Les marchés de la région Asie-Pacifique atteignent de nouveaux sommets en 2023, le Nikkei 225 japonais devenant l'indice boursier le plus performant. La région devrait continuer à bien se développer au cours de l’année à venir.
Alors, quel marché sera le plus performant en 2024 ?
Les marchés les plus performants de la région Asie-Pacifique au premier semestre 2024 seront l'Inde, le Japon et le Vietnam — voici pourquoi, ont déclaré les analystes à CNBC.
Le Nikkei 225 japonais a été l'indice le plus performant en 2023. Nombreux sont ceux qui estiment que les actions de la région ont une marge de progression importante en 2024. Photo : Getty Images
Inde
Le marché boursier indien est devenu l'un des plus populaires de la région l'année dernière et les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives à long terme du pays.
L'indice de référence Nifty 50 est en hausse de 20 % en 2023 et atteint une série de records.
La croissance économique de l'Inde devrait dépasser celle des autres grandes économies asiatiques d'ici 2024. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit que le PIB réel du pays augmentera de 6,3 % cette année, soit le même taux que celui prévu pour 2023.
Les perspectives de croissance de l'Inde constituent un moteur puissant pour ses actions à un moment où son voisin et la plus grande économie de la région, la Chine, a du mal à atteindre son objectif de croissance du PIB de 5 % pour 2023.
Le marché boursier indien a également bénéficié de bénéfices solides, de baisses imminentes des taux d’intérêt et d’une plus grande participation des investisseurs nationaux. Tout cela devrait amener le Nifty 50 à un niveau record l’année prochaine.
L’événement principal de 2024 sera les élections générales du pays. Les stratèges de JP Morgan ont déclaré dans une note qu'ils s'attendent à ce que l'indice Nifty 50 atteigne 25 000 l'année prochaine, si le parti nationaliste au pouvoir Bharatiya Janata conserve le pouvoir.
L'objectif de 25 000 représente une augmentation de plus de 15 % par rapport à la dernière clôture de l'indice à 21 710.
Cependant, JPM a averti que « si les résultats des élections générales ne sont pas ceux attendus, associés à une récession mondiale, à des tensions géopolitiques, à des prix du pétrole plus élevés ou à des taux de chômage nationaux plus élevés », le Nifty pourrait tomber à 16 000.
Japon
L'indice boursier japonais Nikkei 225 a été l'indice boursier le plus performant d'Asie l'année dernière, et les analystes estiment que le marché boursier du pays a encore beaucoup de marge de progression en 2024.
La reprise des actions japonaises a vu l'indice vedette Nikkei 225 augmenter de 28 % l'année dernière et le Topix, plus optimiste, a terminé en hausse de plus de 25 %.
Les actions japonaises ont été stimulées par de solides bénéfices et par l'espoir croissant que la Banque du Japon puisse enfin mettre fin à sa politique monétaire ultra-accommodante après des décennies de taux d'intérêt proches de zéro.
Masashi Akutsu, stratège chez BofA Global Research, a déclaré qu'il s'attend à ce que la reprise du marché japonais se poursuive jusqu'en 2024, notant une augmentation des investissements étrangers.
Les stratèges de BofA prédisent que le Nikkei 225 atteindra 37 500 d'ici la fin de 2024. L'indice se négocie actuellement autour de 33 464,17.
Akutsu a déclaré que la technologie et les banques sont les principaux choix de BofA pour l'année prochaine, car ces secteurs rééquilibrent les portefeuilles avec des actions axées sur la croissance et la valeur, à un moment où les marchés s'attendent à ce que la Banque du Japon mette fin à sa politique monétaire ultra-accommodante.
La Banque du Japon (BOJ) a terminé sa dernière réunion de 2023, laissant les taux d'intérêt en territoire négatif à -0,1%, tout en s'en tenant à sa politique de contrôle de la courbe des taux, en maintenant la limite supérieure des rendements des obligations d'État japonaises à 10 ans à 1% comme référence.
