수십억 달러를 보유한 투자자들이 자본 채널을 찾고 있습니다.

대부분의 투자자는 앞으로 예측할 수 없는 변수가 너무 많은데도 여전히 "자금을 보유하고" 시장 밖에 서서 시장을 관찰합니다. 현재 가장 많이 묻는 질문은 하반기에 어디에 투자해야 할 것인가입니다.

최근 금 시장의 매매 거래는 거의 동결되었습니다. 사진: Duc Thanh

투자자들을 기다리는 변수는 많다

지난 주말에 Dau Tu 신문이 주최한 "하반기 투자 기회 찾기" 세미나에서 Exness Investment Bank의 시장 전략 수석 책임자인 Dat Tong 씨는 2024년 하반기에 전 세계 거시경제 정보를 모두 바꿀 수 있는 두 가지 주요 위험이 있다고 말했습니다. 미국 대선 결과와 중국 경제의 느린 회복입니다.

미국 연방준비제도(Fed)는 매우 독립적이지만, 전문가들에 따르면 Fed의 행동은 어느 정도 정치적 압력에 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 공화당이 승리할 경우 긴축적 통화 정책이 유지되고 연준의 금리 인하 능력이 둔화될 것입니다. 반면에 민주당이 이긴다면 통화 정책은 더 느슨해지고, 연방준비제도이사회의 금리는 더 빨리 떨어질 것입니다.

세계 시장은 Fed의 움직임 외에도 유럽 중앙 은행(ECB), 영국 은행, 일본 은행 등 주요 은행들의 정책 움직임을 기다리고 있습니다. 각 국가 중앙 은행의 금리 조정은 환율 쌍의 변동을 초래할 것입니다.

티.티. 경제 전문가인 응우옌 트리 히에우는 연준이 금리를 인하하는 시나리오에서 올해 베트남 동(VND)이 5%까지 하락할 수 있다고 말했습니다. 반대로 연준이 금리를 인하하는 데 소극적이라면 올해 환율은 5.5~6% 상승할 수 있다.

현재 많은 나라의 경제가 회복 단계에 접어들고 있습니다. 특히 인공지능(AI)의 물결은 국가의 생산성, 효율성, 회복 수준을 향상시키는 데 차이를 만들어내는 하이라이트로 간주됩니다. 세계 경제의 회복 속도와 연준의 금리 움직임은 전 세계의 투자 채널에 영향을 미칠 것입니다.

Dat Tong 씨에 따르면, 올해 하반기에는 중앙은행, 특히 BRICS 그룹(브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카 공화국 포함)의 강력한 수요로 인해 금이 계속 지원될 것입니다. 금 소비를 장려하는 나라에서는 금 보석에 대한 수요도 늘어나는 것은 말할 것도 없다. 이 밖에 올해 하반기에 선호되는 자산군은 개발도상국 주식, 유럽시장 주식(현재 가격이 저렴한 편), 미국 국채 등이 될 것으로 전망된다.

"전반적으로 하반기 세계시장 주식은 밸류에이션 스토리에 초점을 맞추고 있으며, 매력적인 밸류에이션이 있고 기회가 있다"고 Dat Tong 씨는 분석했습니다.

마찬가지로 TS. 응우옌 트리 히에우 역시 금이 올해와 내년에도 매력적인 투자 수단이 될 것이라고 믿고 있다. 구체적으로 지금부터 2024년 말까지 금 가격은 온스당 2,500달러에 도달할 수 있으며, 내년에는 온스당 3,000달러에 도달할 수도 있습니다.

Exness Investment Bank의 사업 개발 이사인 리나 응우옌(Lina Nguyen) 여사에 따르면, 앞으로 영국, 미국, 스위스 등 선진국의 금융 기관과 대형 투자 펀드는 금에 대한 투자 수요를 계속 유지할 것으로 예상됩니다. 다시 말해, 앞으로도 금은 대형 기관 투자자들의 포트폴리오에서 가장 중요한 자산이 될 것입니다. 다음은 주식, 특히 대형주와 기술주입니다.

게다가 디지털 자산 역시 강력한 현금 흐름을 유치하고 있습니다. 최근 1조 2,000억 달러 이상이 디지털 자산 ETF에 투자되었습니다. 암호화폐는 휴면기를 지난 것으로 간주되며, 꾸준히 대규모 기관 투자자를 유치하고 있습니다.

금, 주식, 디지털 자산이 투자를 유치할 것인가?

