Aumentar la estabilidad del mercado de valores

El 19 de julio, en el foro anual de Diálogo de julio con el tema "Actualización, convocatoria de capital y desarrollo de inversores institucionales", organizado por el Club de Periodistas de Valores en Hanoi, se debatió acaloradamente el tema del desarrollo y aumento del número de inversores institucionales en el mercado de valores vietnamita y se propusieron una serie de soluciones.

Los inversores extranjeros vendieron neto 4.000 millones de dólares, ¿por qué?

Según el viceministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, si el mercado de valores quiere lograr un desarrollo sostenible y de alta calidad, los inversores institucionales deben representar una gran proporción de la estructura inversora. A día de hoy, los inversores han abierto casi 8 millones de cuentas, con una enorme capitalización de mercado.

Sin embargo, si nos fijamos en la estructura y las cuentas, el número de inversores institucionales es todavía modesto, los inversores extranjeros poseen alrededor del 14% de las acciones en el mercado (calculado por el número de acciones en circulación - PV), el resto son en su mayoría inversores individuales.

A partir de la realidad anterior, el Sr. Nguyen Duc Chi enfatizó el problema de cómo aumentar los inversores institucionales en el mercado. Según el viceministro Nguyen Duc Chi, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores (SSC) han reconocido esta tarea durante mucho tiempo y también han informado al Primer Ministro para incluirla en la tarea de desarrollar el mercado de valores en el próximo tiempo.

En el foro también se abordó la cuestión de las fuertes ventas netas al exterior, con la expectativa de comprender a fondo sus causas. Según Nguyen Quang Thuan, presidente de FiinGroup, la razón es que recientemente los inversores extranjeros han reasignado activos y se han retirado de algunos mercados en el contexto de que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) sigue manteniendo tipos de interés elevados.

No esperan que la FED recorte las tasas de interés, porque éstas normalmente suben rápidamente pero bajan lentamente. Además de eso, los inversores extranjeros obtienen beneficios en el contexto de los riesgos del tipo de cambio de Vietnam. "Muchas acciones en las que invirtieron han generado ganancias de hasta varias decenas de puntos porcentuales, por lo que obtener ganancias en el contexto actual también es necesario", afirmó Thuan.

Demasiados inversores individuales y una falta de inversores institucionales son algunos de los factores que hacen que el mercado sea inestable. Foto: HOANG TRIEU

Según este experto, muchos inversores extranjeros todavía están preocupados por factores de riesgo, como la calidad de los activos bancarios, las perspectivas del mercado inmobiliario, los tipos de cambio, etc.

El presidente de Dragon Capital Fund Management Company, el Sr. Dominic Scriven, dijo que solo desde principios de 2024, los inversores extranjeros han vendido netos 2 mil millones de dólares y, si se calcula a partir de 2023, este grupo ha vendido netos alrededor de 4 mil millones de dólares.

"Si bien antes los inversores extranjeros sabían que Vietnam contaba con Hanói y Ciudad Ho Chi Minh para el turismo y los negocios, recientemente se han dado cuenta de que Vietnam no cuenta con muchos factores nuevos e interesantes que atraigan la atención, mientras que muchos otros mercados sí los tienen", afirmó Dominic Scriven. Sin embargo, también reconoció que hay muchos factores objetivos y riesgos que influyen en esto y espera que esto no vuelva a suceder en el futuro.

Aumentar los inversores institucionales

La pregunta que se plantea hoy día es cómo conseguir una mayor proporción de inversores institucionales. Según la presidenta de la Comisión Estatal de Valores, Vu Thi Chan Phuong, los inversores individuales, que representan más del 90%, son uno de los factores que hacen que el mercado sea inestable, y la inversión se basa en la psicología. Para ser estable, la proporción de inversores institucionales debe ser del 50% al 60%, como en los mercados desarrollados. El mercado ha alcanzado cierto tamaño; como una persona con camisa ajustada, necesita dar un nuevo paso adelante, reconoció la Sra. Phuong.

