2025년 초 활발한 자본 동원

2025년 1월 상반기에만 주식과 채권 발행을 통한 주식시장의 많은 자본 조달 거래가 주목할 만한 징후를 보였습니다.

많은 국유은행들이 자본금 증자 계획을 시행할 준비를 하고 있다.

올해 초부터 '핫'

2025년 1월 중순, 총 가치가 3,000억 VND인 DNSE 증권 주식회사(코드 DSE)의 공모 채권 발행이 투자자들로부터 매수 등록을 접수한 지 약 한 달 만에 공식적으로 마감되었습니다. 이 채권은 전환 불가능하고, 무담보이며, 기간은 24개월이고, 6개월마다 이자가 지급됩니다.

채권 전체 금액이 약 300명의 채권 보유자에게 분배되었습니다. 이 중 7개 기관이 발행량의 약 87%를 매수했습니다. 나머지 채권은 전체의 13.28%에 불과하지만, 약 400억 VND 상당이 289명의 개인에게 할당되었습니다. 이번 성공적인 채권 발행은 이전에 여러 차례 민간 채권을 발행한 이후 DNSE가 대중에게 채권을 발행한 첫 번째 사례입니다. 이 증권회사는 2024년 초에 공모를 통해 주식시장을 '개방'했으며, 600명 이상의 투자자를 유치했습니다.

1년 후, 이 증권회사는 채권 채널을 선택했습니다. 이번 주식발행으로 조달된 자본금은 증권선지급서비스 및 증거금거래를 위한 자본을 보충하고, 증권거래 및 유가증권 투자를 위한 자본을 늘리는 데 사용될 예정입니다.

DNSE가 자본 조달을 완료한 반면, 지난 주말은 Yeah1 Group Corporation(코드 YEG)의 새로 발행된 주식을 매수할 권리가 없는 거래일이기도 했습니다. 주주 목록은 오늘(1월 20일) 마감되었습니다. 이에 따라 Yeah1은 5,480만 주의 주식을 추가로 발행해 5,480억 VND를 조달할 예정입니다.

Yeah1은 1Production Company Limited(2,110억 동)에 대한 자본금 출자금 지불과 Yeah1 Edigital JSC(1,270억 9,000만 동)의 주식 매수 대출 상환에 60% 이상을 사용했을 뿐만 아니라, Netlink Vietnam Technology Media JSC의 주식 매수 대출 상환에도 1,000억 동 이상을 사용했습니다. VietinBank에 대한 부채를 갚기 위해 624억 VND가 필요합니다. 나머지 470억 VND는 정상적인 사업 활동을 위한 자본 보충에 사용됩니다. 기존 주주 중 보유비율을 계속 유지하고자 하는 주주는 2월 3일부터 3월 3일까지 추가 주식 주문을 하고 대금을 지불하면 됩니다.

금융 및 예산 분야의 9개 법률을 개정하는 법안이 공식 발표되었는데, 이는 시장의 투명성과 기준을 높여 투자자들이 더 안전하다고 느낄 수 있도록 도울 것입니다.

기존 주주들을 대거 겨냥한 발행 계약뿐만 아니라, 2022년에 제시되었던 BIDV의 사모 발행 계획도 곧 "진행"될 예정이며, 2025년 1분기에 완료될 예정입니다. 매수자 명단은 BIDV가 1월 초에 "공개"한 것입니다. 주식 매수에 참여한 투자자 5명 중 4명은 외국 펀드인 드래곤캐피탈 소속이다. 외국계 펀드 드래곤캐피탈 회원들이 매수할 예정인 주식 규모는 8,500만 주가 넘는다. 나머지는 State Capital Investment Corporation(SCIC)이 약 3,900만 주를 매수할 것으로 예상됩니다.

주당 38,800동의 공모가로 총 조달액은 4,8000억동이 넘습니다. BIDV는 이 금액을 사업 자본 보충, 신용 활동(4,0840억 VND), 투자 활동(4,810억 VND) 수행, 시설 및 기술에 대한 투자, 사업 네트워크의 경쟁력 향상(2,400억 VND)에 사용할 예정입니다.

마찬가지로 다른 국유은행 대기업들도 자본금 증자 계획을 시행할 준비를 하고 있습니다. 2024년 8월 임시 주주총회에서 VietinBank 경영진은 시장이 호의적이라면 2025년 상반기에 사적 주식 발행 계획을 완료할 것으로 기대한다고 밝혔습니다. VietinBank 이사회 의장은 또한 은행이 2022년에 11조 VND 이상의 이익을 모두 보유하여 주식 배당을 통해 자본을 늘릴 수 있도록 허가받았다고 말했습니다.

"흐름에 따라가세요"

지난 주말 거래 세션에서 Yeah1의 YEG 주가가 급등했습니다. 이번 세션에서 주식을 매수하는 투자자는 추가적인 신규 자본금 출자를 해야 하는 압력을 받지 않습니다. 이전에는 약 3주간의 하락으로 회사 시가총액의 절반 가까이가 사라졌고, 12월 17일 이후 급격한 상승을 통해 이룬 모든 "성과"도 사라졌습니다. 이러한 하락세의 원인은 과열에 따른 조정 효과 외에도 기존 주주들에게 매도 압력을 가할 수 있는 증자 이야기에서도 부분적으로 비롯됩니다.

YEG 주식이 "Anh trai qua ngan cong gai" 프로그램의 열기 덕분에 많은 주목을 받았던 시기는 Yeah1이 기존 주주들에게 공모 계획을 시행한다고 발표한 시기이기도 했습니다(2024년 9월 승인). 가격 변동뿐만 아니라 주식 유동성도 2024년 12월 초부터 폭등했는데, 당시 대부분 세션의 거래량이 500만 단위를 넘었고, 일부 세션은 1,000만 단위를 넘었습니다.

기대에 따르면 "흐름에 맡기자"는 입장이지만, 2024년 4분기 재무 보고서는 이번 주까지 발표되지 않을 예정이며, 이때가 자금 조달이 성공할 확률이 높은 시기입니다. Yeah1이 고가주(주당 최대 25만 VND)로 증권거래소에 상장한 지 6년이 넘었지만, 이 회사가 기존 주주로부터 신규 자금을 조달한 것은 이번이 처음입니다.

분석가들은 2024년 이익 성장에 대해 매우 긍정적인 전망을 내놓았습니다. VPBankS의 전문가에 따르면, 이 증권사가 추적하는 18개 산업 중 절반이 두 자릿수 이상의 성장을 달성할 수 있다고 합니다. 2025년 수익 전망은 경기 회복 추세에 힘입어 수익 성장률이 25-30%에 달할 것으로 예상되어 여전히 긍정적일 것으로 전망됩니다.

재정 및 예산 분야의 9개 법률을 개정하는 법률은 2024년 말에 공식 발표되었으며, 기업이 대중에게 증권을 발행할 때 많은 추가 조건을 추가하고 협의 당사자의 책임을 강화했습니다.

거래에 드는 비용과 준비 시간이 늘어날 수 있지만, KB증권 주식회사(KBSV)의 북부투자은행서비스(Northern Investment Banking Services) 이사인 당 탄 콩(Dang Thanh Cong) 씨는 새로운 규정이 1차 시장의 투명성과 표준을 확실히 높일 것이라고 평가했습니다. "상품"의 품질이 향상되면 투자자들은 투자 시 더 안정감을 느낄 수 있고, 향후 시장 발전도 촉진될 것입니다.

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출처: https://baodautu.vn/soi-dong-huy-dong-von-dau-nam-2025-d241412.html