베트남 시장에 대해 전문가들은 매우 긍정적인 의견을 가지고 있다. 시티은행 자본자원부 기업고객책임자 황쑤언중 씨는 올해 베트남의 GDP가 6.4% 성장할 수 있고, CPI가 3.4% 상승할 수 있으며, 연말 환율은 25,300 VND/USD 정도에서만 변동할 수 있고, 국가은행은 운영금리를 조정하지 않을 것이라고 말했습니다.

거시경제 기반이 개선되고 있음에도 불구하고 국내 투자 채널은 매우 조용합니다. 금 시장은 동결되었고, 부동산과 주식 시장의 유동성은 감소했으며, 암호화폐는 여전히 정책적 불확실 영역에 있고, 기업채 시장은 침체되어 있습니다. 사람들이 투자 채널을 갖추지 못해, 낮은 이자율에도 불구하고 은행 예금만 역대 최고치를 기록했습니다.

VPS 증권사 분석 책임자인 레 덕 칸 씨는 주식에서 다른 투자 채널로 자금이 흘러드는 징후는 없다고 말했습니다. 돈은 여전히 ​​계좌에 있고, 시장이 개선되지 않으면 투자자들은 거래를 잠시 중단합니다.

"그들은 사건, 더 명확한 신호를 기다리고 있어요. 이 단계는 정보 밸리에 있습니다. 저는 2024년 3분기 말쯤 되면 정보가 더 명확해지고 투자자 심리가 더 낙관적으로 변할 것으로 생각합니다. 2024년 하반기에 투자자들은 좋은 사업 실적과 안정적인 현금 흐름을 가진 기업을 살펴봐야 합니다."라고 Khanh 씨는 말했습니다.

하반기에는 어디에 투자해야 할까?

- 티에스. 경제 전문가 Nguyen Tri Hieu

저는 2024년 하반기에는 주식시장이 안정적이고 상반기보다 나아질 것으로 생각합니다. 산업단지, 재생에너지, 운송, 특히 은행업과 관련된 주식 코드는 다른 주식 코드에 비해 지속 가능하고 매력적일 것입니다.

농업, 토지, 상업, 리조트, 관광 부문의 부동산은 아직까지 개선이 보이지 않지만, 도시와 산업 지역의 부동산은 2024년 초부터 가장 좋은 발전을 보였으며, 2024년 말까지 잠재력을 계속 가질 것으로 예상됩니다.

금은 아마도 가장 신중한 투자 분야일 것입니다. 왜냐하면 금은 시장 요인뿐만 아니라 정책 요인에도 큰 영향을 받기 때문입니다. 특히 2024년은 국가가 금 시장에 많은 관심을 갖고 강력한 조정을 할 해입니다.

암호화폐 - 규제 기관은 여전히 ​​암호화폐를 신중하게 보고 있지만, 결제에 암호화폐를 사용하지 못하도록 규제하는 것 외에는 금지 조치가 없습니다. 중대한 지정학적, 세계적 경제 변동이 발생할 경우 암호화폐가 급등하여 국립은행에 엄청난 압박을 가할 것으로 생각합니다.

한편, MB증권(MBS) 리서치 디렉터인 트란 티 칸 히엔 여사는 올해 하반기 주식시장은 4가지 긍정적 요인 덕분에 낙관적일 것이라고 말했습니다. 첫째, 연준이 금리를 인하할 시점이 다가왔다는 것입니다. 경제적 번영 상장기업 이익은 회복되고 있다(올해 20%, 내년에는 15% 증가할 것으로 예상) 다른 투자 채널이 아직 크게 회복되지 않아 이자율이 낮은 상태를 유지하고 있습니다.

히엔 씨에 따르면 VN-Index는 올해 말까지 1,350포인트에 도달할 수 있다고 합니다. 그러나 투자자들은 여전히 ​​인플레이션, 환율 및 외국인 투자자의 순 인출 압력에 대한 위험에 주의해야 합니다.

금 가격은 앞으로도 계속 상승할 것으로 예상되지만 전문가들은 베트남의 금 투자 채널이 하반기에 '뜨거워질' 가능성은 낮다고 말한다. 그 이유는 금 시장의 매매 거래가 거의 동결되어 있기 때문입니다.

그 사이, 암호화폐와 디지털 자산에 대한 투자 채널이 다시 활성화되고 있습니다. Chainalysis의 데이터에 따르면 2023년 6월까지 1년 동안 최대 1,200억 달러 상당의 암호화폐가 베트남으로 이체되었는데, 이는 외국 투자 채널을 통해 베트남으로 유입된 250억 달러보다 약 5배 높은 수치입니다.