Toutefois, le ralentissement de l’économie et le ralentissement de l’inflation pourraient constituer un défi potentiel pour la BOJ, qui cherche à assouplir sa position ultra-accommodante. Les investisseurs attendront également avec impatience les négociations salariales annuelles du printemps de l’année prochaine pour confirmer des augmentations salariales significatives.
Vietnam
Comme l’Inde et le Japon, le Vietnam a bénéficié de la stratégie « Chine plus un », les entreprises diversifiant leurs investissements pour contribuer à réduire leur dépendance à l’égard de la Chine.
Sur le marché boursier vietnamien en 2024, les opportunités d’investissement se situent dans les secteurs de la consommation, de la santé et de l’immobilier. Illustration
Le Vietnam s'attend à atteindre une croissance du PIB de 6 à 6,5 % d'ici 2024 grâce à de fortes importations et exportations ainsi qu'à une activité manufacturière plus forte.
L’optimisme du marché vietnamien a également entraîné une augmentation des investissements directs étrangers de plus de 14 % l’année dernière par rapport à 2022.
Selon les données de LSEG, 29 milliards de dollars d’investissements directs étrangers ont été engagés au Vietnam entre janvier et novembre de l’année dernière.
La Chine a représenté la moitié des nouveaux flux d'IDE au Vietnam cette année, reflétant l'attrait de cette nation d'Asie du Sud-Est en tant que centre manufacturier en plein essor, a déclaré Yun Liu, économiste ASEAN chez HSBC.
C'est le bon moment pour les investisseurs d'investir dans les actions vietnamiennes, a déclaré Andy Ho, directeur des investissements de VinaCapital Group.
« Dans les six à douze prochains mois, le Vietnam sera un bon marché car il est évalué à environ 11 à 12 fois les bénéfices pour 2023 », a déclaré Ho à CNBC.
« Le volume moyen des échanges quotidiens au Vietnam est passé de 500 millions de dollars il y a un an à environ 1 milliard de dollars par jour aujourd'hui », a-t-il déclaré, ajoutant que des opportunités d'investissement peuvent être trouvées dans les secteurs de la consommation, de la santé et de l'immobilier.
« Les gens commencent à se rendre compte que lorsqu'ils ont beaucoup de liquidités, ils ne veulent pas les mettre à la banque parce que les taux d'intérêt ne sont plus attractifs, et ils vont alors chercher d'autres options pour investir », a analysé Ho.
Les investisseurs devraient également être optimistes quant au secteur du commerce électronique au Vietnam, a déclaré Tyler Nguyen, vice-président et responsable des ventes d'actions institutionnelles chez Maybank Securities Vietnam.
« Nous constatons une croissance de 20 à 30 % d’une année sur l’autre », a-t-il déclaré à CNBC, soulignant que le commerce électronique ne représente que 2 à 3 % des ventes au détail.
Interrogé sur la possibilité que le Vietnam rejoigne la liste des marchés émergents de MSCI, Nguyen a déclaré que l'économie frontalière est encore « à un stade très naissant » mais « nous pouvons voir de bonnes nouvelles d'ici 2025 ».
Un employé scanne et vérifie les marchandises sur les étagères d'un entrepôt Tiki.vn à Hô-Chi-Minh-Ville, le 24 mai 2021. Photo : Getty Images
Chine
La confiance des consommateurs chinois ne s'est pas encore remise de la pandémie en raison du chômage élevé des jeunes, des risques d'endettement et d'un secteur immobilier en difficulté, ce qui rend les habitudes de consommation « plus rationnelles », a déclaré Jefferies dans une note.
Même si le pessimisme sur le marché chinois ne devrait pas se dissiper de sitôt, les analystes estiment qu’il existe encore des points positifs.
Jefferies s'attend à ce que la croissance des ventes se normalise l'année prochaine et a conseillé aux investisseurs de se pencher sur les sous-secteurs de consommation tels que la bière et les articles de sport. Maybank privilégie également le secteur de la consommation, aux côtés du segment de la « nouvelle économie » chinoise.
Jefferies est également optimiste quant au secteur de la santé en Chine, recommandant aux investisseurs de « sélectionner avec soin » les actions susceptibles de connaître une croissance et une expansion des marges meilleures que prévu.
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