UOBはベトナムのGDPが2025年第1四半期に7.1%成長すると予測

UOB銀行（シンガポール）は、ベトナムの経済見通しについて楽観的だが慎重な見方を維持していることを確認した。予測によると、2025年第1四半期のGDPは7.1%に達するでしょう。 2026年までに成長率は7.4%に増加すると予想されています。

ベトナムの2024年第4四半期のGDPは前年同期比7.55％増加し、2024年第3四半期の修正値7.43％から成長の勢いが拡大し、市場の予想を上回りました。ベトナムの経済は3四半期連続で好調な結果となり、2024年には7.09%成長し、2023年の5.1%を大幅に上回り、コンセンサス予想の6.7%と公式目標の6.5%を上回りました。これは2022年のコロナ後の回復以来最高の成長です。

ベトナム国会は2月19日、2025年の成長目標を「少なくとも8％」に引き上げ、2026～2030年には「2桁」の成長を目指すと発表したが、公式予測は6.5～7％に据え置かれた。

UOB銀行は「8％以上の成長は可能だが、輸出と製造業だけでは経済をこれほど目覚ましい成長に導くには不十分だ」と述べた。

上記の要因を考慮して、UOB銀行（シンガポール）の世界経済・市場調査部は、2025年第1四半期のベトナムの経済を次のように予測しています。2025年第1四半期のGDPは7.1%に達するでしょう。政府の効率化対策のおかげで、2026年までに成長率は7.4%に増加すると予想されています。

UOB銀行は「ベトナムの見通しについては慎重ながらも楽観的な見方を維持している」と強調した。

UOBによれば、ベトナムは成長を拡大するためだけでなく、貿易が不況に陥った場合の悪影響を最小限に抑えるためにも、特に公共投資部門からの資本投資を増やす必要があるという。ベトナムの資本投資率は少なくとも過去10年間、GDPの30%前後で推移している。一方、中国の総投資資本は同期間中、常にGDPの40％を超えている。 「これはベトナムの投資水準が近隣の大国に比べて低いことを示している。特に政府が将来的に二桁成長を目標としていることを考えれば、公共投資を増やす根拠は明らかだ」と報告書は述べている。

ベトナムドンは引き続き下落する可能性が高い

ベトナムは、特にドナルド・トランプ米大統領が貿易不均衡への対策に注力している状況下で、国際貿易の混乱や紛争に対して脆弱である。

VNDは引き続き下落すると予想されます。ベトナム国家銀行が銀行への米ドル売価を1米ドルあたり25,450ドンから25,698ドンに引き上げたことを受け、2025年3月初旬、ベトナムドンは1米ドルあたり約25,600ドンの過去最安値まで下落した。これは昨年10月以来の調整となった。

しかし、UOBによると、国内経済の力強い成長見通しやベトナム人民銀行による「為替レートの安定」確保への取り組みなど、いくつかの要因がベトナムドンの下落圧力を和らげる可能性がある。

UOBの予測によると、USD/VND為替レートは2025年第2四半期に25,800、2025年第3四半期に26,000となる。

出典: https://phunuvietnam.vn/uob-du-bao-gdp-viet-nam-tang-71-vao-quy-i-2025-20250313144019549.htm