역사적 정상에서 내리막길

국제 시장에서 현물 금 가격은 1주일 동안 급락세를 보이며, 2월 20일에 온스당 2,950달러가 넘었던 역사적 최고치에서 떨어져 주말을 온스당 2,858달러로 마감했습니다.

금값 하락은 투자자들이 주중에 매도에 나서면서 시작됐고, 금값은 온스당 2,900달러 이하로 떨어졌습니다. 그 후 금은 온스당 2,880달러 수준으로 계속 하락했습니다. 주말이 되자 매도 압력이 급격히 커졌습니다. 특히 금이 온스당 2,850달러의 지지 수준을 잃었을 때 자동 매도 주문이 추가로 발생하면서 가격이 온스당 2,830달러까지 떨어졌습니다.

지정학적 불확실성에도 불구하고 안전 자산으로의 자금 흐름이 일시적으로 바뀌면서 금 가격은 주요 수준을 유지하지 못했습니다. 만약 1온스당 2,800달러를 계속 잃는다면 금은 단기적으로 더 큰 폭의 하락을 겪을 위험이 있습니다.

그렇다면 지난주 금 가격이 온스당 100달러 정도 급락한 원인은 무엇이며 앞으로의 전망은 어떨까요?

금 가격은 이번 주 첫 두 거래일 동안 투자자들이 이익 실현에 나서면서 하락세를 보였습니다. 금 가격은 지속적으로 상승하여 2월 20일에 온스당 2,955달러라는 최고 기록을 세웠습니다.

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금 가격이 역대 최고치를 기록한 후 폭락했습니다. 사진: 키트코

게다가 긍정적인 미국 경제 지표가 발표되면서 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하를 늦추면 이익 실현이 더 크게 늘어날 것이라는 우려가 제기됐고, 이로 인해 중요한 지지 수준인 온스당 2,900달러와 2,880달러를 계속 잃을 수도 있습니다.

주중에 USD는 약세를 보였지만 금을 지탱할 만큼은 아니었고, 미국 주식을 포함한 세계 주식 시장과 암호화폐는 급등락하면서 귀금속에서 자금 흐름이 감소했습니다.

지정학적 불안정성이 커지고 도널드 트럼프 미국 대통령의 세금 정책에 따른 변동이 심화되고 주말에 달러가 반등한 영향으로 최근 금 가격이 급락한 것을 볼 수 있습니다.

일반적으로 금 가격은 미국 달러와 반비례 관계를 갖습니다. 트럼프 대통령이 EU에 25%, 중국에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 위협했을 때... 시장은 이 정책이 미국 내 인플레이션을 촉진할 것으로 예상했고, 이로 인해 연준은 예상보다 높은 금리를 유지하거나 금리 인하를 미룰 것으로 예상했습니다. 이로 인해 USD의 매력도가 높아져 USD 지수가 상승합니다.

미국 달러가 강세를 보이면 달러로 가격이 책정되는 금 가격이 외국인 투자자에게 더 비싸지고, 이는 매도 압박과 가격 하락으로 이어진다.

다만, USD 요인은 지난주에 큰 영향을 미치지 않은 것으로 여겨지는데, 이는 주로 급등 이후의 이익 실현 심리 때문인 것으로 분석됩니다. 지정학적 혼란(러시아-우크라이나 갈등이나 중동 긴장 등) 속에서 금이 안전한 피난처라는 기대에 따라 금 가격은 지난주 사상 최고치를 기록했습니다.

전망은 어떠한가?

그러나 급격한 상승 이후 많은 투자자들이 이익을 실현하기 위해 매도하기로 결정했는데, 특히 최근 거래 세션에서 금이 온스당 2,888~2,905달러로 떨어졌을 때 더욱 그랬습니다. 당시 미국은 러시아-우크라이나 갈등을 종식시키기 위해 노력했습니다. 주식이나 암호화폐 등 다른 자산도 매도 압박을 받고 있어 이러한 감정은 더욱 악화되고 있으며, 이로 인해 현금 흐름이 분산되고 있습니다.