티.티. 베트남 블록체인 협회 핀테크 위원회 부위원장인 Pham Anh Khoi는 현재 베트남 국민이 약 2,000만 개의 디지털 자산 계좌를 가지고 있으며, 이는 증권 계좌 수보다 4배 더 많다고 말했습니다. 위에 언급된 1,200억 달러라는 숫자는 베트남 국민의 실제 투자에 비하면 적은 숫자에 불과합니다. 이는 대규모 투자 채널이기는 하지만, 법적 통로가 부족하여 잘 통제되지 않아 세무 손실이 발생하고 자금 세탁 방지, 사용자 보호 등 많은 문제가 발생합니다.

“우리가 조만간 엄격한 관리 정책을 갖게 되면 통제 불가능한 지하경제로 빠지는 대신 자금 흐름이 경제를 진작시키는 좋은 원동력이 될 수 있습니다. 물론, 이 분야에 참여하는 투자자는 금융 시장, 기술, 법률에 대한 지식과 이해를 갖추고, 전문가와 주요 기관과 협의하고, 변동성과 법적 리스크를 지속적으로 평가하고 업데이트하며, 평판이 좋은 거래 플랫폼을 선택해야 합니다. 특히, 위험을 최소화하고 이익을 극대화하기 위해 명확한 투자 전략을 갖고 포트폴리오를 다각화하는 것이 필요합니다."라고 코이 씨는 권고했습니다.

부동산 투자: 매수할 때다

부동산 투자 채널에 대해 SonKim Retail의 투자 이사인 Tran Tuan Tai 씨는 기관 투자자와 금융 투자자가 부실 자산(판매자 또는 사업체가 긴급하게 돈이 필요해서 실제 가치보다 훨씬 낮은 가격으로 매각되는 자산 유형)에서 기회를 찾고 있다고 말했습니다.

한편, 개인 투자자는 부동산 부문의 상품에 관심이 있고, 중간 가격대를 선호하는 경향이 있습니다. 이는 현재 많은 시장조사 기관에서 권장하는 투자 유형이기도 합니다.

부동산 사업체들은 토지 자금을 늘리기 위해 합병 및 인수(M&A) 기회를 모색하고 있습니다. 소매업 부문의 경우, 매장으로 돌아오는 고객의 물결은 기업이 체인점에 서비스를 제공하기 위한 토지 취득을 활용할 수 있는 기회가 될 것입니다.

전문가의 관점에서 볼 때, 박사. 레쑤언 응이아는 올해 하반기 시장의 가장 특별한 포인트는 부동산 관련 3개 신법(토지법, 주택법, 부동산사업법)이 시행된다는 점이라고 밝혔습니다. 이로 인해 법적 절차상의 많은 어려움이 해소될 것입니다. 또한 정부는 곧 호치민시와 하노이에서 보류된 수천 개의 프로젝트를 정리하기 위한 결의안을 발표할 가능성이 있습니다.

위 두 가지 요인은 부동산, 건설, 공공투자 시장 전반에 활력을 불어넣고 기업채 채널의 활성화에 기여할 수 있습니다. “지금이 부동산에 투자할 때입니다.”라고 Nghia 씨는 권고했습니다.

더욱 신중하게, DKRA 그룹의 투자 이사인 보 홍 탕 씨는 정책적 요인이 올해 하반기 부동산 시장에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말했습니다. 기록적인 수준의 은행 예금과 기록적인 수준의 부동산 시장 유동성은 사람들이 아직도 기다리고 보는 사고방식을 갖고 있음을 보여줍니다.

그러나 장기적으로(5~10년) 세 가지 새로운 법률이 발효되면 모든 참여자에게 시장이 더 안전하고 지속 가능하며 공정하게 발전하는 데 도움이 될 것입니다. Thang 씨에 따르면, 투자자들은 이 단계에서 낮은 이자율을 이용해 시장에 참여할 수 있지만, 부채 상환 능력에 따라 안전을 가장 중요한 원칙으로 삼아야 합니다.

전문가들은 앞으로도 B등급 프로젝트(m2당 6,500만 VND 미만 주택)와 C등급 프로젝트(m2당 3,500만 VND 미만 주택)가 여전히 시장을 선도하는 부문이 될 것으로 예측하고 있습니다. 이는 실제 주택 및 투자 수요를 충족시키기 위한 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html