Liquidación anticipada del flujo de caja en bienes raíces

En el contexto del difícil mercado inmobiliario, las empresas tienen dificultades para acceder a fuentes de crédito, emitir bonos y movilizar capital de los clientes, lo que lleva a que muchas empresas, al carecer de capital, tengan que retrasar o suspender temporalmente la ejecución de proyectos.

Inventario de cientos de miles de miles de millones de dongs

Las estadísticas incompletas de los informes financieros anuales de las empresas inmobiliarias que cotizan en la bolsa de valores muestran que a finales de 2022, el valor de los inventarios de los fondos de tierras y de los proyectos de construcción sin terminar ascendió a cientos de miles de millones de VND, un fuerte aumento en comparación con antes. Esto significa que hay una gran cantidad de capital en el terreno pero la empresa no puede girar el dinero para seguir implementándolo. Por ejemplo, No Va Real Estate Investment Group Corporation (Novaland) tiene casi 134,5 billones de VND en activos, un 22,5% más que en el mismo período y representa más del 50% de los activos de Novaland. Actualmente, este inventario se encuentra principalmente en 3 grandes proyectos: Aqua City, NovaWorld Phan Thiet, NovaWorld Ho Tram, así como en la transferencia de nuevos proyectos.

Nam Long Investment Joint Stock Company también tiene una gran cantidad de inventario, aunque ha disminuido ligeramente un 7,5% en comparación con el trimestre anterior y un 4% en comparación con el mismo período de 2021, todavía tiene casi 15.000 billones de VND en inventario. Los proyectos sin terminar ocupan la mayor parte del inventario de Nam Long, principalmente en el proyecto Izumi, el proyecto Southgate, el proyecto Paragon Dai Phuoc, el proyecto Vam Co Dong (Waterpoint), el proyecto Hoang Nam (Akari)... Mientras tanto, el inventario de Dat Xanh Group Corporation también superó los 14,200 mil millones de VND, un 20% más que en el mismo período del año pasado.

Uno de los proyectos en curso de Novaland tiene un gran inventario.

Algunas empresas inmobiliarias dijeron que aún no han lanzado sus productos, pero los proyectos están estancados debido a problemas legales. En el que se encuentran estancadas la mayoría de las pequeñas y medianas empresas. Por lo tanto, las cuestiones legales deben resolverse pronto para ayudar a las empresas a implementar proyectos. A continuación, los bancos deben abrir sus billeteras para ayudar a las empresas a hipotecar proyectos para obtener capital y luego vender productos. En ese momento, los clientes necesitan ser apoyados con tasas de interés con políticas flexibles y condiciones de préstamo...

El Sr. Le Hoang Chau, presidente de la Asociación de Bienes Raíces de Ciudad Ho Chi Minh (HoREA), dijo que la asociación ha hecho muchas recomendaciones con respecto a los problemas actuales de los proyectos en Ciudad Ho Chi Minh. Actualmente, hay más de 60 proyectos que enfrentan problemas de inspección y tierras públicas, y más de 140 proyectos que enfrentan problemas legales. Algunos proyectos de otras empresas en Ciudad Ho Chi Minh aún están sin terminar y tienen muchos problemas.

Desarrollo de fondos de inversión inmobiliaria

En cuanto a la cuestión del rescate del mercado y la solución del inventario inmobiliario, según el Sr. Le Hoang Chau, sigue siendo una historia de flujo de caja. Por lo tanto, el Gobierno debe ordenar al Banco Estatal que elimine las políticas crediticias para el mercado inmobiliario. El Ministerio de Finanzas debería tener una "sala de negociación de bonos" bajo su supervisión y, al mismo tiempo, promover el desarrollo de fondos de inversión inmobiliaria en lugar de depender de un canal de crédito.

El Dr. Dinh The Hien, experto económico, dijo que además de las políticas que el Gobierno, los ministerios y los sectores están decididos a resolver, la historia interna del mercado actual es la de las empresas. Actualmente muchas empresas inmobiliarias están endeudadas con bonos pero sus productos no los pueden vender y están estancados, por lo que no tienen dinero para pagar deudas y otros gastos para operar la empresa. La mejor manera de solucionar esto es ayudarles a vender sus productos, como por ejemplo: aumentar el apoyo crediticio para atraer compradores y crear liquidez, desbloquear el flujo de caja de las empresas con productos o proporcionar apoyo crediticio a las empresas para reestructurar sus finanzas...

La mejor práctica es vender proyectos de inventario. Aunque algunas empresas han reducido los precios de sus productos entre un 30% y un 40%, no hay compradores. Esto significa que se necesitan más descuentos para atraer compradores. "Obviamente, tanto compradores como vendedores deben ser honestos entre sí, pero el rescate actual es un poco difícil", reconoció el Sr. Dinh The Hien.

El señor Hien analizó además que si el mercado y las empresas inmobiliarias se congelan o quiebran, afectará a una serie de otras cuestiones, incluido el sistema crediticio. Si bien muchas empresas enfrentan actualmente dificultades, aún tienen potencial, especialmente los proyectos que enfrentan problemas legales en las provincias vecinas, ya que serán el motor del desarrollo económico y la inversión en infraestructura en los próximos años, por lo que las instituciones crediticias deben encontrar formas de apoyarlas para superar las dificultades y estabilizarse pronto. En particular, los bancos comerciales propusieron que el Gobierno y el Banco Estatal tengan una política especial para extender el vencimiento de la deuda por unos 3 años para ayudar a las empresas a recomprar bonos o extender la deuda bajo el control del Banco Estatal, ayudando así a las empresas de bienes raíces y a los bancos a evitar crear un gran "coágulo de sangre" que obstruya el mercado...

El Sr. Pham Lam, vicepresidente de la Asociación de Corredores Inmobiliarios de Vietnam, señaló dos problemas urgentes del mercado inmobiliario actual. Lo primero es resolver el inventario de las empresas inmobiliarias, especialmente el problema de liquidez. El mayor problema de liquidez es el dinero, en el que los tipos de interés juegan un papel importante. Al mismo tiempo, es necesario estimular el mercado reactivando un paquete de apoyo similar al paquete anterior de 30 billones de VND para que los compradores puedan acceder a él. En segundo lugar, a largo plazo, el Gobierno debe acelerar decididamente las políticas para eliminar los obstáculos, especialmente los cuellos de botella relacionados con las tarifas por el uso de la tierra y los procedimientos administrativos.

Liberar el mercado de la epidemia

Según el Sr. Le Hoang Chau, el Gobierno está decidido a aplicar los decretos relacionados con el mercado inmobiliario, como los procedimientos territoriales, la gestión de la construcción... En particular, estos decretos están en el marco de la ley bajo la autoridad del Primer Ministro sin necesidad de leyes. "El Estado cuenta con mecanismos y resoluciones que se implementarán próximamente, por lo que la cuestión pendiente es la voluntad de los líderes provinciales y municipales para que instruyan con firmeza a los departamentos y sucursales a resolver proactivamente los problemas de procedimiento cuanto antes para liberar al mercado de esta grave enfermedad", afirmó el Sr. Chau.

Fuente: https://nld.com.vn/kinh-te/som-giai-quyet-dong-tien-trong-bat-dong-san-20230203214701679.htm