주식시장 전망 8주차-13/4주차: 단기 리스크가 증가하는 경향이 있습니다.
시장은 현재 단기 투기 쪽으로 기울어져 있으며, 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수한 포지션에 적합합니다. 새로운 매수 포지션은 더 신중하게 평가하고 선택해야 합니다.
4월 첫째 주에는 주식 시장 활동이 부족했으며, VN 지수는 1,290~1,300포인트의 강력한 저항 구역에 접근한 직후 매도 압력이 계속 증가하면서 하락했습니다. 특정 산업 그룹을 선도하는 기업이 없기 때문에 주식의 현금 흐름은 선택적일 것으로 보입니다.
부동산과 석유 및 가스 주식에서 밝은 전망이 보입니다. 그 사이, 은행 그룹과 HPG, FPT 등 주요 주식에서 수정 추세가 강하게 나타났습니다.
특히, 은행 그룹이 가장 큰 압박을 받아 이번 주에 VN 지수가 포인트 하락했습니다. 이 그룹은 CTG, BID, MBB, TCB를 포함하여 지수에 미치는 부정적 영향 측면에서 상위 4위를 차지했으며, VN 지수에서 총 10.3포인트를 뺏어갔습니다. 이 외에도 상위 10위 안에는 ACB, VIB, STB 등 다른 은행 코드도 있습니다. 상승 추세에서는 HVN과 NVL이 각각 15.2%, 6% 상승하여 VN 지수에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
주말에 VN-Index는 전주 대비 2.23% 하락한 1,255.11포인트를 기록하며, 2023년 최고 가격 구역인 1,245포인트-1,255포인트를 다시 테스트했습니다. VN지수는 1,200포인트, 1,250포인트 등 중요한 중장기 저항선을 여전히 돌파하고 있습니다.
이번 주 HoSE의 유동성은 전주 대비 12.4% 증가한 127조 6500억 VND에 달했습니다. 외국인 투자자들은 2조 1,820억 VND 상당의 순매도를 이어갔습니다. 지난주와 비교했을 때, 이번 주 외국인 투자자들은 주중 마지막 2거래일 동안 순매수로 돌아서면서 부정적인 분위기가 줄었지만, 규모는 작았습니다. 이번 주 순매도 상위 종목은 VHM(6,540억 VND), MSN(5,260억 VND), SSI(4,910억 VND)였습니다. 한편, 주요 순매수자는 3,910억 VND의 가치를 지닌 MWG와 2,010억 VND의 NVL이었습니다.
SHS증권 분석그룹장 Phan Tan Nhat씨에 따르면 지난주 시장에 부정적인 영향을 미친 요인으로는 (1) 환율 급등 등이 꼽혔다. (2) 정부 채권 수익률이 상승하여 2022년 10월부터 현재까지 지속된 하락 추세에서 벗어나고 있습니다. 베트남 10년 국채는 지난주 한때 2.92%까지 상승하여 2024년 1월 초 2.3%에서 급등하여 주식 시장으로의 현금 흐름에 영향을 미쳤습니다. 게다가 5개월간 가격이 인상된 후 많은 코드/코드 그룹이 50~100%까지 급등하여 수익 실현 압박이 발생했습니다.
지난주 시장은 강력하게 차별화되었습니다. 긍정적인 점은 중기 현금 흐름이 여전히 시장에서 유지되고 잘 순환하고 있다는 것입니다. 예를 들어, 5~6개월 축적 기간 이후 많은 코드가 지난주에 가격이 크게 상승했거나 부동산 그룹의 코드가 있는 경우 석유 및 가스 주식이 증가하고 있습니다. 그러나 은행, 산업단지, 증권주 등 대부분 주식은 가격이 상승한 후 일정 기간 동안 이익을 실현하고 대량 매도해야 하는 압박을 받습니다.
