커피 가격의 급격한 변동에 대비하는 방법은?

MXV에 따르면, 유럽 대륙간 거래소(ECEX)의 로부스타 커피 가격은 오래된 역사적 최고치를 깨고 한때 톤당 5,700달러를 넘어섰습니다.

베트남 커피 가격은 역대 최고치에 근접했지만, 급격히 하락할 위기에 처해 있습니다. 이러한 변동성이 높은 시기에 베트남상품거래소(MXV)는 커피 시장 참여자, 특히 수출 기업이 커피 파생상품 시장을 통한 가격 헤징에 더 많은 주의를 기울여야 한다고 생각합니다. 이는 가격이 변동할 때 효과적인 위험 헤지 도구이며, 특히 우리나라의 2024~2025년 커피 수확량이 세계에 공급되는 주요 단계에 있을 때 유용합니다.

커피 가격, 정점 근접 후 반등하며 '급락'

올해 11월, 세계 커피 가격과 국내 커피 가격이 모두 역대 최고치를 기록했습니다. MXV에 따르면, 유럽 대륙간 거래소(ICE-EU)의 로부스타 커피 가격은 오래된 역사적 최고치를 깨고 한때 톤당 5,700달러를 넘어섰습니다. 11월 30일 거래 세션이 끝날 무렵, 로부스타 커피 가격은 2023년 같은 기간에 비해 두 배로 올랐으며, 이달 초에 비해 약 30% 증가했습니다. 11월 30일 현재 중부 고원지대와 남부 지방의 생두 커피 가격은 세계 가격에 맞춰 1kg당 13만 동으로 작년 같은 기간보다 두 배 이상 높았고, 4월에 기록된 역대 최고치인 1kg당 13만 4,400동에 점점 가까워지고 있습니다.

로부스타와 베트남 커피 가격 동향

MXV는 커피 파생상품 시장의 특징적인 요소인 투기가 2024년 초부터 지속된 공급 부족에 대한 우려 외에도 지난 한 달 동안 커피 가격이 급등한 데 대한 중요한 이유라고 생각합니다.

도널드 트럼프가 2024년 미국 대선에서 승리한 이후, 시장에서는 금이나 귀금속과 같은 안전 자산에서 커피나 코코아와 같은 고수익 투자 채널로 자금 흐름이 바뀌었습니다. 공급 부족에 대한 우려와 더불어, 시장에서는 커피 가격이 계속 오를 것이라는 희망이 커지고 있어 투기자들이 매수 포지션을 늘리고 있습니다.

수요와 공급 측면에서 볼 때, 10월 이후 브라질의 주요 커피 생산 지역에 비가 다시 내렸지만, 강수량은 역사적 평균보다 지속적으로 낮았고, 이전에도 기록적인 건조 기간이 여러 번 있었기 때문에 시장에서는 브라질의 2024~2025년과 2025~2026년 커피 생산량이 감소할 것이라는 확신이 점점 커지고 있습니다. 브라질 정부의 농작물 공급 기관(CONAB)은 2024-25년 생산량 예측치를 기존 예측치보다 7% 감소한 5,480만 포대로 낮추었으며, 이전 시즌보다 약 30만 포대 적었습니다. 동시에 컨설팅 회사 StoneX는 2025-2026년 작물 연도의 커피 생산량이 2024-2025년 작물 연도에 비해 0.4% 감소하여 60kg 자루 6,560만 개에 이를 것으로 예측했습니다.

베트남에서는 보통 11월이 새로운 작물 커피 공급이 시장에 나오기 시작하고 수출이 점차 늘어나는 시기입니다. 하지만 올해는 농부들이 서둘러 판매하지 않아 신작물 수출 전망이 여전히 어둡습니다. 세관총국에 따르면, 우리나라는 11월 상반기에 20,933톤의 커피를 수출했는데, 이는 2023년 같은 기간에 비해 45%나 급감한 수치이며, 10월 첫 15일보다 3%나 낮은 수치입니다.

