Le marché se redresse, l'auto-négociation de la société de valeurs mobilières a réalisé des bénéfices

Après une période de volatilité, le marché boursier s'est progressivement redressé depuis fin 2022 et a connu de courtes reprises début 2023. Les évolutions moins négatives du marché ont conduit à une reprise des portefeuilles d'actions, ce qui a amené une série de sociétés de valeurs mobilières à déclarer des bénéfices d'auto-négociation au premier trimestre 2023, tandis que le quatrième trimestre 2022 a enregistré des pertes, certaines ayant même connu une croissance négative.

Selon la liste des bénéfices avant impôts de certaines sociétés de valeurs mobilières établie par Nguoi Dua Tin , la plupart d'entre elles ont une baisse de bénéfices de 40 à 65 %, y compris MB Securities (MBS) en baisse de 40 % ; Les titres KIS Vietnam en baisse de 43 % ; L'action VPS en baisse de 51 % ; Mirae Asset Securities (MAS) en baisse de 55 % ; La Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) a diminué de 56 % ; et Techcom Securities (TCBS) a diminué de 64 %.

Les activités indépendantes représentent une part importante des revenus de ces entreprises. Le segment propriétaire comprend les actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat (FVTPL), les placements détenus jusqu'à l'échéance (HTM) et les actifs financiers disponibles à la vente (AFS).

Le négoce de titres était une activité lucrative pour les sociétés de valeurs mobilières en 2021. Cependant, dans le contexte d'une forte baisse du marché, de nombreuses entreprises ont signalé une forte baisse de leurs revenus et de leurs bénéfices à la fin de 2022 en raison de pertes sur les investissements en actions.

En 2023, lorsque le marché a montré des signes de reprise et est resté stable, ce segment d’activité a apporté des revenus aux sociétés de valeurs mobilières, tandis que le segment du courtage était toujours en déclin. Au premier trimestre, 75 % des sociétés de valeurs mobilières ont réalisé des bénéfices grâce à l'auto-négociation, soit mieux que le chiffre de 58 % du quatrième trimestre 2022.

Parmi eux, les principaux leaders des bénéfices d'auto-négociation comptent de nombreux noms familiers tels que SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities... Cependant, un nouveau visage est apparu, VPBank Securities, une société de valeurs mobilières acquise et restructurée par VPBank en 2022.

Plus précisément, SSI Securities (SSI) a enregistré un bénéfice FVPTL en légère augmentation à 614 milliards de VND, mais les intérêts sur les prêts et créances ont diminué de moitié à moins de 340 milliards de VND. Les revenus de courtage ont également fortement chuté de 57% pour atteindre 257 milliards de VND.

Dans le portefeuille, plus de 70% sont des actions d'investissement, notamment la société enregistre des bénéfices grâce à l'investissement dans SGN. Il s'agit également de l'action ayant la plus grande proportion dans le portefeuille de SSI, atteignant 407 milliards de VND. Le reste est constitué de certificats de dépôt et d’obligations non cotées.

VNDirect Securities (VND) a également réalisé un bénéfice d'auto-trading avec un bénéfice FVTPL atteignant 302,5 milliards de VND, tandis qu'au cours de la même période, le bénéfice d'auto-trading a atteint 409 milliards de VND. En plus de l'auto-négociation, le fait de devoir supporter des frais d'intérêt élevés exerce également une pression sur les revenus et les bénéfices de VNDirect. Au premier trimestre 2023, VNDirect a augmenté la proportion d'actifs financiers FVTPL de plus de 1 000 milliards de VND, à 20 039 milliards de VND, soit 54 % du total des actifs.

Dans le portefeuille, VNDirect détient principalement des obligations d’entreprises et des certificats de dépôt. La société n'explique pas en détail le nombre d'actions cotées et de certificats de fonds qu'elle détient. En ce qui concerne le portefeuille d'actions, les certificats de fonds de la société ont légèrement augmenté de 15% à ce moment-là pour atteindre 917 milliards de VND.

Parmi les 10 premières sociétés de valeurs mobilières ayant réalisé les plus gros bénéfices de trading pour compte propre au premier trimestre 2023, la plupart d'entre elles détiennent une part importante d'obligations. Par exemple, VPBank Securities détient plus de 10 000 milliards de VND en obligations non cotées, ce qui représente 3 % de la valeur totale du portefeuille.

Ho Chi Minh City Securities (HSC, HCM) détient plus de 1 200 milliards de VND en obligations cotées, représentant près de 84 % de la valeur totale du portefeuille. Pour les stocks, les codes importants détenus par HSC sont tous les stocks VN30 (FPT, VPB, MWG, TCB, ACB, PNJ, ...).

En outre, Techcom Securities (TCBS) possède également un portefeuille d'obligations cotées de près de 740 milliards de VND d'entreprises telles que Thanh Thanh Cong Tourism, Masan Meatlife, Vingroup Corporation et Vinhomes. Dans la catégorie des obligations non cotées, 6 560 milliards de VND, représentant plus de 75 % de la valeur du portefeuille de la société, appartiennent également à de grandes entreprises telles que Saigon Urban Development and Investment JSC et Vinfast Production and Trading JSC.

BIDV Securities (BSC) détient actuellement près de 1 000 milliards de VND en obligations non cotées. Cependant, la majeure partie de ces fonds provient des obligations des établissements de crédit. Dans le portefeuille d'actions, DGC, STB, VIB sont les codes qui représentent une part importante du portefeuille de la société.

Thien Viet Securities (TVSI, TVS) possède à elle seule plus de 600 milliards de VND d'obligations d'entreprises dans son portefeuille. En outre, la société détient également des actions importantes qui ont généré des bénéfices d'auto-négociation ces derniers temps, telles que HPG, ACB, VPB, MBB.

À contre-courant de la tendance, Vietcombank Securities (VCBS) détient une grande partie de son portefeuille de négociation pour compte propre dans des contrats de dépôt et des certificats de dépôt, représentant plus de 70 % de la valeur totale du portefeuille, atteignant 2 795 milliards de VND. Le portefeuille de négociation propriétaire d'ACB Securities (ACBS) a également enregistré tous les investissements en actions, mais la société perd près de 20 % par rapport au prix d'origine.

Classée 10e, Dragon Viet Securities (VDS) dispose d'un portefeuille de négociation propriétaire composé principalement d'actions d'investissement, y compris des codes importants tels que DBC, ACB, TCB, CTG, QNS. En outre, la société détient toujours plus de 507 milliards de VND en obligations d'entreprises .

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