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Mekong South (VC3) risque fort de ne pas respecter son plan d'affaires 2023

Selon les états financiers consolidés du troisième trimestre du groupe Nam Mekong (code VC3), le chiffre d'affaires net des ventes et de la prestation de services a atteint 192,9 milliards de VND. La majeure partie de ces revenus provient des revenus de l'immobilier, soit 191,3 milliards de VND. Les revenus des services représentent 1,6 milliard de VND.

Le coût des marchandises vendues a représenté 132,8 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 61 milliards de VND. Équivalent à une marge bénéficiaire brute de 31,6 %.

Au cours de cette période, les revenus financiers ont diminué de 57% pour atteindre seulement 1,4 milliard de VND. Dans le même temps, les dépenses financières ont augmenté de 2,4 fois au cours de la même période, pour atteindre 843 millions de VND.

Risque du plan d'affaires 2023 de Mekong Delta VC3, la dette à court terme augmente de 3 fois, image 1 — Après seulement 9 mois d'exécution, près de 12,9 % de l'année 2023, le Mékong du Sud (VC3) risque de rompre le plan annuel (Photo TL)

Les frais de vente ont augmenté à 14,3 milliards de VND alors que la société a repris ses activités immobilières au troisième trimestre. Les dépenses de gestion d'entreprise ont également augmenté de 8,5%, représentant 8,2 milliards de VND au troisième trimestre 2023.

Le bénéfice total après impôts de Nam Mekong au troisième trimestre 2023 a atteint 31,8 milliards de VND, le bénéfice après impôts des actionnaires non contrôlants ne représentait que plus d'un million de VND.

Le chiffre d'affaires cumulé de Nam Mekong au cours des 9 premiers mois de l'année a atteint 383,9 milliards de VND, le bénéfice cumulé après impôts des actionnaires de la société mère a atteint 56,6 milliards de VND. Par rapport à l'objectif fixé par VC3 au début de l'année avec un chiffre d'affaires de 1 873 milliards de VND et un bénéfice après impôts des actionnaires de la société mère de 434,8 milliards de VND, VC3 n'a atteint que 20,5 % de l'objectif de chiffre d'affaires et 12,9 % du plan de bénéfice annuel.

Ainsi, si au quatrième trimestre, VC3 ne réalise aucune percée dans ses opérations commerciales, il est presque certain que Nam Mekong échouera dans son plan d'affaires 2023.

La dette à court terme a augmenté de 3,2 fois, le flux de trésorerie des entreprises est resté négatif à 358,4 milliards de VND

La possibilité de rompre le plan d'affaires 2023 est relativement élevée, VC3 est également sous une forte pression alors que la dette augmente fortement et que le flux de trésorerie de l'entreprise est continuellement négatif de plusieurs centaines de milliards de VND.

Plus précisément, à la fin du troisième trimestre 2023, le total des actifs de VC3 a atteint 3 546,3 milliards de VND, en baisse de 4,5 % par rapport à la même période. Sur ce total, les liquidités et équivalents de trésorerie ont représenté 134,6 milliards de VND, soit peu de fluctuations par rapport au début de l'année.

Les créances ont augmenté de façon spectaculaire, passant de 491,6 milliards de VND à 772 milliards de VND. Les stocks s'élèvent toujours à 2 378,1 milliards de VND, en légère baisse par rapport au début de l'année. De cet inventaire, le projet de la zone urbaine de Bao Ninh 2 représente encore 1 877,5 milliards de VND, soit près de 80 % de l'inventaire total.

Dans le même temps, cet inventaire représente également 52,9 % du total des actifs de VC3. Viennent ensuite les stocks du projet The Charms Binh Duong, d'une valeur de 485,2 milliards de VND, soit 13,7 % du total des actifs.

En ce qui concerne la structure du capital de VC3, le passif représente actuellement 2 290,4 milliards de VND, soit 64,6 % du total des actifs. Il convient de noter que la dette à court terme s'élève à 384,2 milliards de VND, soit 3,2 fois plus qu'au début de la période. En contrepartie, la dette à long terme a diminué de 123,5 milliards de VND à 3,3 milliards de VND.

Selon le tableau des flux de trésorerie, le flux de trésorerie net de Nam Mekong provenant des activités d'exploitation est également négatif de 358,4 milliards de VND au troisième trimestre 2023. Le flux de trésorerie net provenant des activités financières a augmenté de 143,9 milliards de VND, les recettes en espèces provenant des emprunts représentant 279,7 milliards de VND.

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