La semaine dernière, le marché boursier a montré de nombreux signaux négatifs, l'indice VN a chuté brutalement de 33 points ; Les annonces des sociétés de valeurs mobilières montrent que les bénéfices du secteur ont diminué... Que pensent les experts de la bourse cette semaine ?
La semaine dernière, l’indice VN a diminué de près de 33 points.
Après une semaine de transactions négatives, l'indice VN a continuellement maintenu un état « à la baisse », perdant près de 33 points, tombant sous le seuil de 1 252,7 points. La pression de vente a prévalu avec une propagation du « rouge » sur le marché, tandis que les flux de trésorerie entrant sur le marché sont restés faibles.
La liquidité totale du marché n'a atteint que 14 800 milliards de VND, dont le seul plancher de HOSE était de 13 784 milliards de VND.
Le groupe immobilier de taille moyenne se démarque avec PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… en hausse de 1 à 2 %.
Les groupes bancaires, sidérurgiques et de distribution se sont brusquement retournés sous la pression, ajustant légèrement le marché.
En tête du groupe de valeurs négativement affectées la semaine dernière se trouvent ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...
Groupe d'actions affectant l'indice VN
Le côté vendeur a dominé, l'indice VN a chuté continuellement la semaine dernière (Photo : SSI iBoard)
Le groupe de valeurs actives avec une contribution insuffisante pour créer une résistance à la baisse, mené par EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM (Vinamilk, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...
Les investisseurs étrangers ont maintenu une pression de vente pendant 11 séances consécutives sur l'ensemble du marché, avec une pression de vente totale dépassant les 400 milliards de VND. MSN a subi la plus forte pression de vente avec 242 milliards de VND, suivi de DGC, TCB (Techcombank, HOSE), HPG (Hoa Phat Steel, HOSE) avec une pression de vente de 50 à 100 milliards de VND. D'autre part, VPB (VPBank, HOSE) a été activement acheté avec 6,8 millions d'unités, contribuant à hauteur de 0,2 point à la hausse de l'indice en fin de semaine.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières chutent pour le deuxième trimestre consécutif
Après un premier trimestre brillant, les performances commerciales du groupe titres ont montré des signes de ralentissement et de baisse pendant deux trimestres consécutifs. Au troisième trimestre, le bénéfice total avant impôts (PBT) du groupe de sociétés de valeurs mobilières (CTCK) a atteint environ 6 900 milliards de VND, soit l'équivalent de la même période en 2023 mais près de 7 % de moins que le deuxième trimestre précédent.
C’est aussi une période où la bourse n’est pas très favorable. L'indice VN a fortement fluctué autour de 1 300 points, affectant le sentiment des investisseurs. Les échanges au troisième trimestre ont été moroses, la valeur moyenne sur HOSE atteignant moins de 15 000 milliards de VND par séance, soit environ 25 % de moins que la même période en 2023 ainsi que le premier semestre de cette année.
Ces éléments ont un impact significatif sur les activités de négociation des sociétés de valeurs mobilières. Les courtiers et les traders sont tous deux confrontés à des difficultés, les prêts étant devenus une activité rentable pour les sociétés de valeurs mobilières.
Au troisième trimestre, les intérêts sur les prêts et créances des sociétés de valeurs mobilières ont été estimés à 5 800 milliards de VND, en hausse de 20 % par rapport à la même période en 2023 et de près de 4 % par rapport au trimestre précédent. Il s’agit du troisième trimestre consécutif où ce chiffre d’affaires augmente par rapport au trimestre précédent et constitue un niveau record dans l’histoire.
Les bénéfices du secteur des valeurs mobilières au troisième trimestre ont été clairement différenciés, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières enregistrant une baisse du bénéfice avant impôts de plus de cent milliards par rapport au deuxième trimestre, telles que : SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities et surtout SHS Securities (SHS, HNX).
Au contraire, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE), ACBS Securities ont enregistré une forte augmentation du bénéfice après impôts par rapport au trimestre précédent 2.
Les 10 sociétés de valeurs mobilières les plus rentables du secteur ont toutes enregistré un bénéfice avant impôts de plus de 200 milliards de VND au troisième trimestre 2024. Seule TCBS Securities a réalisé un bénéfice de plus de mille milliards de dôngs avec un bénéfice avant impôts de près de 1 100 milliards de dôngs. Cependant, le bénéfice avant impôts du troisième trimestre a également diminué par rapport à la même période en 2023 et au deuxième trimestre précédent.
Les pertes ont principalement touché les petites sociétés de valeurs mobilières, le cas le plus grave étant APG avec un bénéfice après impôts négatif de près de 150 milliards de VND.
En général, le troisième trimestre n’a pas été une période vraiment favorable pour les sociétés de valeurs mobilières. Toutes les attentes proviennent des efforts du gouvernement pour atteindre les objectifs de croissance économique, la circulaire 68 prenant effet permettant aux investisseurs étrangers de commercer sans marge de 100 %,...
