កាលពីចុងសប្តាហ៍មុន សន្ទស្សន៍ VN-Index បានធ្លាក់ចុះច្រើនជាង 15 ពិន្ទុ ដែលជាចំនួនច្រើនបំផុតចាប់តាំងពីដើមខែសីហា ចំពេលមានការកើនឡើងសម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់។ ដូច្នេះ តើទីផ្សារនឹងទៅជាយ៉ាងណានៅពេលអនាគត?
ទីផ្សារភាគហ៊ុនរង់ចាំសន្ទុះតម្លៃកើនឡើង - រូបថត៖ QUANG DINH
ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវការសន្ទុះដើម្បីបំបែក
* លោក Tran Thang Long នាយកផ្នែកវិភាគ BIDV Securities (BSC)៖
- ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃសន្ទស្សន៍ USD (DXY) ដាក់សម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងលើអត្រាប្តូរប្រាក់ក្នុងស្រុក។ ទន្ទឹមនឹងហានិភ័យនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ អ្នកវិនិយោគបរទេសបានបន្តលក់សុទ្ធ ដែលប៉ះពាល់ដល់អារម្មណ៍ទីផ្សារ និងសន្ទស្សន៍ VN ។
ការកែតម្រូវដ៏រឹងមាំនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយនៃសប្តាហ៍គឺមិនគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលពេកទេ។ នៅពេលដែលទីផ្សារខ្វះព័ត៌មានម៉ាក្រូដែលគាំទ្រ ឬការផ្លាស់ប្តូរកាន់តែច្បាស់នៅក្នុងការងើបឡើងវិញនៃអាជីវកម្ម និន្នាការទូទៅគឺនៅចំហៀង ហើយនៅពេលដែលមានព័ត៌មានមិនល្អ វាត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងខ្លាំងភ្លាមៗ។ ការអភិវឌ្ឍន៍នេះគឺសមហេតុផលទាំងស្រុង ហើយបង្ហាញពីការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់វិនិយោគិន។
លោក Tran Thang Long
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការក្រឡេកមើលដំណើរការរបស់ផ្សារហ៊ុនមិនអាចធ្វើបានត្រឹមតែពីមួយសប្តាហ៍ទៅមួយសប្តាហ៍នោះទេ វាទាមទារការមើលវែងជាងនេះ។ ការពិតដែលថាសន្ទស្សន៍នេះមិនបានឡើងដល់កំពូលរយៈពេលខ្លីមិនអាចបញ្ជាក់ពីនិន្នាការអវិជ្ជមានបានទេ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ឆ្នាំ 2025 នឹងនៅតែជាឆ្នាំដ៏លំបាកមួយ ជាមួយនឹងការមិនស្គាល់ជាច្រើន ដែលនឹងត្រូវការពេលវេលាដើម្បីស្រាយចម្ងល់។ ចំពោះបញ្ហានៃការកើនឡើងអត្រាប្តូរប្រាក់នៅពេល USD ឡើងដល់កំពូល ការអភិវឌ្ឍន៍នេះចាំបាច់ត្រូវតាមដានយ៉ាងដិតដល់។ ទន្ទឹមនឹងនេះ វាក៏ចាំបាច់ផងដែរក្នុងការសង្កេតមើលគោលនយោបាយប្រតិបត្តិការ និងការឆ្លើយតបពីទីភ្នាក់ងារគ្រប់គ្រងរូបិយវត្ថុលើបញ្ហានេះ។
នៅពេលដែលយើងធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយប្រយ័ត្នប្រយែង ហើយរង់ចាំការដកចេញដែលមិនស្គាល់នោះ ទីផ្សារនឹងស្ទើរតែមានការទម្លាយ។ របកគំហើញត្រូវតែមានសន្ទុះ។ ក្នុងពេលខាងមុខនេះ លទ្ធផលអាជីវកម្មសម្រាប់ឆ្នាំ 2024 ទាំងមូលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមានកំណើនគួរឱ្យកត់សម្គាល់ រួមជាមួយនឹងដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារដែលនឹងនៅតែជាកត្តាចាប់អារម្មណ៍សម្រាប់ទីផ្សារ។
ភាគហ៊ុនធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំង
* លោក Doan Minh Tuan - ប្រធាននាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវ និងវិនិយោគ FIDT៖
- ក្នុងរយៈពេលមួយសប្តាហ៍កន្លងមកនេះ សម្ពាធសកលទាក់ទងនឹងអត្រាការប្រាក់ USD ដូចជាទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំ និង DXY មានភាពស្មុគស្មាញ។ សូចនាករហានិភ័យរយៈពេលខ្លីទាំងពីរបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតប្រចាំឆ្នាំរបស់ពួកគេ។
ដើមទុនវិនិយោគសកលកំពុងមាននិន្នាការឆ្ពោះទៅរកការដកអំណាច និងហូរទៅកាន់សហរដ្ឋអាមេរិក ដោយសារក្តីបារម្ភមុនការចូលកាន់តំណែងរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump។ អារម្មណ៍ទីផ្សារសកលគឺមានការប្រុងប្រយ័ត្នយ៉ាងច្បាស់ ដោយសារគោលនយោបាយដែលមានហានិភ័យជាច្រើនពីរដ្ឋបាលថ្មីនៅតែមិនច្បាស់លាស់។
