Des signes de reprise du marché

Le marché des fusions et acquisitions (M&A) au Vietnam montre des signes de reprise au cours des derniers mois de l'année, de nombreuses entreprises annonçant la finalisation des transactions.

Le marché des fusions et acquisitions (M&A) redevient actif au cours des derniers mois de l’année. Sur la photo : Hung Vuong Plaza après la fusion-acquisition est sous le contrôle de KIDO (Photo : Le Toan)

Agitation

Récemment, les grandes entreprises du marché se sont retrouvées sous le feu des projecteurs avec des transactions notables. L’une des nouveautés est que le groupe KIDO augmente continuellement sa participation dans le groupe Hung Vuong, ce qui lui permet de prendre le contrôle de Hung Vuong Plaza.

Fin août 2024, KIDO a finalisé l'opération, augmentant ainsi son ratio de propriété dans Hung Vuong Corporation à 75,39 %. Cette décision a transformé Hung Vuong Corporation en filiale de KIDO, Hung Vuong Plaza étant désormais détenue par KIDO.

KIDO a également rejoint la liste des opérations de fusions et acquisitions dans le secteur de l'alimentation et des boissons (F&B), avec 51 % des actions de sa société membre Kido Foods vendues à Nutifood. Kido Foods est l'une des plus grandes entreprises de crème glacée au Vietnam, possédant deux marques célèbres, familières à des millions de consommateurs vietnamiens : Celano et Merino.

Entré sur le marché vietnamien des glaces en 2003, après plus de 20 ans de développement, Kido Foods est devenue l'entreprise avec la première part de marché dans le secteur de la production et du commerce de glaces au Vietnam et a continuellement détenu le « trône » pendant de nombreuses années.

Les statistiques d'Euromonitor montrent que les ventes de Kido Foods ont connu une croissance impressionnante d'année en année, détenant plus de 40 % de parts de marché de 2019 à aujourd'hui, malgré la concurrence féroce de nombreux « géants » nationaux et étrangers. Les chiffres d'Euromonitor montrent également qu'en 2023, Kido Foods continuera de dominer l'industrie de la crème glacée avec une part de marché de 46,7 %. Parmi celles-ci, Merino et Celano représentent à elles seules 25,9% et 19,6% de parts de marché respectivement, supérieures aux chiffres des deuxième et troisième unités classées dans le classement.

Actuellement, Kido Foods possède 2 usines de transformation modernes dotées d’une technologie de pointe et de machines entièrement importées d’Europe et du Japon pour répondre à la demande de crème glacée de l’ensemble du marché. Outre la crème glacée, cette entreprise se distingue également par ses yaourts délicieux, de haute qualité, nutritifs et sains.

Selon M. Tran Bao Minh, vice-président du conseil d'administration de Nutifood, investir dans Kido Foods permet à Nutifood de se développer dans le domaine de la nutrition saine grâce à des produits qui répondent aux besoins de plaisir. Cet accord permet également à Nutifood de posséder un système de distribution d’aliments surgelés avec des centaines de milliers d’armoires à glaces couvrant un large éventail de points de vente au détail traditionnels et modernes, de restaurants, d’hôtels et de lieux de divertissement à travers le pays. C'est également une base nécessaire pour aider Nutifood à étendre rapidement et efficacement son domaine d'activité dans le secteur des aliments surgelés.

L'ajout du nouveau membre Kido Foods avec 2 marques numéro 1 dans l'industrie de la crème glacée au Vietnam, Celano et Merino, promet d'aider Nutifood à élargir son écosystème de produits, en répondant mieux aux besoins de plus en plus diversifiés des consommateurs, en particulier dans les segments des jeunes et des adultes.

Un autre accord important qui a attiré une large attention a été l’annonce récente selon laquelle Mitsui & Co. est officiellement devenu un actionnaire stratégique de Tasco Auto, une filiale de Tasco. Bien que la valeur exacte n’ait pas été divulguée, la transaction devrait donner un coup de pouce significatif aux secteurs des technologies de l’information et des transports.

