베트남뿐만 아니라 동남아시아 지역의 많은 국가에서 2024년에 IPO 지연이 발생하고 있습니다. 그러나 내년에 IPO 프로세스가 가속화되도록 하는 요인들이 여전히 있습니다.
베트남뿐만 아니라 동남아시아 지역의 많은 국가에서 2024년에 IPO 지연이 발생하고 있습니다. 그러나 내년에 IPO 프로세스가 가속화되도록 하는 요인들이 여전히 있습니다.
동남아시아 여러 나라에서 IPO 수가 급격히 감소
딜로이트의 동남아시아 IPO 자본시장 보고서에 따르면, 올해 초부터 2024년 11월 15일까지 베트남에서 이루어진 IPO 거래는 DNSE Securities Company가 1건에 불과했습니다.
양적으로 볼 때 올해 베트남의 IPO 거래 수는 2023년(3건)보다 훨씬 적지만, IPO를 통해 조달된 가치는 엄청나게 증가했습니다. DNSE의 IPO로 약 3,700만 달러가 모였으며, 이는 2023년 베트남 전체 시장의 총 모금액을 능가하는 수치입니다.
베트남은 동남아시아에서 IPO 수가 감소한 반면 자본 조달 규모는 증가한 유일한 시장은 아닙니다.
태국의 경우 IPO 건수는 전년 대비 감소해 2024년에는 29건에 그쳤지만, 총 조달액은 7억5,600만달러로 지역 전체의 26%를 차지해 태국은 동남아시아 3대 시장 중 하나가 됐다. 태국 시장에는 소비자, 생명 과학, 의료 및 부동산 투자 신탁(REIT) 부문에서 일련의 IPO가 예정되어 있어 많은 기회가 있습니다.
이 지역의 밝은 빛은 말레이시아로, 46개의 IPO가 있었습니다. 2023년 전체의 32개를 넘어서고 2006년 이후 가장 높은 수치입니다. IPO를 통해 모금된 총 금액은 2017년 이후 가장 높은 15억 달러에 달했고, 시가총액은 66억 달러에 달했는데, 이는 전년의 두 배이며 2013년 이후 가장 높은 수치입니다. ACE 시장은 올해도 34개의 IPO로 영향력을 유지했으며, 이는 2009년 시장이 설립된 이후 가장 높은 수치입니다. 말레이시아는 IPO 수, 모금된 총 금액, IPO 시가총액이라는 세 가지 핵심 지표에서 모두 이 지역을 선도하고 있습니다.
반면, 인도네시아의 2024년 IPO 시장은 39개의 IPO가 3억 6,800만 달러를 모금하면서 상당한 하락세를 기록했고, 2023년 전체에서 79개의 IPO가 36억 달러를 모금했습니다. 소규모 기업은 2024년 선거 연도로 인해 더 신중한 모금 목표로 IPO에 참여했고 글로벌 시장 역풍의 부정적인 영향을 받았습니다.
한편, 싱가포르에서는 Catalist에서 4건의 IPO가 진행되어 올해 지금까지 약 3,400만 달러를 모았습니다. 싱가포르 증권거래소(SGX)도 홍콩 증권거래소에서 두 개의 새로운 2차 상장을 기록했습니다. 중국에 본사를 둔 투자 지주회사로 주로 바 운영과 프랜차이즈 사업을 하는 Helens International Holdings와 전자 제품 제조 및 유통업체인 PC Partner Group Limited입니다.
인도네시아의 급격한 하락세로 인해 2024년 10.5개월 동안 동남아시아 IPO 자본시장은 122건의 IPO 거래를 기록하여 약 29억 달러를 조달했습니다. IPO 건수는 여전히 긍정적인 신호를 보이고 있지만, 총 조달자본은 지난 9년 동안 최저 수준을 기록했으며, 2023년까지 163건의 IPO를 통해 조달한 58억 달러에 비해 크게 감소했습니다.
