企業は依然として資金を借り入れることができない

部屋が天井に達し、お金を引き出すのが困難

最近、顧客がお金を借りたいと申し出ると、信用枠がなくなることを恐れて、急いで申し込みを完了するよう「促す」銀行員もいる。即断されないものの、理由も分からないまま融資申請が長期間「凍結」されてしまう企業も少なくありません。実際、今年の最初の3か月だけでも、MSB銀行の信用が13%増、Techcombank銀行が10.7%近く増、HDBank銀行が9%増など、一部の銀行の信用が急増しました。 TPBank、Nam A Bank、VietABankは7%増加しました。年初に割り当てられた信用枠比率と比較すると、ほとんどの銀行がほぼ上限に達しており、貸付のための信用枠を使い果たしていることがわかります。

国立銀行は商業銀行に対し、企業の融資へのアクセスを増やすよう指示する必要がある。

言うまでもなく、過去1か月余りの間に、多くの銀行が満期前に債券を買い戻すのに数千億ドンを費やした。例えば、5月29日、ベトナム投資開発株式会社商業銀行（BIDV）は、2020年5月に発行された8年債610億ドン相当を買い戻したと発表した。これに先立ち、同銀行は4月下旬から5月上旬にかけて、総額約2兆5,000億ドンに上る債券を、満期前に継続的に多数回買い戻していた。

同様に、5月18日と19日、ベトナム海事商業銀行（MSB）は2021年5月以降に発行された債券2ロットを買い戻すために2兆7,000億ベトナムドンを費やした。 5月12日、ベトナム技術商業銀行（テクコムバンク）は、2022年5月12日に発行されたコードTCB2225003の未償還債券1兆VNDをすべて買い戻しました...これも資本源を「食いつぶし」、貸し出しに利用できる金額を豊富にすることができなくなります。

信用枠が維持され続けるならば、国立銀行は、その管理・監督機構が不十分であり、不可抗力の「黄金の輪」に頼らざるを得ないことを認めていることになるのだろうか？

国家通貨金融政策諮問委​​員会委員、トラン・ゴック・トー教授

ホーチミン経済大学財務学部長のグエン・ヒュー・フアン博士は、ベトナム国家銀行（SBV）が運営金利を3回調整したにもかかわらず、多くの銀行が信用枠の上限に達したため、市場の金利水準が大幅に低下できなかった理由を分析した。

「金利を引き下げることができるのは、国家銀行、国家財務省、企業から安価な資本を調達できる大規模銀行だけです。しかし、これらの銀行には、企業が資本を借りるために満たすのが難しい厳しい規制があります。そのため、顧客は無意識のうちに小規模銀行に乗り換えることになりますが、国家銀行が小規模銀行に与える信用限度額はわずか6～10％程度です。未払いローンで計算すると、一部の銀行は数千億ドンしか信用を増やすことができませんが、これは市場の需要に比べれば大したことではありません。そのため、これらの銀行の金利を引き下げるのは非常に困難です」とフアン氏は述べ、この銀行に融資を依頼する顧客はより低い金利の別の銀行を紹介されるという奇妙な現象も市場にはあると付け加えた。

実際、銀行は余裕がないため融資を拒否し、このような状況に陥りました。フアン氏によると、銀行は現在、6～9か月前から高金利で動員された資本に「縛られている」ため、損失を回避するために融資金利の引き下げを遅らせる時間が必要だという。また、運用金利は引き下げられるが、信用余地が枯渇すれば、資本動員（たとえ資本が安価であっても）は効果的ではなくなる。 「そのため、銀行の信用枠の拡大を検討する時期であり、2022年第4四半期のように一連の銀行が信用枠を使い果たすことがないようにしなければならない」とフアン氏は強調した。

企業は依然として銀行から資金を借り入れるのが難しい

経済学者のディン・テ・ヒエン博士は、資本が経済に流入しない理由はたくさんあると説明しています。まず、現在多くの企業が経営難に直面しているため、銀行はリスクを評価し、企業が必要とする金額よりも少ない金額を融資したり、融資を望まなかったりしています。また、銀行は現在、担保資産を昨年比20～30％減額するよう再評価しており、企業向け融資限度額は大幅に減少している。特に、土地や不動産プロジェクトではキャッシュフローが滞り、回復の見込みがありません。滞留した債券は期限までに銀行に返却できない、もしくは銀行自身が満期前に債券を買い戻さなければならない…そこから銀行も融資を増やす余地がなく、経済におけるキャッシュフローの不足は理解できる。

