Se necesita un enfoque combinado para gestionar el mercado del oro.
En la reciente conferencia de prensa del BAD sobre "Perspectivas económicas para Vietnam", el Sr. Nguyen Ba Hung, economista jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAD), dijo que la tendencia general del mercado mundial del oro ha fluctuado en los últimos tiempos, porque el oro en el mundo es una herramienta de gestión de riesgos y el uso reciente del oro por parte de los bancos centrales de todo el mundo refleja fluctuaciones debidas a movimientos geopolíticos. El mercado interno del oro fluctúa principalmente debido a la oferta y la demanda, pero el factor psicológico del mercado también es bastante único.
Los precios internos del oro están “aumentando rápidamente” continuamente en un corto período de tiempo.
Desde la perspectiva de la gestión de la oferta y la demanda, según el Sr. Hung, la oferta interna tiene ciertas limitaciones, por lo tanto, cuando hay fluctuaciones en la psicología u otras herramientas de inversión no son atractivas, el oro se convierte en una herramienta de inversión, por lo que el precio del oro aumenta.
Desde la perspectiva de la gestión estatal del oro, este experto cree que el oro es similar a la moneda extranjera y también es un producto básico, pero el enfoque del mercado del oro sigue siendo administrativo, por lo que cuando hay fluctuaciones en la oferta y la demanda, el método de control sigue siendo administrativo.
“El enfoque combinado de la gestión estatal como herramienta monetaria y producto de inversión financiera, así como como materia prima básica, hará que la gestión del mercado del oro sea más eficaz”, afirmó el Sr. Hung.
Respecto al mercado cambiario en los últimos tiempos, según los expertos del BAD, las recientes fluctuaciones del tipo de cambio son completamente normales, porque el mercado cambiario no depende de la situación interna de Vietnam, sino también de los desarrollos generales a nivel internacional. El índice del dólar frente a una canasta de monedas extranjeras ha aumentado un 3% desde principios de 2024. Suponiendo que las demás monedas permanezcan fijas, el dólar también aumentará un 3%. En consecuencia, el dólar ha aumentado en comparación con el VND debido a la naturaleza de la apreciación del dólar.
Además, según el Sr. Hung, el mercado de divisas fluctúa debido a factores de oferta y demanda. En concreto, en el primer trimestre, la demanda de divisas aumentó debido a las consecuencias del ejercicio fiscal junto con la necesidad de utilizar divisas para fines de almacenamiento... por lo tanto, el aumento del tipo de cambio es apropiado. Sin embargo, es importante que el tipo de cambio tenga un rango de hasta el 5%, por lo que las fluctuaciones recientes todavía están dentro del rango, por lo que las fluctuaciones siguen siendo normales y no hay necesidad de preocuparse por utilizar las reservas de divisas para intervenir.
En declaraciones a la prensa, el experto económico, profesor asociado, Dr. Ngo Tri Long reconoció que Vietnam está gestionando el mercado del oro como si fuera un "mercado unipersonal", careciendo de integración y conexión con el mundo. La política cerrada provocó que la brecha entre los precios del oro doméstico y los precios del oro mundial fuera muy alta, especialmente el oro SJC, creando especulación y contrabando de oro.
En un contexto de integración y de apertura de mercados, el Estado no puede implementar permanentemente una política de “puertas cerradas” sobre estos bienes. Tanto en el pasado como en el presente, no ha habido un Banco Central en el mundo que tenga la política de mantener una marca de oro y un monopolio en la producción de lingotes de oro.
Desde el punto de vista organizativo y comercial, las empresas no son iguales ante la ley en las actividades de comercio de lingotes de oro. Las condiciones para conceder una licencia para comerciar con lingotes de oro no se basan en ningún criterio práctico, sino que van en contra de las leyes naturales del mercado. Esto “asfixia” la red de distribución que se ha formado durante muchos años sobre la base del principio de oferta y demanda.
Desde la perspectiva del consumidor, el monopolio de una marca obliga a las personas a vender lingotes de oro de otras marcas de oro que han comprado y conservado durante mucho tiempo a un precio más barato que el SJC, a veces casi 15 millones de VND/tael (aunque la calidad es la misma). La gente no tiene más remedio que comprar, vender y acumular lingotes de oro SJC. La política de monopolio del oro ha llevado el mercado del oro al extremo, causando desventajas para los consumidores y la economía.
