ANTD.VN - UOB銀行は、ベトナムの通年のGDP成長率予想を5.0%（従来予想5.2%）に下方修正した。
ベトナムの実質GDP成長率は、2023年第3四半期も前年同期比5.33%と、第2四半期の前年同期比4.14%から引き続き上昇した。
UOBによると、最新データは、輸出が6か月連続の減少の後に9月に増加し、製造業の生産高が4か月連続の増加を記録したことで、活動が上向きつつあるという明るい兆候を示している。具体的には、輸出は前年同期比4.6%に達した。
輸入も10カ月連続の減少の後、9月は前年比2.6％増加した。
同様に、工業生産は9月に前年比5.1％増加し、製造業部門が4か月連続で前年比生産の増加を記録したため、2022年11月以来の最高増加となった。
この改善は購買担当者指数（PMI）データにも反映されており、ベトナムの製造業PMIは、過去5か月間縮小（50を下回る）した後、8月に初めて上昇（50を上回る）して50.5を記録した。
状況がさらに改善する可能性が高い理由の1つは、ベトナムへの外国直接投資（FDI）の継続的な流入です。年間を通じて成長見通しが低迷し、輸出実績も低迷しているにもかかわらず、外国企業は、脱グローバル化、リスク緩和、サプライチェーンの移行の波の中で、ベトナムへの投資を継続しています。
UOBは、成長率が同様のレベルで継続すれば、通年のFDI流入額は2021年と同じ197億米ドルに達する可能性があると考えている。
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輸出入や国内消費は改善傾向にある。 |
国内では、消費者支出が勢いを取り戻したようで、小売業全体は前3か月間7％を下回った後、9月に前年比9.4％増加し、2023年4月以来の最高月となった。
9月の小売売上高は前年比7.4％増で、これも2023年4月以来の最大の増加となった。一方、サービス貿易と宿泊生産は、過去4か月間5～10％前後で推移した後、9月には34.7％増加し、観光活動が加速していることを示している。
2023年の最初の9か月間で、ベトナムの経済は前年比4.24％成長し、2023年上半期の3.72％からは改善したものの、2022年の前年比8.85％の成長率の半分に過ぎなかった。
UOBによれば、これは公式成長目標である6.5%を達成するのが困難であることを意味する。この目標を達成するには、ベトナムの2023年第4四半期の成長率は少なくとも12％である必要がありますが、基本的な需要が大幅に改善されない限り、現在の状況ではこれは実現しそうにありません。
「第3四半期の成長はより堅調だったものの、今年前半の成長の鈍化は依然として大きな影響を与えた。その結果、当社はベトナムの通年の成長率予測を5.0%（従来予測の5.2%から）に下方修正し、2023年第4四半期の実質GDP成長率は前年比7.0%（従来予測の7.6%）に加速すると想定しています。 「そのためには、今後数か月で経済活動と受注が急速に回復する必要がある」とUOBの報告書は予測している。
UOBによると、ベトナムでは第4四半期は伝統的にほとんどの年で最も業績が良い四半期であるが、特に成長が著しい2022年の数字と比較すると、2023年の成長は圧迫されるだろう。
「そのことを踏まえ、2023年の4分の3がすでに過ぎているため、当社は成長予測を引き下げています。 2024年の予測は6.0%で維持します。
金融政策については、UOBはさらなる100bpの利下げ（3.50%まで）の予想を維持しているが、利下げの時期は2023年第4四半期まで延期される可能性があり、中央銀行が成長とインフレのリスクの両方のバランスを取ることを検討するため、決定は依然として検討する必要があるかもしれない。
ここ数カ月、インフレが上昇しており、主要石油生産国の生産削減による食品やエネルギー価格の最近の上昇、ロシアとウクライナの紛争の継続、気候や天候の変化を考えると、消費者物価への上昇圧力が短期的に高まるリスクがある。 UOBは、ベトナムの2023年のCPIインフレ率予想を3.9%に維持した。
「したがって、2023年第4四半期に中央銀行が引き続き金利を引き下げるというわれわれの予想は、依然として不確実な要因に支配されている」と銀行は予測した。
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