Quand les projets de levée de capitaux tirent les cours boursiers vers le bas

Lorsque le marché est morose, les actions ayant pour objectif de lever de nouveaux capitaux et de se préparer à l'émission sont vendues par les investisseurs, certaines entreprises doivent cesser de lever des capitaux pour éviter de nouvelles ventes d'actions.

Lorsque le marché est morose, les actions ayant pour objectif de lever de nouveaux capitaux et de se préparer à l'émission sont vendues par les investisseurs, certaines entreprises doivent cesser de lever des capitaux pour éviter de nouvelles ventes d'actions.

DIC Corp a dû interrompre son projet de levée de nouveaux capitaux alors que son action continuait de chuter. Photo : Le Toan

Les actions chutent alors que l'entreprise prévoit une introduction en bourse

Dans un contexte de marché boursier difficile, où les investisseurs ont du mal à réaliser des bénéfices, les entreprises annonçant leur intention d’émettre des actions pour augmenter leur capital afin de compléter leur capital d’investissement, de rembourser leurs dettes, etc. ont été contre-productives. Les actions ont chuté alors que les investisseurs vendaient pour éviter d'avoir à investir davantage d'argent dans l'entreprise ou d'être dilués dans des offres privées à des prix réduits auxquelles les investisseurs individuels n'étaient pas autorisés à participer.

Chez Construction Development Investment Corporation (DIC Corp, code DIG), à la mi-décembre 2024, la société a reçu l'approbation d'offrir 200 millions d'actions aux actionnaires existants à 15 000 VND/action, levant 3 000 milliards de VND et prévoyant de recevoir l'argent d'achat des investisseurs du 21 janvier 2025 au 19 février 2025.

Cependant, du 10 au 30 décembre 2024, le cours de l'action DIG a diminué de 10 %, passant de 21 000 VND/action à 18 900 VND/action, et si l'on calcule du 12 avril 2024 à aujourd'hui, il a diminué de 43,8 %, par rapport au pic de 33 600 VND/action. Ainsi, bien que le prix de l'action DIG ait fortement diminué depuis le premier semestre de l'année et se soit négocié au plus bas de 19 800 VND/action, après que DIC Corp a annoncé l'émission d'actions supplémentaires, le prix de DIG a continué de baisser et est tombé en dessous de la zone d'accumulation de 19 800 VND/action.

De même, le 2 décembre, Nam Kim Steel Joint Stock Company (code NKG) a été autorisée à proposer 131,6 millions d'actions à 12 000 VND/action, levant 1 579,7 milliards de VND et la période de commande et de paiement s'étend du 31 décembre 2024 au 24 janvier 2025. En particulier, du 11 novembre 2024 au 2 janvier 2025, le cours de l'action NKG a diminué de 13 %, passant de 16 830 VND à 14 650 VND/action et, si l'on regarde plus largement, du 17 juin 2024 à aujourd'hui, le cours de l'action NKG a diminué de 29,8 %, passant de 20 880 VND/action.

Plus récemment, du 20 décembre 2024 au 2 janvier 2025, le cours de l'action DXG de Dat Xanh Group Joint Stock Company a diminué de 12 %, passant de 17 850 VND à 15 700 VND/action après que la Société a approuvé le plan d'offrir plus de 150 millions d'actions aux actionnaires existants à 12 000 VND/action pour lever 1 802 milliards de VND, la date limite d'enregistrement est le 7 janvier 2025 et la date limite de paiement est du 14 janvier au 14 février 2025.

Ainsi, dans un contexte de marché volatil à la fin de 2024, de nombreux investisseurs sont prudents et la pression pour retirer les capitaux étrangers est encore assez grande, le projet des entreprises d'émettre de nouvelles actions pour lever des capitaux a eu l'effet inverse, une série d'actions ont été vendues par les investisseurs et ont provoqué un effet négatif sur le marché.

« Retournement de situation » avec un nouveau plan de collecte de fonds

Alors que les flux de trésorerie s’affaiblissaient et que les investisseurs réagissaient négativement aux nouvelles levées de capitaux, une série d’entreprises ont dû cesser de lever des capitaux. En particulier, le 23 décembre 2024, DIC Corp a annoncé la suspension du projet d'offre de 200 millions d'actions pour garantir les intérêts des actionnaires dans des conditions boursières défavorables et les actions DIG ont montré des signes d'arrêt de leur baisse de prix et montrent des signes de reprise.

Clôturer une année riche en hauts et en bas

Début 2024, le marché boursier a grimpé en flèche avec des attentes de mise à niveau et de reprise des entreprises à partir de la base basse en 2023. Cependant, au second semestre de l'année, le marché était morose avec une baisse de liquidité, de nombreuses actions de petite et moyenne capitalisation ont chuté, le pessimisme a prévalu, les transactions des investisseurs individuels ont fortement diminué dans tous les domaines et les investisseurs étrangers ont retiré un montant net record de plus de 90 311 milliards de VND sur HoSE en 2024.

Auparavant, Hai Phat Investment Joint Stock Company (code HPX) avait annoncé la suspension de son projet d'offrir 152,08 millions d'actions supplémentaires aux actionnaires pour lever plus de 1 500 milliards de VND. Dans lequel, le montant mobilisé est utilisé par la Société pour payer le principal et les intérêts des dettes bancaires et des obligations. La raison de la suspension est de garantir les intérêts des actionnaires en raison de conditions de marché défavorables et de garantir la faisabilité de l'offre publique d'actions aux actionnaires existants.

La Nam Ha Noi Housing and Urban Development Investment Corporation (code NHA) a également annoncé la suspension du plan d'offre publique approuvé par l'Assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, citant le changement du plan d'offre conformément à la situation actuelle de la production et des affaires, et le plan de mobilisation et d'utilisation du capital dans les temps à venir.

Selon le plan d'offre initiale d'actions, Nam Ha Noi Housing and Urban Area Corporation prévoit d'offrir plus de 8,83 millions d'actions pour lever 88,35 milliards de VND. Dont 50 milliards de VND seront utilisés par la Société pour investir dans la construction de projets dans lesquels elle a investi ; 30 milliards de VND pour payer les dettes ; Les près de 8,35 milliards de VND restants sont utilisés pour compléter le fonds de roulement.

Lors du Forum vietnamien sur les fusions et acquisitions (M&A) 2024 organisé par le journal Dau Tu, M. Dominic Scriven, président de Dragon Capital Vietnam Company, a déclaré : « Un autre obstacle au marché des capitaux et aux fusions et acquisitions est la confiance entre vendeurs et acheteurs. Actuellement, la confiance dans le marché est un peu faible, comme en témoigne le retrait net de 3,5 milliards de dollars américains du marché vietnamien par les investisseurs étrangers, qui ont accumulé 6 milliards de dollars américains en trois ans. Ceci est dû à ce problème de confiance. »

On peut constater que lorsque le marché est faible, la liquidité est faible et les investisseurs sont prudents, lever des capitaux pour les entreprises n’est pas facile, ce qui oblige les entreprises à faire une pause et à reporter leurs plans de levée de capitaux pour éviter que les actions ne continuent de chuter.

Source : https://baodautu.vn/khi-ke-hoach-tang-von-keo-giam-gia-co-phieu-d239729.html