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| 동남아시아 지역 국가의 IPO 건수와 조달 금액. 출처: Deloitte |
2025년 신규 IPO에 대한 현금 흐름에 대비하세요
부문별로 보면, 소비재와 에너지-자원이 이 지역의 두 주요 부문으로, 총 IPO 거래의 52%, 총 IPO 자금 조달의 64%를 차지합니다.
동남아시아의 소비재 산업은 소비자 행동의 변화로 인해 상당한 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 국내, 지역 및 국제 기업 간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 이러한 변화는 이 지역의 GDP 성장에 따른 것으로, 구매력이 큰 중산층이 확대되고 점점 더 부유해지면서 발생합니다. 소득 수준이 증가함에 따라 이러한 소비자들은 더 많은 정보에 입각한 선택을 할 수 있는 더 나은 입장에 있으며, 프리미엄 제품을 선택하고 새로운 경험을 추구합니다.
에너지 및 자원 부문, 특히 재생 에너지는 동남아시아 지역에서 주요 관심사로 남아 있습니다. 이 지역은 보다 지속 가능한 자원으로 전환하면서 에너지 수요 증가의 균형을 맞추면서 에너지 안보, 형평성, 환경적 지속 가능성이라는 세 가지 난제에 직면해 있기 때문입니다.
하지만 딜로이트는 작년에 비해 해당 지역의 IPO 활동이 감소한 주된 이유는 블록버스터 IPO 거래가 부족했기 때문이라고 평가했습니다. 2024년에는 5억 달러 이상을 모금하는 IPO가 단 1건만 있을 것으로 예상되는 반면, 2023년에는 이와 유사한 거래가 4건 있을 것으로 예상됩니다.
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| 2024년 1월부터 2024년 11월 15일까지 동남아시아에서 이루어진 가장 큰 IPO 거래 10건입니다. 출처: Deloitte |
딜로이트 동남아시아의 회계 보증 및 보고 책임자인 타이 휘 링(Tay Hwee Ling) 여사는 동남아시아의 IPO 시장이 2024년에 통화 변동성, 시장 간 규제 차이, 지정학적 긴장을 포함한 상당한 어려움에 직면했으며, 이는 무역 및 투자에도 영향을 미쳤다고 말했습니다. ASEAN 국가 전반의 높은 이자율은 기업 차입을 제약하고 있으며, 기업들이 상장을 연기함에 따라 IPO 활동이 둔화되고 있습니다.
또한 주요 무역 파트너들 간의 시장 변동성은 투자자 신뢰에 부담을 주었고, 동남아시아 국가 간의 규제 요건이 달라 기업들이 국경을 넘어 상장하려는 열망이 복잡해졌습니다.
지역 IPO 시장의 미래를 내다보며, Ms. Hwee Ling은 다음과 같이 예상합니다. "예상되는 이자율 인하와 인플레이션 감소가 결합되어 향후 몇 년 동안 IPO에 더 유리한 환경을 조성할 수 있습니다. 동남아시아의 강력한 소비자 기반, 증가하는 중산층, 부동산, 의료, 재생 에너지와 같은 부문에서의 전략적 중요성은 여전히 투자자들에게 매력적입니다. 외국인 직접 투자가 이 지역으로 계속 유입됨에 따라 2025년은 동남아시아 전역에서 새로운 IPO가 이루어지는 해가 될 것으로 예상됩니다."
베트남 시장에 관하여, Deloitte Vietnam의 Assurance Services 부문 부사장인 Bui Van Trinh 씨 2024년 베트남 주식시장은 어느 정도 어려움을 겪고 있지만, 유리한 거시경제 여건과 저금리 환경으로 인해 기회를 잡기에 이상적인 시기이기도 합니다. 또한, 정부는 2025년까지 투자자의 신뢰를 강화하기 위해 주식 시장을 업그레이드하는 데 도움이 되는 새로운 규정도 발표했습니다.
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출처: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html
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