Le projet Bao Ninh 2 du Mékong Sud (VC3) représente près de 1 850 milliards de VND en inventaire

Amélioration du bénéfice du deuxième trimestre de Mekong South (VC3)

Au deuxième trimestre 2023, Nam Mekong Group a enregistré un chiffre d'affaires net de 120,9 milliards de VND, en augmentation relative par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière grâce à la reprise des activités commerciales.

Le coût des marchandises vendues a représenté 84 milliards de VND, le bénéfice brut a atteint 36,8 milliards de VND correspondant à une marge bénéficiaire brute de 30,4%.

Il est à noter qu'au cours de cette période, les recettes financières ont diminué, passant de 17,3 milliards de VND à seulement 447,3 millions de VND. La raison est que la société n’enregistre plus de gains provenant de la liquidation des investissements. En outre, les intérêts sur les dépôts et les prêts ont également diminué de près de 10 fois, passant de 4,4 milliards à seulement 447 millions de VND, affectant les revenus de l'entreprise.

Prêt sans augmentation 24 fois, entrepôt du sud du Mékong VC3 près de 80 o Bao Ninh, projet 2, image 1 — Flux de trésorerie négatif de l'entreprise Nam Mekong (VC3), 80 % des stocks sont situés sur le projet Bao Ninh 2 (Photo TL)

Au deuxième trimestre, les activités d'investissement dans les coentreprises et les sociétés associées ont également enregistré une perte de 34 millions de VND. Les dépenses de vente n'ont représenté que 180 millions de VND tandis que les dépenses de gestion d'entreprise ont représenté 8,8 milliards de VND, soit une augmentation de 600 millions par rapport à la même période de l'année dernière.

Au deuxième trimestre 2023, Nam Mekong a enregistré un bénéfice après impôts de 15,8 milliards de VND, le bénéfice accumulé au cours des 6 premiers mois de l'année a atteint 24,9 milliards de VND, une amélioration par rapport aux 6 premiers mois de 2022.

Cependant, bien que les résultats commerciaux se soient améliorés, la structure des actifs de VC3 présente encore certains problèmes auxquels les investisseurs doivent prêter attention.

Les flux de trésorerie ont diminué de près de 8,5 fois, près de 80 % des stocks sont situés sur le projet Bao Ninh 2

À la fin du deuxième trimestre 2023, le total des actifs de VC3 a atteint 3 621,9 milliards de VND, soit une légère baisse par rapport au début de l'année. Il est à noter que les ressources en espèces ont diminué de 49,3 milliards à seulement 5,8 milliards de VND, soit une diminution de 8,5 fois.

Les équivalents de trésorerie enregistrés par VC3 ont été multipliés par 4, passant de 83 milliards à 321,9 milliards de VND. Mais en réalité, il s’agit d’un dépôt à terme de moins de 3 mois à la banque. Cela a entraîné une diminution du montant des intérêts de dépôt enregistrés dans le rapport sur les résultats commerciaux de VC3.

En outre, l'inventaire de l'entreprise est enregistré à 2 340 milliards de VND, soit une légère baisse par rapport au début de l'année. Dans la structure des stocks, la majorité provient des coûts de production inachevés des projets.

Il est particulièrement important de noter que le plus grand inventaire se trouve dans le projet de la zone urbaine de Bao Ninh 2. L'inventaire de ce projet est enregistré à 1 847,7 milliards de VND, soit près de 80 % de l'inventaire total détenu par VC3.

Structure d'endettement élevée, flux de trésorerie négatif, où Nam Mekong trouvera-t-il l'argent pour réaliser le projet Bao Ninh 2 ?

À la fin du deuxième trimestre, la majorité du capital de Mekong South était constituée de dette. Sur ce total, les passifs représentent 2 397,9 milliards de VND, soit environ 66,2 % du capital total utilisé par l'entreprise. Les capitaux propres ne représentent que 33,8 %. Ainsi, les 2/3 du capital du Mékong Sud sont constitués de dettes.

La structure de la dette de VC3 est principalement constituée de dettes à court terme, représentant 2 336,9 milliards de VND. Les prêts à court terme et les contrats de location financière ont enregistré une forte augmentation au deuxième trimestre, passant de 120,4 milliards de VND à 293,6 milliards de VND. Cela signifie que le delta du Mékong a multiplié sa dette par 2,4 au cours des six premiers mois de l’année seulement.

Au contraire, la dette à long terme a diminué de 123,5 milliards à seulement 43,4 milliards de VND.

Un autre point notable est que selon le tableau des flux de trésorerie consolidés, le flux de trésorerie de VC3 provenant des activités d'exploitation au deuxième trimestre était négatif de 35,2 milliards de VND, bien qu'il ait diminué par rapport à la même période de l'année dernière, il montre également un gros problème dans les opérations commerciales de l'entreprise.

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