L'augmentation du prix de l'électricité affecte les entreprises : point de vue de la bourse

À partir du 11 octobre 2024, le prix moyen de l'électricité au détail augmentera de 4,8 % - Photo : EVN

Vietnam Electricity Group (EVN) vient d'annoncer sa décision d'augmenter le prix moyen de détail de l'électricité de 4,8 %. Le prix officiel de l'électricité est passé de 2 006,79 VND/kWh à 2 103,11 VND/kWh (hors TVA).

Comment l’augmentation du prix de l’électricité affecte-t-elle les entreprises ?

S'adressant à Tuoi Tre Online , M. Vu Duy Khanh, directeur de l'analyse chez Smart Invest Securities, a déclaré que l'électricité est un intrant pour toutes les industries. L’augmentation des prix de l’électricité affecte donc la plupart des entreprises.

Cependant, en fonction du niveau de consommation d’électricité de chaque entreprise, il y aura des impacts à différents niveaux. En conséquence, certaines industries manufacturières qui consomment davantage d'électricité pourraient être affectées négativement, comme le ciment, l'acier, les produits chimiques, etc., a déclaré M. Khanh.

Selon les estimations des sociétés de valeurs mobilières, les coûts de l'électricité représentent environ 10 % du coût des marchandises vendues par les entreprises de fabrication d'acier. En revanche, pour les entreprises du secteur chimique, ce taux est d’environ 9 %.

	Prix ​​de l'électricité
Année 2009	948,5
Année 2010	1058
2011 (1)	1220
2011 (2)	1304
2012 (1)	1369
2012 (2)	1437
2013	1508
2014	1508
2015	1622
2016	1622
2017	1720
2018	1720
2019	1864
2020	1864
2021	1864
2022	1864
2023 (1)	1920
2023 (2)	2006
2024	2103

Dans le secteur du ciment notamment, les coûts de l’électricité représentent environ 14 à 15 % du coût des marchandises vendues. Pour les entreprises de fabrication de papier, les coûts d’électricité sont estimés à 4 à 5 % des coûts de vente et des coûts de gestion de l’entreprise.

Mme Tran Ngoc Thuy Vy, analyste chez Mirae Asset Securities (Vietnam), a déclaré que si les coûts de l'électricité augmentent et que les entreprises ne peuvent pas les répercuter sur les consommateurs, les bénéfices totaux diminueront.

Dans les cas où les entreprises répercutent l’augmentation des coûts de l’électricité sur les consommateurs en augmentant leurs prix, l’impact de l’augmentation des coûts des intrants peut être réduit.

Cependant, dans un contexte de faible demande, de nombreuses entreprises ont déclaré que cela était très difficile et ont envisagé d'augmenter les prix de vente.

Selon les experts de Mirae Asset, les entreprises qui produisent directement de l’électricité ne semblent pas en tirer de bénéfices à court terme. La joie appartient toujours au secteur de la distribution d’électricité.

À long terme, l’augmentation des prix de détail de l’électricité et le développement d’un marché de l’électricité concurrentiel créeront des conditions plus favorables pour que les entreprises ajustent les prix de l’électricité à la hausse, reflétant avec précision le rapport offre/demande sur le marché de l’électricité.

En tant que distributeur majeur, l'amélioration de la santé financière d'EVN a un impact positif sur la progression des paiements des centrales électriques, ainsi que sur les flux de trésorerie destinés aux investissements dans les projets de sources d'énergie et de réseau.

Comment les groupes boursiers seront-ils affectés par l’augmentation des prix de l’électricité ?

Avec une augmentation moyenne du prix de détail de l'électricité de 4,8 %, ce niveau est en réalité inférieur aux prévisions faites par plusieurs organismes auparavant.

Les analystes de MBS Securities estiment que le nouveau mécanisme de prix de détail aidera EVN à augmenter les prix de l'électricité de 5 à 10 % en 2024. Shinhan Securities prédit également qu'EVN pourrait augmenter les prix de l'électricité de 5 à 10 %.

De plus, ces unités estiment également que la hausse des prix de l’électricité est un signal positif pour les stocks d’électricité car elle soutiendra les flux de trésorerie des centrales électriques.

Dans le même temps, les valeurs des secteurs de l'acier, du ciment, de la chimie, du papier, etc. seront affectées dans la direction opposée. Il convient toutefois de noter que le niveau de volatilité du cours des actions dépend également de nombreux autres facteurs, en plus des prix de l’électricité.

Comme pour le groupe d'actions sidérurgiques, Shinhan Securities estime que la demande intérieure s'améliore progressivement, que les prix de l'acier intérieur se redressent, tandis que les coûts des matières premières baissent également. La quantité d’acier chinois affluant au Vietnam va diminuer à mesure que le pays lance un plan de relance à grande échelle.

En ce qui concerne les actions du secteur de l'électricité, les experts de MBS Securities ont déclaré que selon le nouveau mécanisme, le cycle d'ajustement des prix est de 3 mois et EVN a le pouvoir d'ajuster si le prix calculé augmente de moins de 5% en fonction du coût de production d'électricité.

À court terme, le nouveau mécanisme contribue à améliorer le flux de trésorerie des paiements d’EVN. À long terme, il s’agit de préparer l’arrivée en service de sources d’énergie à coût élevé (GNL, énergies renouvelables) en 2024.

En conséquence, le nouveau mécanisme permettra à EVN d'augmenter les prix de détail, résolvant en partie le problème des paiements de trésorerie aux usines, en particulier aux groupes d'énergie thermique tels que POW, PGV, NT2, QTP.

D'autre part, les groupes de construction électrique tels que PC1 et TV2 bénéficieront également de la demande d'investissement dans les infrastructures électriques qui devrait augmenter de 12 % sur la même période en 2024. L'amélioration des finances aide EVN à garantir des activités d'investissement ininterrompues, selon les experts de MBS.

De plus, les sociétés d'électricité disposant de projets d'énergie GNL tels que POW, PGV ou les sociétés d'énergie renouvelable telles que REE, GEX, HDG, BCG pourront en bénéficier.

Source : https://tuoitre.vn/gia-dien-tang-anh-huong-doanh-nghiep-nhin-tu-san-chung-khoan-20241012131806868.htm