베트남 증권 예탁원(VSD)의 데이터에 따르면 이번 주 주요 정보는 2024년 3월에 국내 투자자 계좌 수가 163,621개 증가했다는 것입니다. 금리가 떨어지고 금 가격이 꾸준히 상승하는 상황에서 신규 개설 계좌 수가 늘어나고 있으며, 부동산 산업은 여전히 어려움을 겪고 있고, 채권은 신뢰를 회복하지 못했기 때문에 증권이 가장 큰 선택입니다.
그 외에도 Vietcombank가 공식적으로 저축 금리를 조정했다는 긍정적인 소식도 있습니다. 개인 고객의 경우 VCB는 1개월에서 9개월까지의 기간에 대해 0.1% 포인트 낮춰집니다. 기관 고객의 경우 Vietcombank는 1~12개월 기간의 평균 저축 이자율을 0.1% 포인트 낮추었습니다.
기술적으로 보면, VN 지수는 1,290의 기존 최고치까지 회복하지 못한 뒤 3거래일 연속으로 크게 하락했는데, 이는 단기 추세에 있어 우려스러운 신호입니다.
1,250포인트의 심리적 지지 수준은 다음 주에 지수가 더욱 균형을 이루는 데 도움이 될 수 있지만 단기 하락 추세에서 벗어나려면 VN 지수가 안정되고 기반을 마련할 시간이 필요합니다. 투자자들은 VN지수가 하락을 멈추지 않는다면 1,250포인트 수준에서, 그리고 아마도 1,230포인트 수준에서 지수 성과를 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 시장 위험이 증가하고 있다는 점에 유의해야 합니다.
다음 주 거래 전략은 단기 투자자는 포지션을 관리하고 주식 비중을 균형 잡힌 수준으로 유지하는 데 집중하고, 수정 기간 동안 점진적으로 주식을 늘리는 것을 고려할 수 있다는 것입니다.
장기 자본을 보유한 투자자들은 기본 조건이 양호하고 목표 가격에 대한 긍정적인 전망이 있는 주식을 계속 보유합니다. 현금비율이 높은 투자자는 1,250포인트의 단기 지원 구역을 고려하여 포지션을 늘릴 수 있습니다.
모니터링 대상 산업으로는 부동산, 석유 및 가스, 수출, 소비재, 철강 및 아연 도금 강철 등이 있습니다.
Nhat 씨는 다음 주에도 시장이 계속해서 강력하게 차별화될 것이며, 매도 압력을 받고 있는 코드와 코드 그룹이 회복되고 축적될 것이며, 지난주에 긍정적인 발전이 있었던 코드에서 단기적이고 투기적인 현금 흐름이 계속 증가할 수 있다고 예측합니다. VN-Index가 계속해서 매도 압력을 받는다면, 1,240포인트 정도의 가격대에서 균형 잡힌 바닥을 형성하며 회복될 것이고, 1,240-1,245에서 1,265-1,270포인트 사이의 가격대에서 누적될 것입니다.
그러나 시장은 현재 단기 투기 쪽으로 기울어져 있으며, 높은 가격에 매도하고 낮은 가격에 매수한 포지션에 적합합니다. 새로운 매수 포지션은 보다 신중하고 선택적으로 평가해야 하며, 지난주에 강한 하락 압력을 받았던 산업단지, 항구, 에너지 주식과 같은 양질의 주식을 점진적으로 축적해야 합니다.
신중한 투자 관점에서, 낫 씨는 투자자들이 (1) 총 증거금 부채 상황, 2024년 1분기 말 투자자들이 회사에 사용할 수 있는 총 자금 규모에 대한 정보가 발표될 때까지 기다려야 한다고 생각합니다. 1분기말 전체 증거금 부채 잔액은 195,000~200,000억 VND에 달할 것으로 예상되며, 이는 상당히 높은 비중을 차지할 것입니다. (2). 새로운 투자 결정을 내리기 전에 관심 있는 기업의 사업 실적, 현금 흐름, 대차대조표를 평가하기 위해 2024년 1분기 사업 결과가 발표될 때까지 기다려야 합니다.
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