Mr. Nguyen Ngoc Quynh - 베트남 상품거래소(MXV) 부국장

MXV 부총괄 이사인 응우옌 응옥 꾸인은 역사적 교훈을 바탕으로 커피 시장의 발전에 대해 논평하면서 투기적 요인으로 인해 가격이 급등한 후, 공급과 수요의 원칙에 따라 결정되는 적정 가격 수준으로 가격이 회복되기 위해 커피 가격이 급격히 하락할 가능성이 높다고 말했습니다. 특히 베트남은 새로운 작물 커피 공급을 시장에 내놓는 중이기 때문에 세계 가격보다 가격이 하락할 가능성이 더 큽니다.

커피 선물 거래를 통한 헤지

지난해 커피 시장이 전례 없는 변동을 겪은 가운데, 퀸 씨는 커피는 공급과 수요 정보는 물론 거시적 요인에 매우 민감한 상품이기 때문에 커피 파생상품 시장, 특히 선물 계약을 통해 가격을 헤지하는 것이 매우 필요하다고 말했습니다. 특히 베트남은 현재 세계에서 두 번째로 큰 커피 생산국이며, 주요 수확기인 연말에는 수출 활동이 활발해지고 가격 변동이 심하며 반전되는 경향이 있습니다.

이론상, 커피 선물 계약을 통한 헤지거래는 커피 사업체가 원치 않는 가격 변동으로부터 가격을 보호할 수 있는 중요한 도구이며, 특히 미래에 커피 가격이 급격히 하락할 가능성이 있는 경우에 유용합니다. 선물계약은 매수자와 매도자, 두 당사자 간의 계약입니다. 이 계약에서 구매자는 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 특정 양의 커피를 구매하기로 약속하고, 판매자는 그 가격으로 커피를 판매하기로 약속합니다. 커피 선물 계약을 사용하면 기업은 자사 제품의 가격을 안정적으로 보장할 수 있으며, 이를 통해 가격 변동으로 인한 위험을 최소화할 수 있습니다.

커피 선물 계약 거래의 이점

예를 들어, 베트남 커피 수출업체가 다음 달에 커피 가격이 급격히 떨어질 것을 우려하는 경우, 고정 가격에 커피를 판매하는 선물 계약을 체결할 수 있습니다. 이는 커피 가격이 시중에서 하락하더라도 기업이 수익을 보호하는 데 도움이 됩니다.

또한, 커피 선물 계약을 이용하면 실제 거래 중에 상품의 '급등'이 발생할 경우 물리적 거래자에게 상품 공급원을 확보할 수 있는 방법이기도 합니다. 실제로 가격이 너무 빠르고 강하게 변동할 경우 계약을 '해지'하고 자신에게 이익이 될 가능성이 매우 높습니다. 이때, 실물인수 및 현금인수 형태로 파생상품 시장을 통해 커피거래를 진행하면 당사자들이 상업활동에 필요한 커피의 원산지를 확보하는 데 도움이 될 수 있습니다.

실제 사례가 있는데, 2024년 초반에 베트남 커피 가격이 역대 최고치로 폭등했고, 많은 농부가 이전에 합의한 대로 거래를 하지 않았습니다. 당시 수출업체들은 이전에 계약한 대로 외국 파트너에게 공급할 커피가 없어 어려운 상황에 처해 있었습니다. 많은 기업은 실제 상품을 수출하기 위해 파생상품 시장에서 상품을 구매해야 합니다.

커피 선물 계약을 통한 헤지거래는 커피 산업에 종사하는 기업이 큰 가격 변동으로부터 자신을 보호하는 데 유용한 도구이며, 특히 커피 가격이 급락할 때 유용합니다. 선물계약을 활용하면 위험을 최소화하고, 수익을 보호하며, 기업의 안정성을 확보하는 데 도움이 됩니다. 그러나 최대의 효율성을 달성하려면 기업은 여전히 ​​명확한 전략과 시장에 대한 깊은 이해, 그리고 커피 가격에 영향을 미치는 요인을 갖추어야 합니다.

출처: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html