« Le frère qui a surmonté mille difficultés » aide Yeah1 à tripler son chiffre d'affaires
Selon le dernier rapport financier, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 345 milliards de VND au troisième trimestre 2024, soit 3 fois plus que la même période, il s'agit d'un chiffre d'affaires record depuis le quatrième trimestre 2020 de l'entreprise.
On sait que Yeah1 a investi dans le programme « Anh trai vu ngan cong gai » - la version vietnamienne du célèbre programme « Call me by fire » de Chine, pour les stars de plus de 30 ans, diffusé à partir de fin juin.
« Le frère qui a surmonté mille difficultés » a aidé Yeah1 à atteindre le chiffre d'affaires le plus élevé au cours des 4 dernières années (Photo : Internet)
Grâce à l'attraction de millions de vues, de nombreuses performances ont atteint le top des tendances sur YouTube et ont été largement discutées sur les réseaux sociaux et les plateformes médiatiques, le programme a attiré des dizaines de sponsors, dont le plus important était Techcombank.
Depuis lors, les activités de conseil en publicité et en médias ont contribué à plus de 89 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise, contribuant ainsi à multiplier par 4,5 le chiffre d'affaires de ce segment par rapport à la même période l'année dernière. Yeah1 a enregistré un bénéfice brut de plus de 79 milliards de VND, soit une augmentation de 3,6 fois. Il s’agit également du bénéfice brut le plus élevé de l’entreprise depuis le quatrième trimestre 2018.
Bien que les coûts de gestion d'entreprise aient augmenté de 2,5 fois en raison de la reprise de l'activité, Yeah1 a tout de même réalisé un bénéfice après impôts de près de 34,3 milliards de VND, soit 10,7 fois plus élevé qu'au troisième trimestre 2023. Il s’agit du bénéfice le plus élevé depuis 2022.
Au cours des 9 premiers mois de l'année, Yeah1 a enregistré plus de 629 milliards de VND de revenus, soit une augmentation d'environ 2,5 fois par rapport à la même période, et le bénéfice a atteint près de 55,8 milliards de VND, soit une augmentation de 4,5 fois. Ainsi, l'entreprise a réalisé près de 79% du chiffre d'affaires et 86% du bénéfice comme prévu cette année.
Les valeurs sidérurgiques bénéficient de la politique antidumping
Ces dernières années, l’industrie sidérurgique vietnamienne a été confrontée à de nombreux défis majeurs : fortes fluctuations des prix des matières premières, pression de l’acier importé bon marché, notamment en provenance de Chine. Cependant, le tournant s'est produit lorsque le ministère de l'Industrie et du Commerce a décidé d'appliquer une taxe antidumping (CBPG) sur les produits sidérurgiques importés de Chine et de Corée du Sud.
MB Securities (MBS) a déclaré que ces mesures contribuent non seulement à réduire la concurrence déloyale de l'acier bon marché, mais créent également des opportunités pour les entreprises sidérurgiques nationales de se restructurer, de se redresser et de se développer.
L’imposition d’une taxe antidumping sur les bobines d’acier laminées à chaud (HRC) en provenance de Chine a créé une grande opportunité pour les entreprises nationales. La part de marché des entreprises vietnamiennes devrait augmenter considérablement car l’offre d’acier bon marché en provenance de Chine est limitée. Cela aide les entreprises vietnamiennes non seulement à augmenter leur production, mais également à améliorer leurs marges bénéficiaires.
Toutefois, Shinhan Securities a souligné que, outre de nombreuses perspectives positives, le secteur est toujours confronté à des défis majeurs tels que les fluctuations des prix des matières premières et le risque de récession économique mondiale.
Dans l’ensemble, les mesures antidumping sont et continueront d’être un facteur important dans la refonte de la structure de l’industrie sidérurgique vietnamienne. Les entreprises sidérurgiques doivent continuer à optimiser les coûts, à améliorer leur capacité de production et à élargir leurs marchés d’exportation pour profiter de nouvelles opportunités.
Commentaires et recommandations
Selon TPS Securities, il est recommandé d'acheter les actions MBB (MBBank, HOSE) de Military Commercial Joint Stock Bank - MB (MBB, HOSE) avec un objectif de cours de 29 000 VND/action, qui devrait augmenter de 18 % par rapport au cours de clôture du 25 octobre.
Évolution récente du titre MBB (Photo : SSI iBoard)
Selon TPS, au cours des cinq dernières années, on peut constater que la stratégie commerciale de la banque MB se concentre sur les clients individuels. Plus précisément, à la fin du mois de juin 2024, les autres dépôts clients à terme de MBB ont atteint 230 210 milliards de VND, soit le deuxième chiffre le plus élevé après celui du groupe bancaire Big4.
Dans le même temps, les dépôts à terme (CASA) de MBB en 2019 n'ont atteint que 92 352 milliards de VND, soit l'équivalent des dépôts de TCB et légèrement supérieur à ceux des autres banques commerciales. Une grande partie de ce changement important est devenue évidente depuis que MBB a lancé sa transformation numérique à la mi-2019.
