銀行は積極的に資本移転や資本増強を行っている

VIB は外国人投資家との間で大規模な取引を行っています。 BID は約 1 億 2,400 万株を成功裏に公開しました。 TCBは資本の15%を外国人投資家に売却することを検討している。 HDB は戦略的投資家を見つける旅をまだ続けています。

VIB は外国人投資家との間で大規模な取引を行っています。 BID は約 1 億 2,400 万株を成功裏に公開しました。 TCBは資本の15%を外国人投資家に売却することを検討している。 HDB は戦略的投資家を見つける旅をまだ続けています。

銀行の増資や資本売却の話は市場で非常に盛り上がっており、特にBig4の大手銀行の発行の進捗と発展はかなり好調に始まっています。

具体的には、ベトナム投資開発株式会社商業銀行（BIBV、株式コード BID）が、1億2,380万株を超える私募発行が成功したと発表した。売価は1株当たり38,800ドン、収益は4,805億ドン以上。

そのうち、国内投資家は3,870万株、海外投資家は8,520万株近くを購入した。

BID株の購入に参加した機関投資家のリストでは、ベトナム・エンタープライズ・インベストメンツ・リミテッド（VEIL）が約5,900万株を購入して最大の数量となり、BIDVにおける所有比率を定款資本の0.845%に増加させた。続いて、ステート・キャピタル・インベストメント・コーポレーション（SCIC、3,870万BID株）、ハノイ・インベストメンツ・ホールディングス・リミテッド（1,570万BID株）、DCデベロッピング・マーケット・ストラテジーズ・パブリック・リミテッド・カンパニー（850万BID株）、サムスン・ベトナム・セキュリティーズ・マスター・インベストメント・トラスト（190万BID株）の順となった。

上記の取引に加え、アナリストらは、銀行が戦略的投資家に対して株式の9%を私募発行する計画も2025年に完了すると予想している。最近の投資家会議で、BIDVの幹部らは、銀行が潜在的な投資家と協力して、2025年第1四半期に2.9%の割合で最初の私募発行を実施すると述べた。残りの6.1%は、市場の状況に応じて後日実施される。

SSIリサーチの計算によれば、この取引が成功すれば、BIDVの自己資本比率は現在の9%から10.5%に改善することになる。

前述の約 1 億 2,400 万株の BID 株の取引についてアドバイスを行う合弁会社は、HSBC - SSI です。この取引のコンサルティング部門であるSSIの専門家は、BIDV取引の最大の難しさは、ベトナムの規制による個別株式の提供条件では1年以内の譲渡が制限されているが、投資家は割引価格で購入できず、市場価格で購入する必要があるため、提供に参加する投資家は証券取引所で株式を購入する投資家に比べて大幅に不利になる点だと考えている。したがって、この問題を解決する方法は、以前の取引と比較しても最大の違いであり、それは投資家と長期間にわたってつながり続ける粘り強さと一貫性です。

それぞれの取引において、コンサルティング部門の役割は極めて重要であり、投資家との結びつきだけでなく、取引の価格設定や構造化、販売実施戦略の構築、投資家にとって魅力的な取引を実現しながらも、企業と株主にとって最適な利益を確保することも含まれます。

SSI証券株式会社投資銀行サービス部門副部長のホアン・ハイ・イエン氏によれば、実際にはベトナムの資本市場は、資金調達チャネルとして常に銀行から注目されてきたという。 SSI が民間発行に関してアドバイスした取引（2018 年の TPB、HDB、2020 年の MBB など）。 2019年のGICによるVCBへの投資や、Keb HanaによるBIDVへの、SMBCによるVPBへの参加など、市場におけるその他の取引も典型的な例です。したがって、BIDVの株式公開の成功は、公開条件に厳しい要件を持つ国有銀行を中心に、銀行の資本動員チャネルの多様化を促し続ける可能性がある。これは、ベトナムの資本市場が今年FTSEによって新興市場に格上げされる見込みで力強い発展が見込まれるという状況において特に意義深いことである。

さらに、FTSEによる市場アップグレードや企業統治改革の見通しにより、今後ベトナムの資本市場への投資資金の流入が急増すると予想され、銀行やその他の企業に多くの資本動員の機会がもたらされるでしょう。

BIDのほかに、Big4銀行のもう一つの待望の取引であるベトコムバンク（VCB）も、6.5％の利率で非公開発行する計画があり、2025年上半期に実施される予定です。最近、VCBは最大49.5％の発行率で株式で配当を支払う株主のリストも確定し、これにより定款資本金が55兆8,900億ドンから83兆5,570億ドンに増加し、現在の銀行システムで最高額となります。

先週はVIB銀行株の巨額取引も市場の注目を集めた。この取引の共同ブックランナー兼コンサルタントであるSSIの情報によると、CBAはベトナム国際商業銀行（VIB）の残りの株式4.4％の売却を3月5日に完了した。取引額は2兆7,600億ベトナムドン（1億800万米ドル相当）である。

CBA が VIB の戦略的株主ではなくなったため、SSI リサーチは、VIB が近い将来に私募発行を通じて新たな戦略的パートナーを見つける機会が増えると評価しています。この動きは資本増強だけでなく、貴重な専門知識と業務上の相乗効果をもたらし、長期的な事業拡大を支援し、競争力を強化します。

2024年後半、テクコムバンクの幹部は、特に技術力のあるパートナーを優先し、株式の10～15％を長期戦略投資家に売却することを検討していると伝えた。当時、テクコムバンクの外国人所有比率（外国人枠）は22％だったが、8～9％の株式を保有する株主が売却を計画しており、この取引が実行できる条件が整っていたため、テクコムバンクは15％の比率でも実現可能だと考えていた。

株式市場では、TCBの株価は、子会社であるテックコムバンク証券会社（TCBS）のIPOへの期待、海外パートナーへの資本売却の促進、そして非常に良好な基本指標により、非常に好調に推移しています。

ナム・ア銀行やLPバンクが適切な戦略的投資家を見つけるために海外のパートナーと交渉中であるなど、2025年には多くの取引で新たな展開が期待されています。

また、HDバンクでは、戦略的プロジェクトに備えるため、一時的に外国投資枠を20％から17.5％に制限することについて株主の意見を求めている。外国人用部屋の臨時閉鎖は、今後の銀行の戦略プロジェクトに備え、規制の遵守を確保し、外国人株主の投資ニーズを満たすためのものである。

これまでのところ、HDバンクの海外パートナー探しの話は、アナリストによって強力な触媒として評価されており、HDB株への投資のアイデアを生み出している。さらに、弱小銀行の強制的な移管により、業界平均よりもはるかに高い信用成長余地があるとの情報もある。

2025年には、商業銀行は株式配当の支払いと私募による資本増強という2つの主な形態を通じて定款資本の増強を競うことになると予想されます。定款資本の増資は、政府が少なくとも8%の経済成長目標を掲げる中、自己資本比率（CAR）を改善し、年間を通じて信用成長のための資金需要を満たすことを目的としている。

出典: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html