El mercado del oro es "un mercado único", la gente sufre pérdidas cuando la diferencia entre los precios nacionales e internacionales alcanza a veces los 20 millones de VND. Mientras tanto, las empresas tampoco se benefician de la política de monopolio de los lingotes de oro. Esa es la realidad que viene ocurriendo en el mercado del oro vietnamita desde hace muchos años.
La brecha entre los precios del oro nacionales y mundiales es demasiado alta, lo que ha "estimulado" el contrabando de oro, la pérdida de divisas y la pérdida de ingresos presupuestarios. Un mercado del oro que nunca ha sido saludable, lamentablemente, es causado por el monopolio estatal durante la última década.
La consecuencia general de esta gestión es que el mercado del oro vietnamita se está quedando atrás del mundial debido a la falta de soluciones fundamentales y estratégicas. Por lo tanto, se cree que es hora de que el Estado cambie con valentía su mentalidad de gestión y devuelva el oro al mercado. El Banco Estatal de Vietnam (SBV) solo controlará el volumen e incluso los precios cuando sea necesario.
Importación de oro para “enfriar” el mercado
Ante el aumento de los precios mundiales del oro que provoca un fuerte aumento de los precios internos del oro, la Asociación de Comercio de Oro de Vietnam (VGTA) acaba de emitir un documento solicitando una licencia para importar oro en bruto para tres empresas, incluidas DOJI, SJC y PNJ. Estas empresas importarán oro en bruto para fabricar joyas de oro.
El Primer Ministro solicitó al Banco Estatal de Vietnam que presida y coordine con las agencias pertinentes para manejar de inmediato la diferencia entre los precios nacionales e internacionales del oro.
Según VGTA, existen varias razones para las fuertes fluctuaciones de los precios internos del oro: el fuerte aumento de los precios mundiales del oro afecta a los precios internos del oro; La demanda de oro aumenta con la psicología de masas; La oferta de oro es escasa porque desde hace más de 10 años el Banco Estatal no permite a las empresas importar oro.
Por lo tanto, VGTA cree que es necesario modificar pronto el Decreto 24/2012/ND-CP, porque el Decreto 24 se emitió el 3 de abril de 2012, hace 12 años. La emisión del Decreto 24 era necesaria y contribuyó a estabilizar el mercado del oro, pero el contexto actual del mercado ha cambiado mucho.
El Decreto 24 toma las barras de oro SJC como el estándar nacional del oro y el Banco Estatal es la única agencia para producir y suministrar barras de oro SJC al mercado. Si bien a la Compañía SJC no se le permite producir lingotes de oro SJC por sí misma, solo los procesa bajo autorización y supervisión directa del Banco Estatal.
VGTA cree que, en principio, las fluctuaciones diarias en los precios de las barras de oro SJC reflejan la relación entre oferta y demanda. Sin embargo, la oferta es limitada porque durante más de 10 años, a las empresas no se les ha permitido importar oro en bruto, mientras que la demanda de oro de la gente ha aumentado, lo que lleva a que el precio de los lingotes de oro SJC sea a menudo más alto que el precio internacional del oro convertido, a veces hasta 20 millones de VND/tael.
Actualmente, las empresas se enfrentan a muchas dificultades para determinar el origen del oro en bruto. Porque no tienen la base, condiciones y obligaciones para verificar el origen. Esto dificulta que las empresas compren oro en el mercado. Las empresas están preocupadas por los riesgos, incluidos los legales, a la hora de organizar la compra de oro en bruto.
VGTA evaluó que si esta situación continúa, la oferta interna disminuirá, los precios internos del oro siempre serán más altos que los precios internacionales del oro, lo que provocará sufrimiento a la gente, mientras que las empresas no podrán exportar para regenerar fuentes de divisas. En particular, el valor de las joyas y las bellas artes exportadas representa entre el 25 y el 30% del valor de la mano de obra.
También según VGTA, recientemente, la modificación del Decreto 24/2012/ND-CP y la estabilización del mercado interno del oro ha sido un tema de gran interés para muchas personas. Después de 12 años de implementación, el Decreto 24 ha logrado el éxito y ha cumplido su misión. Además, el Decreto 24 ha revelado muchas limitaciones, provocando grandes impactos en la economía y el mercado como la creciente brecha entre los precios mundiales y nacionales del oro...
Dada la situación actual, muchos expertos económicos también coinciden en proponer eliminar el monopolio estatal sobre la producción de lingotes de oro y conceder licencias de producción de lingotes de oro a un número determinado de empresas calificadas. Según algunos expertos, además de eliminar el monopolio de importación de oro, para "desatar" el mercado, es necesario eliminar el monopolio de los lingotes de oro de SJC y el monopolio de la producción de lingotes de oro.
