냉각 중이지만 앞으로도 급락세 지속 예상

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12월 USD/VND 환율 급락

지난주 마지막 거래 세션에서 USD/VND 환율이 갑자기 급락했습니다. 새로운 주의 첫 번째 세션에서도 하락세가 유지되었습니다. 그러나 은행의 감소율은 큰 차이를 보인다.

베트남 투자개발 주식회사 상업은행(BIDV)은 24,050 VND/USD ~ 24,350 VND/USD로 거래되었으며, 12월 22일 대비 매수 매도 모두 65 VND/USD 하락하였고, 11월 30일 대비 70 VND/USD 하락하였습니다.

베트남 주식회사 상업은행(VietinBank)에서 USD/VND 환율은 24,053 VND/USD - 24,393 VND/USD로 거래되고 있으며, 이는 지난주 말 대비 57 VND/USD 하락한 수치입니다. 11월말과 비교했을 때 VietinBank의 USD는 1USD당 92 VND 감소했습니다.

다른 일부 단위에서는 USD의 하락 속도가 훨씬 느립니다.

USD/VND 환율은 냉각되고 있지만 여전히 급격히 하락할 것으로 예상됩니다. 이미지 1 — USD/VND 환율은 2023년 상반기에 급격히 상승했지만, 특히 12월 말에 USD/VND 환율이 하락했습니다. 2024년에도 미국 달러는 계속 하락할 것으로 예상된다. 일러스트 사진

베트남 외국무역 주식회사 상업은행(Vietcombank)의 USD/VND 환율은 24,040 VND/USD - 24,380 VND/USD로 표시되어 있습니다. 이는 지난주 말 대비 20 VND/USD 하락한 수치이고, 지난달 말 대비 50 VND/USD 하락한 수치입니다.

베트남 기술상업은행(Techcombank)의 USD/VND 환율은 24,068 VND/USD - 24,378 VND/USD로 거래되었습니다. 지난주 말 대비 매수 VND/USD 7 하락, 매도 VND/USD 17 하락했습니다. 약 1개월 간의 거래 끝에 Techcombank의 미국 달러는 매수 기준으로 52 VND/USD, 매도 기준으로 49 VND/USD 하락했습니다.

거의 1년 후에도 여전히 2.7% 상승

12월에 USD/VND 환율이 급격히 하락했지만, 지난 1년 동안 전체적으로 USD는 여전히 상당히 상승했습니다.

MB증권(MBS)은 2023년 환율 변동의 전 과정에 대해 다음과 같이 언급했습니다. 이에 따라 2023년 상반기에는 안정세를 보였지만, 2023년 7월부터는 주로 USD 강세로 인해 환율 압력이 점차 커질 것으로 예상됩니다.

미국 연방준비제도(FED)가 2023년에 총 150베이시스포인트의 금리를 지속적으로 인상한 가운데, 중국, 일본 등 아시아 국가의 중앙은행들은 성장을 뒷받침하기 위해 지속적으로 금리를 인하했습니다.

MBS에 따르면, 각국의 통화 정책 간 양극화가 심화되는 것을 우려한 투자자들이 미국 달러로 관심을 돌렸고, 이로 인해 달러 강세 지수(DXY)가 급등하여 2023년 10월에는 107포인트까지 치솟았습니다.

베트남이 2023년 1분기 말부터 성장을 뒷받침하기 위해 유연한 통화 정책으로 전환함에 따라 VND와 USD 간의 금리 차이가 벌어지고, 이로 인해 은행 간 환율, 중앙 환율, 자유 환율이 모두 24,000 VND를 초과하게 될 것입니다.

그러나 12월 들어 FED가 금리가 정점에 도달했을 수 있다고 확인하고 2024년에 인하를 시사하면서 환율 압박은 점차 완화되었습니다. 2023년 12월 중순 현재, 은행 간 VND/USD 환율은 연초 대비 약 3% 상승했고, 정점 대비 1.4% 하락했습니다. 그러나 이 지역의 다른 통화와 비교하면 VND의 성과는 2023년에도 매우 안정적으로 유지되었습니다.

MBS는 국가은행이 2023년 3월 이후 경제의 어려움을 극복하기 위해 통화 정책을 유연하게 완화했다고 평가했습니다. 그러나 연준이 금리를 인상함에 따라 해당 기간 동안 베트남의 USD/VND 환율에 큰 압박이 가해졌습니다(8월 1.7% 상승, 9월 0.9% 상승, 10월 1.1% 상승).

2024년 하반기에 연준이 금리를 인하할 것이라는 전망과 함께 11월 DXY 지수가 급락(3% 하락)하면서 11월 USD/VND 환율에 대한 압박이 상당히 줄었습니다(1.2% 하락).

전반적으로 올해 초 이래로 동은 2.7% 하락했습니다.

2024년에는 감소할 것으로 예상

MBS증권은 2024년으로 접어들면서 미국 인플레이션이 개선되는 상황에서 연준이 예상보다 일찍 금리를 인하할 가능성이 커졌으며, 이로 인해 미국 달러화 상승이 제한될 것이라고 언급했습니다(현재 USD 지수는 2023년 최고치에서 3.5% 하락했습니다).

세계 통화 정책이 완화되기 시작했고, 미국 달러는 전반적으로 하락하는 추세를 보이며 국내 환율에 대한 압박이 줄어들 것입니다.

MBS는 2024년 USD에 대해 "2024년 환율은 23,800~24,300 VND/USD 범위에서 변동할 것으로 예상하며 무역 흑자를 포함한 여러 요인에 의해 계속 뒷받침될 것으로 봅니다. 하지만 수입과 수출이 회복되고, FDI 지출이 긍정적이며, 송금이 안정적이고(IMF는 2024년 송금이 1,100억 USD를 돌파할 것으로 예측), 국제 관광이 크게 회복될 것이므로 지금처럼 좋지는 않을 수 있습니다."라고 전망했습니다. 이 전망이 맞다면 USD/VND 환율은 약 100 VND/USD 하락할 것입니다.

한편, 미래에셋증권은 전반적으로 인플레이션이 크게 둔화되고 노동 시장도 침체되기 시작하면서 연준이 현재의 통화 정책 긴축 주기를 곧 끝낼 수 있을 것이라는 기대감이 커지고 있으며, 2024년 하반기에 두 차례의 금리 인하 가능성이 있다고 전망했습니다.

미래에셋은 "11월 전월 대비 3% 급락한 이후 DXY 지수로 측정한 USD 강세가 더욱 냉각될 것으로 예상합니다."라고 예상했습니다.

미래에셋은 높은 외환보유액과 대규모 FDI 등 여러 요인과 더불어 USD와 VND 간의 당일 환율 차이가 줄어들어 외국인 투자자의 매도 압력이 줄어들 것으로 예상합니다.

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