Dans le secteur de la logistique, Viconship a récemment finalisé l'acquisition du port de Nam Hai Dinh Vu, avec un investissement de près de 399,99 milliards de VND (16 millions de dollars américains) sur le capital social total de 400 milliards de VND de Nam Hai Dinh Vu Port JSC, soit l'équivalent de 99,99 % des actions.

Au cours du premier semestre 2024, une série de transactions importantes dans le secteur immobilier ont eu lieu. Parmi ces sociétés, Nishi-Nippon Railroad (Japon) a acheté 25 % des actions du projet Paragon Dai Phuoc et Tripod Technology Corporation a acheté un terrain industriel de 18 hectares à la Sonadezi Chau Duc Joint Stock Company.

Les opérations de fusions et acquisitions impliquant des acteurs majeurs du secteur stimuleront le marché au cours des derniers mois de l’année.

Début septembre, Masan Group a annoncé son intention d'investir 200 millions de dollars pour acquérir une participation de 7,1 % dans WinCommerce auprès de SK Group. WinCommerce exploite une chaîne de vente au détail composée de plus de 130 supermarchés WinMart et de plus de 3 600 mini-supermarchés WinMart+/WIN.

De même, Sabeco a annoncé son intention d’allouer plus de 800 milliards de VND à l’acquisition de Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (groupe Sabibeco). La transaction réussie augmentera la participation de Sabeco dans Sabibeco à 59,6 %, soit près de 52,2 millions d'actions, faisant de Sabeco la société mère de Sabibeco.

Après avoir acquis le port de Nam Hai Dinh Vu, Viconship cherche également à se séparer de Dinh Vu Petroleum Service Port JSC. La société a pour objectif de vendre la totalité des 8,82 millions d'actions de Dinh Vu Petroleum JSC à un prix de transfert minimum de 88,2 milliards de VND.

Plusieurs accords ont également été annoncés au cours de la première semaine de septembre, notamment celui d'ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (Japon) exprimant son intention d'acquérir 35 % des actions de Ha Tay Pharmaceutical JSC.

Selon Mme Trang Bui, PDG de Cushman & Wakefield Vietnam, l'immobilier industriel est au centre des préoccupations des investisseurs étrangers en matière de fusions et acquisitions, après que Mapletree Logistics Trust de Singapour a récemment investi plus de 50 millions de dollars pour acheter 2 entrepôts de classe A dans les provinces de Binh Duong et Hung Yen. En outre, CapitaLand Investment prévoit d’injecter 70 à 110 millions de dollars supplémentaires au Vietnam au cours des deux prochaines années pour développer ou acquérir des parcs industriels.

Les flux de capitaux sont bloqués, les fusions et acquisitions se poursuivent

Les désinvestissements et les fusions et acquisitions jouent un rôle important en tant que solutions pour de nombreuses entreprises pendant la longue période de blocage des flux de capitaux.

Parmi les noms qui peuvent être mentionnés, citons Construction Investment Development Corporation, Vinaconex, Phat Dat Real Estate Development Corporation, Hoa Binh Construction Group Corporation, Nam Long Investment Corporation et VRC Real Estate Investment Corporation, ainsi que de nombreux autres noms qui se séparent stratégiquement de filiales, de sociétés affiliées et liquident des actifs pour stabiliser les flux de trésorerie.

Plus précisément, Hoa Binh Construction a cédé avec succès toutes les actions de sa filiale, Hoa Binh Construction Design Consulting Co., Ltd. La société a également cédé toutes les actions détenues dans les sociétés affiliées, Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company et Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.

Nam Long Investment a finalisé le transfert de 25 % des actions du projet Nam Long Dai Phuoc (superficie de 45 hectares) au partenaire Nishi Nippon en juin 2024, réalisant un bénéfice après impôts de près de 200 milliards de VND (9,4 millions de dollars américains).