De plus, grâce au grand nombre de clients individuels, la marge de MB est en tête du secteur avec plus de 37 %, suivie de TCB et VPB, qui sont également très forts en matière de transformation numérique, atteignant respectivement 36 % et 33 % d'ici fin juin 2024.
On peut dire qu'avec une stratégie commerciale axée sur les clients individuels, MB Bank dispose non seulement d'un grand nombre de dépôts, mais également d'un bon ratio CASA, contribuant à réduire la pression sur les marges nettes d'intérêt pour avoir plus de politiques de prix et de meilleurs produits de prêt.
M. Vu Manh Minh, consultant en investissement chez Mirae Asset Securities , a estimé que le marché est confronté à des facteurs à court terme assez difficiles : le taux de change USD/VND augmente, ce qui oblige la Banque d'État à vendre des USD pour stabiliser le taux de change, retirant ainsi le VND du marché ; Dans le même temps, le Trésor public a de nouveau acheté, augmentant la pression à court terme sur la liquidité du VND.
Les facteurs étrangers suscitent également des inquiétudes lorsqu’il n’y a pas de tendance claire, d’achats et de ventes continus sur une courte période et de différenciation très nette ; créant de l’incertitude dans le sentiment des investisseurs.
VN-Index traverse une période « difficile » mais il existe encore de nombreux facteurs fondamentaux positifs.
Il s’agit d’une période difficile pour les investisseurs car les économies mondiale et vietnamienne suivent des chemins différents et sont soumises à de nombreuses fluctuations imprévisibles. Mais le plus important est que les investisseurs restent calmes, gèrent bien les risques et surveillent toujours de près l’évolution du marché.
À court terme, les investisseurs devraient limiter leurs investissements dans les actions sensibles aux fluctuations des taux de change, en particulier les actions comportant une part importante de dette en devises étrangères. Dans le même temps, privilégiez les valeurs ayant des histoires de fin d’année telles que l’immobilier et l’investissement public, car ce sont des secteurs qui bénéficieront directement des plans d’investissement public approuvés pour 2025.
Même si des corrections brutales peuvent survenir à court terme, les fondamentaux du marché restent très positifs à moyen terme . Par conséquent, les investisseurs devraient se concentrer sur la stratégie d’accumulation d’actions avec un potentiel de croissance à long terme lorsque les cours des actions chutent dans des fourchettes de prix attractives telles que Banque – Immobilier – Parcs industriels ; Ne courez pas après le marché lorsqu'il est chaud, construisez patiemment votre position en achetant lorsque le prix s'ajuste de manière appropriée avec plusieurs achats de spread.
KB Securities estime que le côté vendeur continue de dominer, le point positif apparaît lorsque la pression de l'offre à bas prix a été mieux contrôlée, il n'y a plus de phénomène de vente, ouvrant des opportunités de reprise précoce. Cependant, la tendance latérale est dominante, les réactions de récupération sur les zones de support faibles sont souvent de courte durée et le risque d'une chute vers des zones de support plus fortes demeure.
Vietcap Securities a commenté que le manque de pouvoir d'achat a accentué la baisse de l'indice VN la semaine dernière. La principale zone de support cette semaine se situe entre 1 240 et 1 250 points. Le niveau de 1 265 points agit comme une résistance pour le marché, où la forte pression de vente de la semaine dernière reviendra. Toutefois, il n’y a actuellement aucun signe d’affaiblissement de la pression de vente ou d’amélioration du côté des acheteurs. Les investisseurs devraient donc attendre des signaux plus clairs de la demande avant d’acheter.
Calendrier des dividendes cette semaine
Selon les statistiques, 9 entreprises ont droit à des dividendes du 21 au 25 octobre, et toutes paient en espèces.
Le taux le plus élevé est de 4 %, le plus bas est de 20 %.
Calendrier de versement des dividendes en espèces
*Date ex-droit : est la date de transaction à laquelle l'acheteur, après avoir établi la propriété des actions, ne bénéficiera pas de droits connexes tels que le droit de recevoir des dividendes, le droit d'acheter des actions émises supplémentaires, mais bénéficiera toujours du droit d'assister à l'assemblée des actionnaires.
| Code | Sol | Journée du siège du GDK | Date TH | Proportion |
|---|---|---|---|---|
| GHC | TUYAU | 1/11 | 22/11 | 20% |
| TFC | HNX | 1/11 | 20/11 | 12% |
| CLW | TUYAU | 31 octobre | 25/11 | 4% |
| PCC | UPCOM | 31 octobre | 14/11 | 15% |
| BHA | UPCOM | 31 octobre | 11/12 | 6% |
| ABR | TUYAU | 30 octobre | 21/11 | 20% |
| DHT | HNX | 30 octobre | 29/11 | 5% |
| BDW | UPCOM | 30 octobre | 20/11 | 12% |
| XDH | UPCOM | 29/10 | 8/11 | 8% |
* Les commentaires et recommandations énoncés dans l'article sont fournis à titre indicatif seulement.
Source: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm
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