운 첨단 제품의 연구 개발에 대한 협력을 지향합니다.

ABS증권은 2025년에 GELEX Electric의 전기 장비 사업이 계속해서 긍정적으로 성장할 것으로 보고 있지만, 여러 프로젝트에서 철수할 경우 에너지 부문이 영향을 받을 수 있다고 밝혔습니다.

"장기적으로 GELEX Electric이 긍정적일 것으로 평가합니다. 정부가 승인한 2015-2025년 전기 설비 제조업 개발 계획에 따르면 2025년 전기 설비 산업은 송전선 프로젝트, 변전소용 전기 설비의 완전한 세트를 생산하고 공급해야 하며, 110-220KV 변압기에 대한 수요의 50-60%를 공급하고, 모든 종류의 전기 계량기, 전기 계측기 및 그리드 안전 모니터링 및 기록 시스템에 대한 국내 수요의 60-70%를 충족하고, 발전소 설비의 완전한 세트를 생산하고, 생산 가치의 19-20%를 수출해야 하며, 수출 매출이 연간 35.5% 증가하는 고품질 전선 및 케이블에 집중해야 하기 때문입니다.

재생 에너지의 강력한 성장을 위해서는 전력망 과부하를 피하기 위해 변압기와 케이블 등 전기 인프라에 대한 투자가 더 많이 필요합니다. 교통 체증을 줄이기 위한 교통 프로젝트로 인해 전기 장비에 대한 수요가 엄청나게 많습니다. ABS는 "통신 부문에 대한 투자 계획은 전선 및 전기 장비 제조 산업의 성장도 촉진할 것"이라고 언급했습니다.

ABS에 따르면, 이 회사의 에너지 부문 역시 제8차 전력 계획과 법적 틀의 점진적 완성으로 큰 혜택을 보고 있습니다. 기업 부채가 급격히 감소하면서 금융 비용이 줄어들고 이익 마진이 개선되고 있습니다.

GELEX Electric은 많은 증권사로부터 긍정적인 장기 전망을 가지고 있다는 평가를 받고 있습니다.

VCBS 증권사는 GELEX의 전기 장비 부문이 VIII 전력 계획과 베트남의 녹색 에너지 전환으로부터 장기적으로 혜택을 받고 있다고 생각합니다.

또한, 주식시장에 상장된 PC1, TV2 등 일부 전력 시공 및 설치 기업도 향후 전력망 프로젝트 및 공사가 늘어날 경우 혜택을 볼 것으로 전망된다. 2024년에는 PC1의 수익도 10조 780억 동으로 급증했고, TV2의 수익은 1조 3360억 동으로 늘어났습니다.

민 응옥