실용적이고 효과적인 해결책을 찾고, 시장 구성원들의 보다 투명하고 효과적인 정보 공개를 촉진하며, 베트남 주식 시장을 개척형 시장에서 신흥 시장으로 업그레이드하기 위해 지난 10월 10일 "주식 시장과 상장 기업의 정보 투명성 업그레이드" 워크숍을 개최하여 그동안의 어려움과 장애물을 평가했습니다.
워크숍에서 Pham Hong Son 국가증권위원회(SSC) 부위원장은 SSC가 주식 시장을 개척 시장에서 신흥 시장으로 업그레이드하는 것을 중요한 목표로 간주한다고 말했습니다.
현재 베트남 증권거래소는 세계증권거래소연맹(WFE)에 가입되어 있으며, 법령을 포함한 시장의 법적 틀 규정도 세계 표준을 충족하는 방향으로 나아가고 있습니다.
“우선 상장기업의 정보공개는 반드시 영어로 해야 합니다. 현재 우리의 규제는 격려적인 수준에 그치고 있지만, 이를 의무화한다면 기업에 큰 압박을 줄 것입니다. 간단한 문제처럼 보이지만, 이 요구 사항을 충족할 수 있는 대기업은 소수에 불과합니다. 따라서 이것이 규제가 되면 제재를 집행하기 어려울 것이다. 국가증권위원회 부위원장은 "모든 단계마다 적절한 접근 로드맵이 필요합니다."라고 말했습니다.
동시에 그는 다음과 같은 구체적인 사례도 제시했습니다. FTSE Russell과 MSCI에 따르면 현재 외국인 투자자들은 기업의 구체적인 외국인 소유 비율을 알지 못해 투자 결정을 내리기 어렵다고 합니다. 베트남이 업그레이드되면 100억 달러 이상이 유입될 것으로 예상되지만, 모든 시장이 그런 것은 아니겠지만 외국 투자자들은 좋은 기업을 선택할 것입니다. 그런데 우리가 좋은 기업을 고르고 싶다면, 우리나라가 외국의 진출 공간을 확대할 수 있을까?
Pham Hong Son - 국가증권위원회 부위원장.
이를 통해 업그레이드가 큰 문제처럼 보이지만 그 안에는 많은 특정 문제가 포함되어 있음을 알 수 있습니다. 기본적으로 손 씨는 자본시장의 규모와 시장 투명성을 보장하는 업그레이드 기준은 여전히 성실성, 위험 저항성 측면에서 많은 과제가 있으며, 증권거래소의 경우 원활한 거래를 보장하는 것이라는 점을 깨달았습니다.
“우리는 재무부와 총리에게 해결책을 보고했습니다. 외국인 투자자들과의 논의를 통해 그들이 베트남 주식시장에 큰 기대를 걸고 있다는 것을 알 수 있었습니다. 따라서 주식시장에는 더 나은 법적 틀이 필요하고, 정보 공개는 더 투명하고, 더 안전하고, 더 지속 가능해야 합니다. 손 씨는 "근본적으로 주식시장은 투명해야 하고 투자자를 보호해야 하기 때문"이라고 단언했다.
업그레이드 문제에 관하여, 박사. 칸 반 루크 - 경제 전문가는 주식 시장에 FTSE와 MSCI의 두 가지 업그레이드 단계가 있다고 생각합니다.
"저는 레벨 1을 해양 게임 놀이터에 비교하고, 레벨 2는 아시아 수준에 도달하는 것입니다. 저는 우리가 개혁에 대한 더 큰 압력을 받아야 한다고 생각합니다. 특히 홍보 및 투명성과 관련된 법적 규제에 대해 더욱 그렇습니다." 박사. 캔 반 루크가 말했다.
베트남에는 현재 이런 요소가 부족하지만, 이는 주식시장 발전을 위한 튼튼한 토대가 됩니다. 따라서 베트남은 거버넌스, 감독에 대한 압력을 조성하고 거버넌스를 개선해야 합니다. 캔 반 루크는 시장 '규모'가 점점 더 커지고 있으며, 때로는 GDP의 100-120%를 차지하기도 한다고 말했습니다. 따라서 상장 기업은 다른 관리 방법을 가져야 합니다.
루크 씨는 또한 주식시장의 업그레이드가 호치민시와 다낭에 국제금융센터를 건설하는 스토리와 연관되어 있다고 강조했습니다. 현재 FTSE 수준에서는 우리나라에 두 가지 중요한 지표가 부족합니다. 거래 전 증거금 요건; 오류 기준이 부족하여 지불 위험이 발생합니다. 비예금 사례 조사에 따르면 전 세계 투자자 중 지불하지 않는 비율은 2%에 불과하며, 이는 연간 30억 달러의 손실에 해당합니다.
이에 따라 루크 씨는 또한 세 가지 위험 예방 조치를 제안했습니다. 첫째, 베트남은 오류를 피하기 위해 정보 기술 시스템을 결정적으로 업그레이드해야 합니다. 둘째, 제재 강화, 1,000~5,000달러의 벌금 부과 또는 금액의 일정 비율에 따른 벌금 산정을 통해 투자자 행동을 통제합니다.
티.티. 칸 반 루크 - 경제 전문가.
마지막으로, 증권회사(SC)가 위험을 평가하고 스스로 결정을 내릴 수 있는 권한을 확대합니다. SC는 투자자들이 자금을 예치해야 하는지 여부를 결정할 수 있습니다. 위험처리 메커니즘과 관련하여, 증권회사는 투자자가 지불할 수 없는 경우 자산 또는 증권을 몰수하고, 증권을 현금화할 수 있습니다.
MSCI의 시장 업그레이드 기준과 관련하여, 현재 주식 시장은 외국인 소유 한도 등 9개 기준이 부족하여 보완이 필요합니다. 남은 외국 블록 "방" 외국인 투자에 대한 동등한 권리 외환시장 자유화의 정도 정보 흐름; 청산; 교환과정을 거치지 않고도 양도가 가능하다. 증권대출; 그리고 공매도.
"외국인 투자자 소유권 문제와 관련하여 우리는 통제가 필요한 영역과 필요하지 않은 영역을 협의하고 검토하고 결정 155를 검토해야 합니다. 또한 자본 흐름과 외환 거래의 자유에 더 많은 주의를 기울여야 합니다. 이는 국제 금융 시장에 매우 중요한 요소이기 때문입니다." 뤽 씨는 강조했습니다.
자본 흐름과 외환 거래를 더욱 자유화하고, 동화의 매력을 높이고, 동화가 국내외에서 더 자유롭게 환전될 수 있도록 하는 것이 필요합니다. 마지막으로, 전문가는 국가증권위원회가 누락된 부분을 "채우고" 더 구체적인 프로젝트를 내놓기 위한 프로젝트를 갖기를 바라고 있습니다 .
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