De même, VRC Real Estate a également transféré avec succès un segment de la zone résidentielle ADC dans le quartier de Phu My, à Ho Chi Minh-Ville.

Phat Dat Real Estate a déclaré que la vente de la totalité des 49% des actions de BIDICI Real Estate Investment Joint Stock Company est presque terminée, ouvrant à la société la possibilité d'accumuler plus de 1 400 milliards de VND pour stabiliser les flux de capitaux.

Vinaconex a finalisé le désinvestissement du port international de Van Ninh, d'une valeur de près de 199 milliards de VND. Hai An Transport and Stevedoring Joint Stock Company prévoit de céder le capital de Luu Nguyen Cai Mep Port Services Joint Stock Company (51,54 % des actions, soit 124 milliards de VND).

D'autres sociétés telles que Trung Nam Group, Sam Holdings et Vietnam Airlines se séparent également de leurs filiales.

SGI Capital souligne que les stratégies de désinvestissement et de vente d’actifs sont essentielles pour que les grandes entreprises puissent se concentrer sur leurs activités principales et maintenir la croissance de leurs bénéfices. Ces derniers mois, le secteur de l’immobilier et de la construction a été le théâtre d’une série d’opérations de fusions et acquisitions.

Dans le secteur immobilier, les fusions et acquisitions sont importantes pour les entreprises confrontées à des pénuries de liquidités. Les transactions se concentrent sur des projets au statut juridique clair et au potentiel de croissance, qui devrait augmenter fortement d'ici la fin de l'année. L’immobilier industriel devrait attirer les investissements directs étrangers (IDE) issus des opérations de fusions et acquisitions.

Même si le pic des problèmes de liquidité est passé, les pressions persistantes du marché empêcheront les entreprises de profiter des faibles taux d’intérêt. La fin de l’année est notamment le moment où les entreprises doivent restructurer leur dette, gérer les risques de liquidité et envisager d’accroître les désinvestissements et les fusions et acquisitions pour maintenir le cours des actions et conserver les principaux actionnaires.

En outre, les experts soulignent que les fusions et acquisitions immobilières ne se limitent pas à l'accumulation d'actifs, mais sont devenues une démarche stratégique visant à améliorer la compétitivité d'une entreprise sur le marché. L’accent se déplace de la concurrence et de la confrontation vers l’investissement et la coopération, dans le but de créer une valeur commune pour un développement progressif.

Les experts prédisent une augmentation des activités de fusions et acquisitions dans le secteur immobilier plus tard cette année. Les transactions seront menées par des entreprises nationales et étrangères.

En fait, de nombreuses entreprises vietnamiennes considèrent encore les fusions et acquisitions comme un moyen de croître rapidement, surtout dans le contexte actuel. Les entreprises peuvent acheter des projets, avec des plateformes disponibles, du personnel disponible et des données utilisateur auprès d’entreprises concurrentes à un prix plus raisonnable qu’auparavant, pour avoir un avantage et être plus compétitives.

C’est une bonne stratégie, de plus en plus populaire au Vietnam. Les start-ups suivent également cette tendance pour gagner du temps. De plus, il existe également de nombreuses start-ups qui sont en difficulté et qui souhaitent vendre leur entreprise.

Mme Le Hoang Uyen Vy, présidente de l'Agence vietnamienne des capitaux privés (VPCA) et PDG de Do Ventures, estime que de forts flux de capitaux d'IDE, soutenus par des accords de libre-échange (ALE) de nouvelle génération, créeront un environnement plus favorable aux activités d'introduction en bourse et de fusions et acquisitions au Vietnam à l'avenir. Ces facteurs contribuent à accroître l’attractivité du marché, à accroître l’accès au capital et à promouvoir l’innovation et la coopération stratégique, apportant ainsi une croissance durable aux marchés des introductions en bourse et des fusions et acquisitions.

Source : https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html