지정학적 불확실성이 높아졌음에도 불구하고, 미국 주식 시장은 최근 변동성이 심했으며, S&P 500은 사상 최고치를 기록했습니다. 마찬가지로, 암호화폐 시장(비트코인과 같은)도 트럼프 선거 이후 붐 이후 약화되었습니다.

이런 위험 자산의 가격이 하락하면, 자금이 반드시 금으로 흘러들지 않고 미국 국채(수익률은 약간 하락하지만 여전히 매력적이다)와 같은 다른 채널로 이동할 수 있으며, 이로 인해 금 수요가 감소합니다. 금은 다른 시장에서 발생한 손실을 메우기 위해 판매되기도 합니다.

게다가 금 가격 하락은 금 시장의 기술적 조정에도 기인합니다. 많은 전문가들은 최고치에서 온스당 100달러 정도 하락한 것은 장기간의 상승 이후 자연스러운 조정이라고 믿고 있습니다. 금 가격은 새로운 가격대를 정복하기 전에 "휴식"을 취해야 하며, 특히 가격을 즉시 끌어올릴 만한 주요 지정학적 충격이 없는 경우에는 더욱 그렇습니다.

중장기적으로 금 가격은 계속 상승하여 2025년에 새로운 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다.

가까운 미래에 미국-우크라이나 광물자원 협정이 파기된 데 따른 영향으로 인해.

2월 28일 백악관에서 도널드 트럼프 미국 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 이 문제에 대한 논의를 했지만, 긴장된 논쟁으로 이어졌고, 예정된 기자회견은 취소되었고 합의에 도달하지 못했습니다.

트럼프 대통령이 일련의 새로운 세금 정책을 발표한 이후 세계가 더 큰 불확실성에 직면하면서 금 가격이 상승할 가능성이 있습니다. 트럼프 대통령은 3월 4일부터 중국에서 수입되는 상품에 10%의 추가 세금을 부과한다고 발표했고, 총 세율은 20%로 인상되었습니다. 그는 또한 유럽연합(EU), 멕시코, 캐나다산 제품에 25% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

투자자들은 현재 GDP, 실업률 등 중요한 경제 데이터가 발표되기를 기다리고 있으며, 이를 통해 연준의 금리 로드맵을 더 잘 평가할 수 있을 것입니다. 단기적으로 이런 불확실성은 금 가격의 모멘텀을 꺾겠지만, 장기적으로는 무역 불확실성이 금을 지지할 수 있다.

골드만삭스 리서치는 금 가격이 2025년까지 8% 상승하여 온스당 3,100달러에 도달할 것이라고 막 예측했지만, 금은 2024년 초 이후로 40% 이상 상승했습니다. 따라서 중앙은행 수요는 새로운 최고치로 상승세를 유지할 것입니다. 해당 기관은 금 ETF의 구매력 증가로 금 가격이 상승하여 투자자들에게 귀금속이 더 매력적으로 느껴질 것으로 보고 있습니다.

국내에서는 SJC 금괴와 일반 반지도 지난주에 침체기를 겪었으며, 3거래일 연속 하락하여 주말을 9,100만 VND/냥 수준에서 크게 벗어나 마감했습니다. 하지만 도지링의 판매 가격이 1냥당 50만 동에서 100만 동에 달하는 금괴 가격보다 비싼 상황에서도 금반지는 여전히 "더 가치 있는" 상품입니다. 세계 금값 하락이 멈추지 않는다면 국내 금값도 필연적으로 하락할 것입니다.

향후 10일간 금 가격 전망: 세계는 또 다른 최고 기록을 경신하고, 금반지와 SJC는 새로운 최고치를 기록할까? 세계 금 가격은 여러 요인으로 인해 앞으로 10일 안에 온스당 3,000달러에 도달할 것으로 예측됩니다. 국내에서는 SJC 골드 링과 바가 세계 금 가격과 강력한 매수 수요에 따라 계속 상승할 것으로 예상됩니다.