Nam Mekong (VC3) a dépassé le plan annuel, 80% des stocks du projet Bao Ninh 2

Nam Mekong (VC3) risque de rompre son plan 2023, après 6 mois, il n'a atteint que 5,8 % de son objectif de bénéfice annuel

Avec le projet de zone urbaine de Bao Ninh 2, de nombreux investisseurs espèrent que Nam Mekong améliorera ses résultats commerciaux. Cependant, la réalité montre tout le contraire car après la fin du deuxième trimestre et presque la fin du troisième trimestre 2023, les résultats commerciaux de VC3 ne sont toujours pas exceptionnels, voire susceptibles de dépasser le plan annuel.

Dans le rapport financier semestriel, VC3 a enregistré un chiffre d'affaires de 191 milliards de VND au cours des 6 premiers mois de l'année. Parmi ceux-ci, le coût des marchandises vendues a représenté 126,7 milliards de VND, le bénéfice brut a rapporté 64,3 milliards de VND. La marge bénéficiaire brute a atteint 33,7 %.

Au cours de la période, les dépenses financières ont représenté 15,5 milliards de VND, dont les frais d'intérêt ont représenté la majorité avec 9,5 milliards de VND. Les frais de vente et les frais administratifs ont tous deux fortement augmenté par rapport à la même période, s'établissant respectivement à 2,3 milliards et 18,2 milliards de VND.

Après déduction de toutes les dépenses et taxes, le bénéfice après impôts restant de Nam Mekong était de 25 milliards de VND, soit près de 15 fois plus élevé que la même période.

Bien que les bénéfices aient augmenté par rapport à la même période de l'année dernière, en réalité, si l'on compare aux résultats commerciaux fixés au début de l'année, on constate que Nam Mekong est beaucoup plus lent que l'objectif initial.

À partir du début de 2023, la société s'est fixé un objectif de chiffre d'affaires de 1 873 milliards de VND et un bénéfice avant impôts prévu de 546 milliards de VND. Par rapport à cet objectif, après 6 mois, VC3 n'a réalisé que 10,2 % du plan de revenus et 5,8 % du plan de bénéfice annuel.

Si la situation ne s’améliore pas au cours du second semestre 2023, il est fort probable que VC3 ne respecte pas son calendrier prévu.

80 % des stocks sont situés dans le projet Bao Ninh 2

Un point notable est que dans la structure des actifs de Nam Mekong, le montant des liquidités et équivalents de trésorerie est passé de 132,3 milliards à 327,6 milliards de VND. Dans lequel les liquidités ont diminué de 49,3 milliards à seulement 5,8 milliards de VND. L'augmentation supplémentaire a concerné les dépôts à terme de moins de 3 mois auprès des banques, représentant 321,9 milliards de VND. En revanche, les investissements financiers détenus jusqu'à l'échéance ont diminué de 312 milliards à seulement 40 milliards de VND.

Un autre point notable est que les stocks représentent une part importante de la structure, jusqu'à 2 340 milliards de VND, soit 64 % du total des actifs.

Le risque d'un incident imprévu dans le delta du Mékong VC3 a jusqu'à 80 tonnes d'inventaire à Bao Ninh 2 photo 1 — 80 % de l'inventaire de Nam Mekong se trouve dans le projet Bao Ninh 2 (ville de La Celia) (Photo TL)

Le stock important de plus de 2 340 milliards de VND est principalement constitué de production inachevée et de coûts d'exploitation, représentant 2 339,3 milliards de VND, tandis que le stock de matières premières ne représente que 677 millions de VND. Parmi ceux-ci, le plus grand inventaire se trouve dans le projet de la zone urbaine de Bao Ninh 2 avec 1 843,5 milliards de VND. L'inventaire du projet Bao Ninh 2 représente près de 80 % de l'inventaire total de Nam Mekong et 51 % du total des actifs détenus par cette unité.

Vient ensuite l'inventaire du projet Charm Binh Duong avec 475,2 milliards de VND. Les autres entreprises de construction et d'immobilier représentent 20,6 milliards de VND d'inventaire.

Structure d'endettement élevée, flux de trésorerie négatif des entreprises, de plus en plus difficile

Également à la fin du deuxième trimestre, la structure du capital de Nam Mekong était principalement enregistrée comme dette. Le passif représente 2 397,9 milliards de VND, soit environ 66,2 % du capital total utilisé par l'entreprise. Les capitaux propres ne représentent que 33,8 %, ce qui montre que 2/3 des actifs de VC3 sont des dettes.

La majeure partie de ce montant est constituée de dettes à court terme d'un montant de 2 336,9 milliards de VND. Il convient de noter que les prêts à court terme et les contrats de location financière ont fortement augmenté au deuxième trimestre, passant de 120,4 milliards de VND à 293,6 milliards de VND. Cela signifie que VC3 a dû augmenter sa dette à court terme de 2,4 fois au cours des six premiers mois de l'année seulement.

Au contraire, la dette à long terme tend à diminuer de 123,5 milliards de VND à seulement 43,4 milliards de VND. Les intérêts à payer représentent également actuellement la majorité des dépenses financières de la société, soit 9,5 milliards de VND.

Le tableau des flux de trésorerie de VC3 montre également qu'au cours des 6 premiers mois de l'année, la société a enregistré un flux de trésorerie net négatif de 172 milliards de VND provenant des activités d'exploitation. Cela signifie que VC3 ne gagne pas suffisamment pour couvrir ses dépenses, ce qui entraîne une diminution de ses liquidités. Dans le même temps, les flux de trésorerie provenant des activités financières ont augmenté de 93 milliards, montrant une fois de plus que VC3 doit augmenter sa dette pour compenser le manque de trésorerie.

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