"심장마비" 일년 내내
2023년은 주식 투자자들에게 엇갈린 감정을 안겨주는 한 해다. 연초에 주식 매수자들이 기뻐했다면, 연말이 되면 전체 시장이 불안에 휩싸였습니다. 2023년 마지막 며칠 동안 VN 지수는 꾸준히 상승했지만 현금 흐름은 마르면서 감정이 엇갈렸습니다.
구체적으로 2022년 말과 2023년 초는 예금금리가 지속적으로 크게 하락하는 기간입니다. 이와 함께 특히 부동산 산업을 중심으로 기업을 지원하기 위한 일련의 조치가 마련되어 있습니다. 부동산 시장의 어려움을 해소하기 위한 다양한 컨퍼런스가 각 부처와 지자체에서 꾸준히 개최되어 시장에 대한 신뢰감을 형성하고 있습니다.
그 결과, VN-Index는 상당히 긴 상승을 기록했고 9월 초에 1,250포인트 한계에 거의 도달했습니다. 포인트 증가와 함께 주식 시장도 낙관적이었습니다. 유동성이 개선되었고 시장이 더욱 활기를 띠었기 때문입니다.
올해 내내 시장의 엄청난 변동을 지켜보며 "심장마비"를 겪은 용감한 사람들은 722,000억 VND의 "설 보너스"를 받을 자격이 있습니다. 삽화
그러나 9월 중순 이후, 이익 실현 압력이 나타나 VN 지수는 반전하여 급락해 1,025포인트까지 떨어졌습니다. 10월은 투자자들에게 가장 "마음 아픈" 달이었는데, 일련의 소문이 나돌면서 매도가 이루어졌습니다. 하지만 실제로는 그 어떤 뉴스도 사실이 아니었고, 이로 인해 투자 심리는 다시 안정을 되찾았습니다.
722조 VND의 "설 보너스"를 받았습니다.
2023년 중반은 주식시장에 있어 가장 '고통스러운' 시기였다. 용감하게 시장에 머물렀던 사람들은 보상을 받았습니다. 전반적으로 2023년에도 VN-Index는 여전히 매우 강세를 보이며 투자자들에게 막대한 이익을 가져다줄 것입니다.
구체적으로, 2023년 마지막 거래일을 마감한 VN-Index는 2022년 12월 30일 대비 122.84포인트, 즉 12.2% 상승한 1,129.93포인트로 마감했습니다. 덕분에 호치민시 증권거래소의 시가총액은 539조 1,760억 VND(221억 달러 상당) 증가했습니다.
하노이 증권거래소를 포함하면, 연말까지 주식시장 총 시가총액은 약 6조 VND에 도달할 것으로 예상되며, 이는 연초 대비 14% 증가한 수치입니다. 베트남의 주식시장 자본금은 약 722조 VND(약 300억 달러) 증가했습니다.
투자자들이 722조 VND의 "설 보너스"를 받은 것은 알 수 있지만, 시장에서 가장 큰 산업인 금융, 은행, 부동산이 수익성이 가장 좋은 그룹이 아니라는 점은 주목할 만합니다.
2023년에는 장비 및 기계 제조가 2.18%의 성장률을 기록하며 수익성 면에서 선두를 달릴 것입니다. 다음은 산업 그룹입니다: 플라스틱 및 화학 생산(2.02%) 기타 금융(1.47%) 제조업(1.13%), 헬스케어(1.1%),… 부동산업은 0.04% 증가에 그쳤다.
반면, 은행업종은 0.04% 감소하였고, 보험업종은 0.61% 감소하였습니다.
저금리, 2024년 주식 지지
VCBS증권은 2023년 4분기의 이자율 수준이 코로나19 기간보다 훨씬 낮다는 점을 감안할 때, 낮은 이자율이 2024년에도 시장 평가를 뒷받침하는 주요 요인이 될 것이라고 보고 있습니다.
반면, 베트남 경제와 주식 시장이 직면하게 될 위험은 다음과 같습니다. 베트남 경제의 구매력(국내외)과 자본 수요가 크게 개선되지 않은 상황에서 통화 정책 완화 추세가 일시적으로 중단될 것입니다. 미국 달러의 강세 추세에 따라 상품 가격이 반등했고, 이로 인해 인플레이션이 높아졌습니다. 이 지역과 전 세계의 지정학적 긴장은 베트남의 주요 무역 및 투자 상대국의 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 잠재적 위험을 계속해서 초래하고 있습니다.
이러한 맥락에서 중기적으로 전반적인 시장 발전은 산업 내에서 안정적인 사업 전망과 나머지 산업보다 더 나은 지속 가능성을 갖춘 선도 기업 간의 차별화를 동반하여 기복이 반복될 가능성이 높습니다.
장기적으로 베트남은 코로나19 팬데믹 이후 지역 경제 성장의 밝은 희망이 될 것이며, 직접(FDI)과 간접(FII) 모두 외국인 투자 흐름에 큰 매력을 계속 유지할 것입니다.
일반적으로, 코로나19 팬데믹 이후 VN 지수의 추세는 종종 금리 변동 추세와 일치했습니다. VCBS는 12~13개월 만기 후 지급되는 VND 예금 이자율을 이자율 수준의 기준으로 선택하고 각 특정 기간의 시장 세션의 평균 유동성에 따라 조정하면서, VN 지수가 2024년에 도달할 수 있는 최고 수준은 1,300포인트 영역이라고 예측합니다.
"그러나 우리는 또한 주식 시장이 긍정적인 지원 요인과 기존 글로벌 거시경제적 위험의 부정적인 영향이 모두 미치는 맥락에서 급격한 조정과 상승이 번갈아 나타날 가능성이 있다는 점에도 주목해야 합니다."라고 VCBS는 권고했습니다.
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