年初にスピードを上げて、年末に急に引き締めるのはやめましょう。

信用混雑が経済停滞を引き起こしている問題が国会で分析されている。 5月31日、第15期国会第5回会期のプログラムに基づく2023年最初の数か月間の社会経済開発計画と国家予算の実施に関する議論で発言したト・アイ・ヴァン代表（ソクチャン省国会代表団）は、2023年の初め以来、国立銀行は運営金利を3回引き下げたが、現時点では企業が融資を受けるのはまだ困難であると述べた。

「各銀行が確保しなければならない義務的比率は、必要準備金とともに各分野の安全係数であり、これは国立銀行がインフレを抑制するのに役立ってきた。安全係数規制の適用に加えて、多くの義務的準備金ツールを使用するだけで、銀行は信用枠の上限に過度に依存することなく自己調整できる。したがって、国立銀行は柔軟な管理方法を持つ必要がある。つまり、年初から合計の余裕を割り当て、上半期に加速し、年末に余裕がなくなるか、突然締め付けられる状況を回避する。さらに、国立銀行は、企業の有効稼働時​​間とキャッシュフローに基づいて、柔軟で多様な融資メカニズム、特に無担保ローンパッケージを持つことを検討する必要がある。さらに、国立銀行は商業銀行にすべての手順と信用条件を見直すよう指示し、企業の融資へのアクセス能力を高める必要がある」と代表のアイ・ヴァン氏は分析した。

国家通貨金融政策諮問委​​員会委員のトラン・ゴック・トー教授は、次のように問題を提起した。「新型コロナウイルス感染症のパンデミックの3年間で、ビジネス活動が大幅に減少し、多くの場所が閉鎖され、ビジネスが困難になっていることは誰もが目にしている。しかし、銀行が依然として利益を報告しているのであれば、何かが間違っており、不可解で、受け入れがたいものがある。トー氏によると、銀行業務は誰もが理解できる分野ではないため、金利を引き下げたり、融資を提供する提案は、企業に注文がなく、借りる必要がないなどの理由で銀行から否定される。「だから今、融資金利を大幅に引き下げれば、企業や個人が借りるかどうかがわかるだろう」とトー氏は率直に語った。

トラン・ゴック・トー教授兼博士は、国家銀行が年間を通じて各銀行に限度額を与えることで信用活動の管理を見直す必要があると仮定し、部屋がほぼ満杯になると、融資金利が上昇することを意味するのではないかと疑問を呈した。そして、国立銀行が定めた基準を満たす限り、融資額を決めるのは銀行の責任であるべきだと提案した。

「信用室はまだ最適な解決策ではありませんが、バーゼル II (銀行のリスク管理基準) がより最適であるかどうかを正確に評価するには、さらに時間が必要です。結局のところ、世界中のすべての銀行の危機と破綻の原因には、管理機関の監督能力という共通点があります。これはまた、信用室が維持される場合、ベトナム国家銀行は管理および監督機構が適切ではないことを認め、不可抗力の「黄金の輪」に頼らなければならないことを意味しますか?」と Tho 博士は質問しました。

同時に、トラン・ゴック・トー教授は、実質金利（貸出金利からインフレ率を差し引いたもの）は経済成長率を上回ることはできないと述べた。ベトナムの平均貸出金利は現在年間約14％で、年間約4％のインフレを差し引いた実質貸出金利は約10％です。一方、2023年の経済成長率は6％以下と予想されています。つまり、2023年（およびそれ以前の何年も）の経済全体の富の創出は、債務の利子を返済するのに十分ではないということです。この状況が改善されなければ、今後数年、おそらく今年中に経済は崩壊するだろう。

ソースリンク: https://thanhnien.vn/doanh-nghiep-van-khong-vay-duoc-von-185230605013013192.htm