Les fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain vont-elles exploser ?

Les experts prédisent que 2025 sera une année faste pour les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur énergétique américain.

Les experts prédisent que 2025 sera une année faste pour les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur énergétique américain, car la demande d'acquisitions d'actifs augmente et répond aux besoins en électricité des centres de données au service de l'intelligence artificielle (IA).

De belles opportunités dans le secteur de l'énergie

La demande record d’électricité, associée aux prévisions de croissance rapide de la consommation d’électricité pour l’IA, a rendu les infrastructures de production d’électricité et les entreprises qui les possèdent attrayantes pour les sociétés énergétiques, les fonds de capital-investissement et d’autres investisseurs institutionnels.

La plus forte croissance depuis des générations a alimenté une vague d'activité commerciale au cours des premiers mois de cette année, selon plusieurs sources du secteur de l'énergie et de la finance, y compris de nombreux participants à la conférence annuelle sur l'énergie CERAWeek à Houston.

L’année 2025 devrait être une année faste pour les activités de fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain. Illustration

En janvier et février, 27 opérations de fusions et acquisitions ont été réalisées dans le secteur énergétique américain, pour une valeur totale de 36,4 milliards USD, notamment l'opération d'acquisition de Calpine par Constellation Energy pour une valeur de 16,4 milliards USD. Selon les données de LSEG, tant en valeur qu'en volume, ce chiffre a été dépassé chaque année au cours des deux dernières décennies, sauf une.

Le président américain Donald Trump a déclaré l'état d'urgence énergétique pour stimuler l'expansion de l'industrie, la qualifiant de « priorité urgente et vitale pour la sécurité nationale et économique de l'Amérique ».

Mme Kathleen Lawler, PDG du fonds d’investissement KKR, a déclaré que les opportunités dans le secteur de l’énergie sont énormes et réparties dans de nombreux domaines.

En janvier, KKR et le régime de retraite PSP du Canada ont convenu d'acquérir une participation de 20 % dans le réseau de transport d'American Electric Power pour 2,8 milliards de dollars.

Augmentation de la demande et impact sur le marché

Les cours boursiers élevés des sociétés énergétiques les ont aidées à conclure des transactions plus importantes en utilisant des actions pour financer des opérations de fusions et acquisitions. Même si le marché boursier a chuté ces derniers jours, les producteurs d'électricité indépendants comme Vistra, Constellation et NRG Energy se négocient entre 82 % et 220 % plus haut qu'ils ne le seraient au début de 2024.

Les investisseurs sont également devenus plus confiants après que Constellation a annoncé l'accord avec Calpine. Le cours de l'action Constellation a augmenté de 25 % le jour de l'annonce de l'accord. C'est rare car généralement, le prix des actions de l'acheteur chute lorsqu'il utilise des actions pour financer une opération de fusion et acquisition.

Les fonds de capital-investissement, les fonds de pension et les fonds d’infrastructure ont mobilisé d’énormes quantités de capitaux pour les investissements énergétiques. Selon les données de Preqin, le total des capitaux non décaissés dans les investissements en infrastructures atteindra 334 milliards de dollars d'ici la fin de 2024.

Ce capital pourrait être investi dans des entreprises pionnières dans les nouvelles technologies énergétiques ou dans l’acquisition d’entreprises fournissant des services aux infrastructures énergétiques existantes. Le marché de l’énergie en plein essor a créé des « opportunités d’investissement dans la fabrication d’équipements et les entreprises d’approvisionnement essentielles », a déclaré David Foley, directeur mondial de Blackstone Energy Transition Partners.

En outre, le capital pourrait également être utilisé pour privatiser des sociétés énergétiques cotées en bourse. Un exemple typique est Altus Power, l’un des plus grands propriétaires de centrales solaires commerciales aux États-Unis, qui a accepté de vendre à TPG pour 2,2 milliards de dollars.

Défis et perspectives

La vague de transactions de fusions et acquisitions dans le secteur de l’énergie devrait se poursuivre malgré la volatilité du marché, car cela ne fait qu’ajouter à la valeur des actifs existants.

Même si l’administration Trump facilite l’approbation des projets énergétiques, l’approvisionnement en composants clés reste difficile, les délais d’attente pour les turbines à gaz naturel, par exemple, devant s’étendre jusqu’à la fin de la décennie.

En outre, l’incertitude quant à la question de savoir si les crédits d’impôt pour les énergies renouvelables continueront d’exister assombrit également les perspectives de développement des énergies propres.

De plus, le plan de réforme de l’immigration de l’administration Trump, qui comprend l’expulsion de millions d’immigrants sans papiers, pourrait ralentir la construction de nouveaux projets énergétiques en raison d’une pénurie de travailleurs qualifiés.

Dans l’ensemble, malgré de nombreux défis, l’essor des opérations de fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain ouvre de grandes opportunités aux investisseurs, notamment dans le contexte de la forte demande d’électricité due au développement de l’IA.

En janvier et février de cette année, 27 opérations de fusions et acquisitions ont été réalisées dans le secteur énergétique américain, pour une valeur totale de 36,4 milliards de dollars, notamment l'opération d'acquisition de Calpine par Constellation Energy pour une valeur de 16,4 milliards de dollars.

Source : https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html