La « pêche au fond » sera assez risquée pour les swing traders.

La demande reste encore assez prudente, laissant ouverte la possibilité d'un ajustement continu au cours des premières séances de la semaine prochaine. Par conséquent, la « pêche au fond » peut être assez risquée pour les swing traders lorsque la tendance à court terme du marché est toujours à la baisse.

Perspectives boursières de la semaine 18-22/11 : la pêche au fond sera assez risquée pour les swing traders

La demande reste encore assez prudente, laissant ouverte la possibilité d'un ajustement continu au cours des premières séances de la semaine prochaine. Par conséquent, la « pêche au fond » peut être assez risquée pour les swing traders lorsque la tendance à court terme du marché est toujours à la baisse.

Le marché a continué de connaître une semaine d'ajustement alors que la pression sur les taux de change et les taux d'intérêt interbancaires ne montrait aucun signe de ralentissement. Plus précisément, l'indice USD (DXY) a continué de maintenir sa dynamique à la hausse la semaine dernière en raison de la réduction des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) abaisserait ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre.

Cette attente est fondée sur les informations relatives à l'indice CPI américain d'octobre, qui est conforme aux prévisions du marché, mais supérieur à celui de septembre 2024, et sur les récents commentaires du président de la Fed, Powell, selon lesquels la Fed n'est pas pressée de baisser ses taux d'intérêt.

Le taux de change VND/USD a de nouveau augmenté rapidement, approchant le pic d'avril 2024.

Par conséquent, la tendance principale du VN-Index la semaine dernière est restée à la baisse avec 4/5 séances de correction. La liquidité a montré des signes d'augmentation progressive à la fin de la semaine, alors que le marché se retirait à des niveaux plus profonds et que la pression de vente restait dominante. Du côté positif, le VN-Index revient dans le canal inférieur de la tendance haussière depuis le début de l'année autour de 1 200 (+/- 10) points.

L'indicateur RSI se repliant vers la zone de survente, Agriseco Research estime que l'indice VN continuera à maintenir sa dynamique baissière au cours de la première séance de la semaine. Cependant, il est prévu que la tendance haussière à moyen terme se maintienne et que le marché connaisse ensuite une reprise technique. En outre, les investisseurs devraient également envisager le scénario d'une rupture de l'indice au-dessus de la zone de support pour tester la demande dans le contexte de facteurs ayant un impact négatif sur le sentiment des investisseurs.

M. Dinh Quang Hinh, chef du département de stratégie macroéconomique et de marché de la société par actions VNDIRECT Securities, a estimé que l'augmentation des rendements du DXY et des obligations du gouvernement américain a exercé une pression sur le taux de change VND/USD et a considérablement réduit la marge de manœuvre de la politique monétaire de la Banque d'État.

Le taux de change central a été continuellement ajusté à la hausse au cours de la semaine dernière et le taux de change interbancaire est presque revenu à son pic de milieu d'année, combiné à une nouvelle augmentation du taux d'intérêt interbancaire à plus de 5 %, ce qui a eu un impact négatif sur le sentiment des investisseurs ainsi que sur la performance des valeurs bancaires, des valeurs mobilières et de l'acier, qui sont très sensibles aux fluctuations des taux de change et des taux d'intérêt.

La dynamique de ventes nettes étrangères centrée sur les valeurs vedettes a également accru la pression sur les indices boursiers. La pression de vente a quelque peu augmenté récemment en raison de l’augmentation des coûts d’investissement affectant la performance des investissements.

Les statistiques historiques montrent que le marché boursier est souvent soumis à des pressions pour s’ajuster en raison d’évolutions inhabituelles des taux d’intérêt et des taux de change. Toutefois, Agriseco Research estime que la pression sur le taux de change n'est que de courte durée et n'est pas trop grave car : (1) la tendance à l'assouplissement monétaire de la Fed et de nombreux pays se poursuit ; (2) Les réserves de change du Vietnam restent à un niveau sûr ; (3) Bon excédent commercial et (4) IDE et transferts de fonds stables. On s'attend donc à ce que la pression sur le taux de change diminue bientôt dans un avenir proche et contribue à apaiser la psychologie des investisseurs.

En conséquence, en examinant le marché à venir, M. Hinh a déclaré qu'en l'absence d'informations de soutien suffisamment solides et de signes d'un refroidissement durable des taux d'intérêt interbancaires et des taux de change, les investisseurs devraient donner la priorité à la gestion des risques de portefeuille à l'heure actuelle.

Pour les investisseurs détenant des proportions de portefeuille élevées ou utilisant un effet de levier sur marge, il est nécessaire de profiter des récupérations techniques pour réduire les proportions. Pour les investisseurs ayant une faible exposition ou un trading à court terme, il est conseillé de limiter le « bottom fishing » lorsque le marché n'a pas confirmé de point de retournement.

D'un point de vue technique, Agriseco Research estime que l'indice VN a fortement chuté de 2,71 % la semaine dernière et a perdu l'important niveau de support de 1 240 points (correspondant à la zone inférieure établie en septembre 2024). La liquidité a continué d'augmenter au cours de la séance de correction, la demande étant toujours assez prudente, laissant ouverte la possibilité que la tendance de correction se poursuive au cours des premières séances de la semaine prochaine. Par conséquent, la « pêche au fond » peut être assez risquée pour les swing traders lorsque la tendance à court terme du marché est toujours baissière.

Au contraire, pour les investisseurs qui souhaitent conserver des actions sur une longue période, la décote du marché à une fourchette de prix raisonnable sera une opportunité appropriée pour les investisseurs d'augmenter leur part, en particulier lorsque de nombreux groupes d'actions attirant la liquidité reviennent à la valorisation la plus basse sur une période de 1 an, 3 ans (par exemple, le groupe bancaire).

Dans le contexte d’un marché comportant de nombreux risques imprévisibles, les investisseurs devraient éviter de débourser de grosses sommes d’argent, mais devraient les diviser en parties exploratoires pour garantir la sécurité du compte.

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