FiinRatings relève les perspectives de notation de crédit de F88

FiinRatings est une société de notation de crédit établie au Vietnam. En février dernier, S&P Global Ratings, l'organisme de notation de crédit indépendant de premier plan au monde, a annoncé l'acquisition de 43,6 % des actions de FiinRatings.

Il s'agit de la 8e mise à jour depuis la première publication de la note de crédit par FiinRatings le 12 octobre 2021. La mise à niveau des perspectives de notation de crédit pourrait aider F88 à accéder à davantage de partenaires de prêt et à améliorer son coût moyen du capital.

La décision de FiinRatings de relever ses perspectives cette fois-ci reflète des améliorations significatives dans les opérations commerciales, le capital, la liquidité et les capacités de gestion des risques de F88.

Un point de transaction F88 à Hanoi.

« Nous estimons que le capital et la liquidité de F88 se sont quelque peu améliorés par rapport à la notation de crédit précédente, grâce au succès continu de la société dans la diversification de ses sources de mobilisation de capitaux auprès de partenaires nationaux et étrangers, ainsi qu'à son plan d'augmentation du capital social en 2026 et à une amélioration significative de son coût moyen de mobilisation de capitaux », explique l'annonce de FiinRatings, soulignant que la diversité des sources de mobilisation de capitaux fournit une base de capital stable pour les opérations commerciales et garantit une liquidité solide.

En outre, FiinRatings a déclaré que la position de leader de F88 dans le secteur des prêts alternatifs, avec un objectif de 1 000 magasins d'ici 2026, est également un facteur important qui incite l'organisation à améliorer les perspectives de notation de crédit de F88.

Plus précisément, en 2024, F88 a enregistré un taux de croissance du solde des prêts allant jusqu'à 22,7 %, bien supérieur au taux de croissance moyen du secteur du financement à la consommation de 3,84 %. F88 a également diversifié ses sources de revenus, les revenus des services d'assurance ayant augmenté de 11,8 %, contribuant à 9,5 % du chiffre d'affaires total. Le ratio dette/capitaux propres est resté à 1,7x, inférieur à la médiane des sociétés de financement à la consommation à 4,6x, démontrant un équilibre entre une utilisation sûre et efficace du capital. Dans le cadre du test de résistance à la liquidité, FiinRatings a supposé une diminution de 50 % de la mobilisation du capital d'emprunt et aucune augmentation du capital social en 2026. En conséquence, F88 a maintenu une liquidité stable et a assuré le respect des obligations envers les parties liées.

En termes de rentabilité, F88 a réalisé un bénéfice de 351,5 milliards de VND, ainsi qu'une forte réduction des coûts d'exploitation (CIR). Les indicateurs financiers clés tels que le NIM, le ROE et le ROA se sont tous considérablement améliorés, surpassant ceux de 2023 et supérieurs à la moyenne du secteur. Cela contribue à renforcer la confiance des investisseurs dans les opérations commerciales de F88.

« Selon nos projections, F88 continuera d'enregistrer un bénéfice après impôts élevé de 500 à 700 milliards de VND au cours de la période 2025-2026 grâce à sa stratégie d'expansion des prêts et à une gestion efficace des coûts », a commenté FiinRatings dans l'annonce.

Pour atteindre de telles performances, F88 a maintenu une politique stricte de gestion des risques qui a été commentée par une agence de notation de crédit comme « améliorant considérablement sa capacité à gérer et à traiter les créances douteuses ».

L'annonce de FiinRatings a ajouté que F88 a maintenu une qualité d'actifs stable, grâce à de fortes améliorations de la capacité de remboursement des clients, ainsi qu'à la gouvernance, au resserrement de l'appétit pour le risque dans les entreprises et à une coordination efficace entre les départements. Le taux de recouvrement des créances s'est également redressé de manière significative, atteignant 41,7 % contre 15,6 % en 2023. Cela contribue à renforcer la confiance des investisseurs dans les opérations commerciales de F88.

« Nous prévoyons que F88 continuera d'améliorer ses capacités de recouvrement de créances et de gestion des pertes de crédit, tout en maintenant des politiques prudentes en matière de classification, de provisionnement et de gestion des créances douteuses. Ainsi, le ratio coût/dette moyen pourrait diminuer à 19 % d'ici 2026 », a indiqué FiinRatings.

Huyen Trang

Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/fiinratings-nang-trien-vong-xep-hang-tin-nhiem-cua-f88/20250402033540469