11月は多くの重要な国際イベントが予定されており、為替レートは予測不可能な変数となり、株式市場や投資資金の流れに影響を及ぼすと予想されます。
11月は多くの重要な国際イベントが予定されており、為替レートは予測不可能な変数となり、株式市場や投資資金の流れに影響を及ぼすと予想されます。
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| 株式市場は、過去 4 か月間で最も強い純売りを記録しました。写真: ドゥック・タン |
外国人投資家は引き続き売り越し
今日の取引セッションでは、外国人投資家による売り越しが目立った。オーストラリア・コモンウェルス銀行（CBA）からベトナム国際商業銀行（VIB）の株式3億株以上が迅速に国内投資家に移管された。
2024年6月中旬の臨時株主総会の決議では、議決権株式の75％以上の賛成率で、外国人投資家の保有比率の上限を20.5％から4.99％に引き下げる提案が承認された。この措置によりCBAの外国人投資家への株式売却能力は制限されるものの、国内投資家の購買力がそれをすべて吸収した。今年初め以来、VIB株の売却だけでも、主にCBAを中心とする外国人投資家は8兆1000億ドン近くの純利益を獲得した。上記の取引セッションにより、VIB は年初からの純売上高が最も多い株式のリストで、Vinhomes の VHM 株に次いで 2 位に躍り出ました。
純売上高の急増により、10月は過去4か月間で純売上高が最も好調な月となった。年初から、若干の買い越しがあった最初の月を除いて、「外国人投資家は売り越しだ」という声が新聞やフォーラムで繰り返し聞かれた。 2024年5月以降、外国人投資家は継続的に月間売り越しを減らしてきましたが、この傾向は継続できていません。前述のVIB株の純売却額5兆4000億ドンを除けば、外国人投資家の株式売却による収益額は依然として前月比1.6倍であり、これは主にHDB、SHS、MSB、VHMなどの金融株の売却によるものである。
一方、10月の外国人投資家の支出は、純購入額が1兆7000億ドンを超えるTCBを筆頭に、FPTとMWG（ともに約3000億ドン）など、少数の銘柄に集中した。
外国人投資家は売り越しとなり、株式市場への資金流入も大幅に減少した。流動性は暗いセッションが多く、HoSEでは取引額が10兆VNDを下回るセッションも現れました。株価指数は上昇と下落を繰り返しながら変動した。
市場の調整は、為替レート圧力の高まりに直面した投資家心理が慎重になる中で起きた。 9月23日の米ドル指数（DXY）は100ポイントに近かったが、主要国間の金融政策の相違と中央銀行の動きに対する投資家の期待により、一時104.6ポイントまで上昇し、依然として104ポイントの水準をしっかりと上回っている。年初と比較すると、ベトコムバンクのVND/USD為替レートは9月末までにわずか1.3%上昇しましたが、現在は4.25%上昇しています。為替レートの上昇圧力により、中央銀行は銀行間金利を引き上げる対策を取らざるを得なくなり、それによってベトナムドンと米ドルの金利差が縮小し、為替レートが支えられた。
11月の未知数
為替レートの動きと株式市場の変動の相関関係は、DXY指数が一時106ポイントまで急上昇した今年半ばの市場調整と横ばいの時期にも記録されました。 VPBank Securitiesのデジタル事業部長であるグエン・ベト・ドゥック氏によると、為替レートはインフレ、金利差、キャッシュフローに関するすべての状況を反映するため、投資家が注意を払うべき要素だという。
トランプ氏が大統領に選出された場合、2016年に同じことが起こったように、DXY指数は急上昇する可能性が高い。 
しかし、11月に一連の重要なイベントを控えている中、米ドルと為替レートの動向は予測不可能な変数です。11月7日には、米連邦準備制度理事会（FRB）、イングランド銀行（BOE）、スウェーデン中央銀行（Riksbank）の3つの主要中央銀行が金利決定を行います。投資家たちは依然として、FRBが基準金利を引き下げる可能性に賭けている。ただし、具体的な減少額は、来週更新される経済データによって決まります。
それに加えて、11月の第1週は、米国の大統領候補2人にとって加速の「スプリント」期間でもある。通常、勝利の差が明らかであれば、選挙後わずか数日（11月5日）で結果が判明します。しかし、グエン・ベト・ドゥック氏によれば、今年の選挙は米国で最も接戦となる選挙の一つになる可能性があるという。したがって、最終結果が出るのは 11 月中旬か 12 月上旬になると思われます。
VPBankSの専門家は、トランプ氏が2016年のように大統領に選出された場合、DXY指数は急上昇する可能性が高いと考えている。DXY指数の最近の上昇傾向は、トランプ氏が選挙でやや優勢だったときにも見られた。
今年最後の四半期に国内の外貨需要が高まった時期に、強い米ドル圧力が現れました。通常、輸入需要は第 4 四半期に増加します。さらに、11月中旬には償還を迎える国際国債もあります。
輸出入額とFDI支出額に関する数字は、11月6日に統計総局から10月の社会経済状況報告書で正式に発表される予定。
SSIリサーチのアナリストも、短期的には為替レートに圧力がかかると評価した。その理由は、ベトナムの外国為替市場の規模が十分ではなく、一方で外部からの圧力が依然としてかなり高いためです。しかし、米国大統領選挙やFRBの政策方針など予測不可能な要因がDXY指数の変動に十分に反映される年末までに状況は安定する可能性が高い。内部要因に関しては、FDI支出の増加や送金の増加が期待されることが外貨供給の源となり、2024年第4四半期後半の為替レートの安定につながるだろう。
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出典: https://baodautu.vn/chung-khoan-de-chung-truoc-nhung-an-so-trong-thang-11-d228879.html
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