インフレ圧力、為替レート
ベトナム国家銀行は2023年初頭から4回連続で運営金利を引き下げており、最近の預金金利の引き下げの波により、現在の貸出金利水準も低水準となっている。
ベトナム国家銀行によると、ベトナムドン貸出金利は2022年末に比べて年間平均約1.5％～2％低下しており、運用金利の引き下げ調整後の政策の遅れの影響で今後も低下し続けると予想されている。
ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、ベトナム国家銀行は引き続き段階的に金利を引き下げる方向で管理し、商業銀行にコスト削減と企業向け融資金利の引き下げを指示すると述べた。しかし、HSBC銀行の専門家は、2023年の平均インフレ率がこれまでの予測の3.2％ではなく3.4％に上昇すると予想されるなど、多くのリスク要因があると述べた。したがって、中央銀行が今年中に金利を引き下げるという期待はもはやありません。インフレ率の上昇と為替圧力により、0.5%の追加利下げの条件は整わなくなった。
ホーチミン市の商業銀行の責任者によると、最近は貸出金利が低下しているものの、これまで高コストだった資金調達源が満期を迎えており、これ以上の貸出金利の引き下げは難しいという。 2023年10月初旬以降、国立銀行は中長期融資に対する短期資本の比率を34％から30％に引き下げましたが、インフレと為替レートの圧力により、さらなる引き下げは阻止されるでしょう。
「銀行はプラスの実質金利政策を実施しており、貯蓄金利はインフレ率を上回っています。一方、貯蓄金利は現在低い水準にあります。さらに低下すればインフレ率の閾値に達するため、貸出金利は今から年末まで横ばいになると予想されます。低下するとしても、ごくわずかな水準にとどまるでしょう」と、ある銀行幹部は述べた。
国家金融通貨政策諮問委員会のカン・ヴァン・リュック博士も、現在の動員金利は妥当な水準にあるため、中央銀行は運営金利をさらに引き下げる必要はないかもしれないと述べ、それが貸出金利の低下を促し、信用の伸びの改善につながるだろうとした。
ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、金利が急激に低下すると為替レートの安定が損なわれ、対外債務や国家信用格付けに影響を及ぼすリスクがあると認めた。
需給関係の強化
金利は大幅に低下したが、10月11日時点の信用の伸びはわずか6.29％にとどまり、2022年の同時期（11.12％）や2023年通期の経営方針（14％～15％）を大きく下回った。そのため、ファム・ミン・チン首相は、信用資本へのアクセスを増やし、生産と事業活動の困難を取り除くための解決策を断固として実行し続けるという公式声明に署名したばかりである。
また、銀行と企業の連携をさらに強化し、困難に直面している顧客への効果的な支援と分かち合いを継続し、生産・事業活動の回復を促進します。企業の年末商戦期における生産と事業拡大のための資金需要を満たすため、銀行業界は現在、さまざまな信用刺激策を駆使して緊急に資金を経済に投入している。
具体的には、サコム銀行は短期の生産と事業に年利5%～6%で対応するために13兆ドンを追加したばかりである。 Vietbank は、現在から 12 月 31 日まで、24 か月以内の年利 6.3% の融資サービス製品パッケージも適用します。融資の最大額は資本使用計画の 100% です。 Vietbank は、すでに銀行に未払いのローンを抱えている顧客に対して、さらに年間 0.5% の金利を減額します...
一方、ACBのトゥ・ティエン・ファット総裁は、同銀行が法人顧客、特に輸出入企業や製造企業に魅力的な金利を適用していると語った。
「年末の信用成長を促進するため、ACBは住宅ローンに加え、特に輸出部門において無担保融資も推進している」とファット氏は述べた。
さらに、銀行業界も、企業の困難を取り除き、政策の伝達を強化するために、需要と供給を結びつけることに重点を置いています。今年初めから、国立銀行は全国の企業との何百もの会議や交流会を企画してきました。
ベトナム国家銀行のダオ・ミン・トゥ副総裁は、銀行は地方の支援を得て思い切った措置を講じ、経済難の状況下で企業の困難を取り除く条件を整えると明言した。しかしアナリストらは、個人顧客層の消費者支出が年末までに回復するとの見通しに基づき、信用の伸びが14％の目標を達成するのは困難だが、それでも10～12％には達するだろうと述べている。
さらに、輸出入活動のおかげで産業界の融資需要は増加しており、不動産部門では法的障害が徐々に取り除かれています。
引き続き、メカニズムとポリシーを効果的に組織し、実施します。
ベトナム国家銀行ホーチミン支店のグエン・ドゥック・レン副支店長によると、2023年の最初の9か月間の融資はかなり良いペースで増加した。同行は、低金利政策を原動力として、今年残りの期間に信用成長の傾向を定着させるよう努める。過去9か月間で、同銀行は25回の銀行・企業連携会議を開催した。これにより、469兆ドンを超える優遇信用パッケージの融資調印と実行が実施され、今年初めからこの地域の商業銀行が登録した優遇信用パッケージが100％以上増加しました。
さらに、政府の法令31/2023に基づく2％の金利支援信用パッケージから約24兆ドンが支出され、これは国全体の42％に相当します。ホーチミン市の銀行部門は、達成された結果に基づき、引き続き政策とメカニズムを適切に組織し、実施していきます。銀行と企業の連携プログラムの有効性を促進する。行政改革を継続し、企業に同行して積極的な要因を促進し、信用活動の変化を生み出し、効果的な資本の循環と回転を生み出します。
SBVがシステムから資金を引き揚げているにもかかわらず、為替レートは高止まりしている
2023年第3四半期、米国経済は金利上昇とインフレ高騰にもかかわらず、堅調な個人消費のおかげで予想よりも速いペースで成長しました。その結果、2023年第3四半期の米国GDPは4.9%増加し、前回予測の4.7%を上回り、2023年第2四半期の2.1%を大幅に上回りました。これは2021年第4四半期以来の最も力強い成長です。その結果、米ドルは急上昇し、現在、米ドル指数は106.62ポイントとなっています。過去1か月間にベトナム国立銀行が国庫短期証券を通じて銀行システムから241兆6000億ベトナムドン近くを引き出したにもかかわらず、国内のベトナムドン/米ドル為替レートは依然として高い水準で固定されている。
具体的には、10月30日に国家銀行が発表した中心為替レートは24,097 VND/USDでした。商業銀行における米ドル価格は、買値が約 24,385 VND/USD、売値が約 24,725 VND/USD です。現在、商業銀行の米ドル/ベトナムドン為替レートは、外貨需給に大きな圧力がかかっておらず、市場の変動も急激ではないものの、2023年初頭と比較して4.2％上昇しています。
2023年8月までに、人民銀行預金残高は64兆VNDを超えることになる。
商業銀行は預金金利を大幅に引き下げているものの、株式、不動産、債券など他の投資経路には依然として多くのリスクが伴う中で、人々の遊休資金は依然として銀行に流入している。
ベトナム国家銀行の最新データによると、2023年8月に人々は43兆7000億ベトナムドン以上を銀行システムに預け入れた。この期間中の預金金利の急激な低下にもかかわらず、これは長年の同時期と比較して最高の月間増加率である。 2023年8月までの累計で、信用機関システムにおける国民預金残高は64億3千万ドンを超え、前年末比9.68%増加した。
住宅地だけでなく経済組織の銀行預金も8月に103兆VND以上増加した。 2023年の最初の8か月間で、経済組織は約61兆ドンを銀行に預金しており、2022年末と比較して1％以上増加しました。
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