Según el Sr. Nguyen Quang Thuan, junto con el proceso de desinversión de capital estatal en muchas empresas, todavía hay mucho espacio para atraer más inversores institucionales nacionales y extranjeros. Coincidiendo con esta opinión, el viceministro Nguyen Duc Chi dijo que para aumentar el número de inversores institucionales hay mucho trabajo por hacer y debe hacerse de forma sincrónica, no se puede hacer de la noche a la mañana. Según el Sr. Chi, esto debe ir de la mano con el proceso de modernización del mercado de valores.

Al mismo tiempo, el Ministerio de Finanzas creará condiciones y abrirá actividades para diversos tipos de fondos de inversión. De hecho, los inversores institucionales extranjeros todavía quieren invertir en el mercado vietnamita y obtener beneficios en el mercado. El mercado también se beneficia cuando participan inversores extranjeros. "Realmente queremos que estos dos intereses se encuentren", afirmó el Sr. Chi.

Además, el Ministerio de Finanzas también se centra en eliminar las condiciones innecesarias en la gestión para facilitar la participación de los inversores institucionales en el mercado de valores vietnamita. "Actualmente, la Comisión Estatal de Valores ha solicitado opiniones sobre la posibilidad de que los inversores extranjeros no tengan que depositar el 100 %. Este es un tema importante para la modernización del mercado de valores", afirmó el viceministro.

La presidenta de la Comisión Estatal de Valores, Vu Thi Chan Phuong, también dijo que junto con el trabajo de perfeccionar el marco legal y las políticas para atraer inversión extranjera indirecta (FII), la agencia de gestión siempre se centra en las soluciones relacionadas con los procedimientos administrativos y la creación de condiciones para que los inversores extranjeros participen en el mercado de valores y las mejora. Gracias a ello, el número de inversores extranjeros que participan en el mercado de valores nacional está aumentando; El capital de inversión extranjera también ha estado cada vez más presente en empresas con funciones muy diferentes.

Además, la Comisión Estatal de Valores también está implementando vigorosamente soluciones para cumplir con los criterios de las organizaciones de calificación del mercado con el objetivo de mejorar el mercado de valores de Vietnam de fronterizo a emergente.

Incluyendo el fortalecimiento de la coordinación con inversionistas institucionales extranjeros para responder preguntas y registrar y resolver sus dificultades al invertir en Vietnam; Conseguir el apoyo de los inversores extranjeros para el objetivo de modernización. "La mejora depende de la evaluación objetiva de las organizaciones de calificación internacionales a través de la experiencia práctica de los inversores extranjeros.

"Por eso, bajo la dirección del Gobierno y del Primer Ministro, además de los mejores esfuerzos de los organismos gestores, para lograr los resultados esperados, se necesita la participación y determinación de los ministerios y sectores pertinentes", enfatizó el Presidente de la Comisión Estatal de Valores.

En la sesión de negociación del 19 de julio, VN-Index revirtió y disminuyó 9,66 puntos (0,76%) a 1.264,78 puntos después de una sesión anterior de aumento. En la Bolsa de Hanoi, el índice HNX también disminuyó 1,97 puntos (0,81%) a 240,52 puntos.

La cantidad de códigos de descuento es abrumadora en ambos intercambios. La liquidez del mercado disminuyó levemente en comparación con la sesión anterior, solo alrededor de 20.467 mil millones de VND. Los inversores extranjeros volvieron a vender netas por un valor cercano a los 350 mil millones de VND, centrándose en la venta neta de grandes acciones: FPT (más de 228 mil millones de VND), VHM (casi 159 mil millones de VND), TCB (casi 105 mil millones de VND), MSN (casi 93 mil millones de VND)...

Las acciones del sector inmobiliario se desplomaron, ya que las acciones de QCG de Quoc Cuong Gia Lai Company tocaron el suelo y perdieron liquidez después de la noticia de que la Sra. Nguyen Thi Nhu Loan, directora general de esta empresa, fue procesada y detenida temporalmente.

Fuente: https://nld.com.vn/tang-tinh-on-dinh-cho-thi-truong-chung-khoan-196240719201113349.htm