ក្នុងស្រុក អត្រាប្តូរប្រាក់បានបន្តកើនឡើងដល់កម្រិតពិដាន ធនាគាររដ្ឋបានលក់ប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែមួយខែដើម្បីការពារអត្រាប្តូរប្រាក់ 25,500 ដុង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការលក់យ៉ាងឆាប់រហ័សនៃ USD កំពុងធ្វើឱ្យទុនបម្រុងរូបិយប័ណ្ណបរទេសចុះខ្សោយ ដែលអាចប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពការពារនាពេលអនាគត។ នេះក៏គ្រាន់តែជាវិធានការបណ្ដោះអាសន្ន និងមិនមាននិរន្តរភាពផងដែរ។
លោក Doan Minh Tuan
នៅក្នុងបរិបទនៃការកើនឡើងហានិភ័យទីផ្សារដោយសារតែសម្ពាធនៃអត្រាប្តូរប្រាក់ និងការប្រែប្រួលនៃលំហូរទុនវិនិយោគ វិនិយោគិនបរទេសបានត្រលប់ទៅការលក់សុទ្ធដ៏រឹងមាំ ដោយផ្តោតលើឧស្សាហកម្មសសរស្តម្ភ និងភាគហ៊ុនសំខាន់ៗដូចជា បច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន (FPT) ធនាគារ (VCB, TCB, BID, EIB) និងមូលបត្រ (VND, HCM, VIX)។
ភាគហ៊ុនធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធខ្លាំងបំផុតជាមួយនឹងតម្លៃលក់សុទ្ធដ៏ធំពីវិនិយោគិនបរទេស និងអ្នកជួញដូរខ្លួនឯង។
នេះជាសប្តាហ៍ទីបីក្នុងរយៈពេលបួនសប្តាហ៍ជាប់គ្នាដែលវិនិយោគិនបរទេសងាកមកលក់សុទ្ធ។ និន្នាការនេះត្រូវបានចាត់ទុកថាជាហេតុផលចម្បងដែល VN-Index បរាជ័យក្នុងការប្រមូលផ្តុំនៅក្នុងតំបន់ 1,270 - 1,280 ដែលបង្ខំឱ្យសន្ទស្សន៍វិលជុំវិញយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងថយចុះដើម្បីស្វែងរកតំបន់សមតុល្យថ្មី។
អ្នកបើកបររំពឹងទុកនៅឆ្នាំ 2025
* លោកស្រី Nguyen Thi My Lien - ប្រធាននាយកដ្ឋានវិភាគ មូលបត្រ Phu Hung (PHS)៖
- រឿងរ៉ាវនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារនឹងក្លាយជាចំណុចលេចធ្លោគួរឱ្យកត់សម្គាល់សម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនៅឆ្នាំ 2025 រួមជាមួយនឹងការរំពឹងទុកនៃលទ្ធផលអាជីវកម្មវិជ្ជមាន។ ទោះបីជាសារាចរលេខ ៦៨ បានចូលជាធរមានក៏ដោយ នេះគ្រាន់តែជាលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ប៉ុណ្ណោះ។
ប្រតិបត្តិការជាផ្លូវការនៃគំរូសមភាគីកណ្តាល (CCP) ត្រូវបានចាត់ទុកថាជាដំណោះស្រាយប្រកបដោយនិរន្តរភាព ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងរបស់ FTSE ។
លោកស្រី Nguyen Thi My Lien
យោងតាមការព្យាករណ៍របស់ PHS FTSE នឹងប្រកាសលទ្ធផលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមនៅក្នុងរយៈពេលត្រួតពិនិត្យបណ្តោះអាសន្ននៅខែមីនា ឆ្នាំ 2025។ ការអាប់ដេតជាផ្លូវការត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងមាននៅក្នុងការត្រួតពិនិត្យប្រចាំឆ្នាំនៅក្នុងខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025។
បើនិយាយពីការវាយតំលៃវិញ ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងជួញដូរក្នុងកម្រិត P/E ប្រហែល 13.3 ដង ដែលមានភាពទាក់ទាញខ្លាំងបើប្រៀបធៀបទៅនឹងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនផ្សេងទៀតនៅក្នុងអាស៊ាន និងទីផ្សារអភិវឌ្ឍន៍មួយចំនួនផ្សេងទៀតនៅក្នុងពិភពលោក។
ជាមួយនឹងទស្សនវិស័យម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផល យើងបានព្យាករណ៍ថាប្រាក់ចំណូលទីផ្សារទាំងមូលអាចកើនឡើង 18% នៅឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់ពីកើនឡើង 16% នៅឆ្នាំ 2024។
ដូច្នេះ P/E ទៅមុខសម្រាប់ឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងមានប្រហែល 11.3x នៅក្នុងករណីមូលដ្ឋាន ដែលផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឱកាសដើម្បីចាប់ផ្តើមរកប្រាក់ចំណេញនៅឆ្នាំ 2025។
ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm
Kommentar (0)