Con el análisis anterior, VGTA ha emitido un documento solicitando una licencia para importar oro en bruto dentro de un alcance controlado para 3 empresas, incluidas DOJI, SJC y PNJ para fabricar joyas de oro con un volumen de importación de 1,5 toneladas de oro/año (cada empresa importa 500 kg de oro/año).
El Sr. Huynh Trung Khanh, vicepresidente de VGTA, dijo que las empresas no importarán las 1,5 toneladas de oro de una sola vez, sino que lo dividirán en varias importaciones, dependiendo de la decisión del Banco Estatal.
Según VGTA, la cifra de 1,5 toneladas no es grande y es adecuada para el mercado, porque la demanda interna de joyas de oro es de hasta 20 toneladas.
El representante de VGTA dijo que la importación de oro ayudará a enriquecer el mercado. En ese momento, los precios internos del oro disminuirán y la brecha entre los precios nacionales e internacionales del oro se acortará, en lugar de ser demasiado grande como lo es ahora. De esta forma la gente se beneficia y el mercado del oro se estabiliza.
“Manejar inmediatamente” la diferencia, sin dejar que afecte el tipo de cambio
Ante la situación de los precios del oro en continuo "subida", la Oficina del Gobierno acaba de emitir un aviso de la conclusión del Primer Ministro en una reunión sobre soluciones para gestionar el mercado del oro en el futuro. En consecuencia, el Primer Ministro ordenó al Banco Estatal de Vietnam presidir y coordinar con las agencias pertinentes para implementar estrictamente las disposiciones del Decreto Nº 24/2012 del Gobierno sobre la gestión de las actividades de comercio de oro.
En particular, el Primer Ministro solicitó monitorear de cerca la evolución de los precios del oro a nivel mundial y nacional y, de acuerdo con las funciones, tareas y autoridades asignadas, con las herramientas y condiciones disponibles, implementar de manera proactiva y rápida soluciones y herramientas para gestionar el mercado del oro de acuerdo con las regulaciones para intervenir con prontitud y manejar de inmediato la situación de alta diferencia entre los precios del oro nacionales e internacionales.
Al mismo tiempo, garantizar que el mercado del oro funcione de manera estable, saludable, abierta, transparente y eficaz; poner los intereses comunes de la nación y del pueblo en primer lugar y ante todo; Fomentar la producción y exportación de joyas de oro y bellas artes, creando empleos y medios de vida para los trabajadores.
El Jefe de Gobierno también destacó y aplicó con urgencia medidas y herramientas de acuerdo con las normas legales, especialmente el Decreto 24, para gestionar y operar de manera estricta, eficaz y oportuna el suministro para la producción de lingotes de oro y joyas de oro, de acuerdo con la evolución del mercado. Junto con ello, garantizar que las actividades y transacciones en el mercado sean estrictamente gestionadas y controladas con las herramientas existentes, no afecten los tipos de cambio, las reservas de divisas del Estado y no permitan que se produzcan especulaciones, manipulaciones o subidas de precios...
El Primer Ministro solicitó fortalecer la aplicación de la tecnología de la información y la transformación digital en la supervisión, gestión y operación del mercado del oro, especialmente la determinación de tener facturas electrónicas en las transacciones de compra y venta de oro para mejorar la transparencia, mejorar la eficacia de la supervisión y operación, y garantizar que el mercado del oro opere de manera segura, eficaz, pública y transparente. Además, se revocará inmediatamente la licencia de funcionamiento de las empresas que no cumplan estrictamente con las disposiciones de la ley.
El Primer Ministro encargó al Banco Estatal de Vietnam, al Ministerio de Seguridad Pública, al Ministerio de Finanzas, al Ministerio de Industria y Comercio, a la Inspección Gubernamental y a las agencias pertinentes que sigan llevando a cabo estrictamente el trabajo de monitorear la situación, inspeccionar, examinar, supervisar... de acuerdo con sus funciones, tareas y poderes asignados; Manejar estrictamente las violaciones a la ley tales como el contrabando de oro a través de la frontera, la especulación, la manipulación y el aprovechamiento de políticas de acaparamiento para aumentar los precios por parte de organizaciones e individuos relacionados, causando inestabilidad e inseguridad en el mercado del oro.
Después de la "orden" del Primer Ministro sobre los precios del oro, respondiendo a la prensa el 12 de abril, el vicegobernador del Banco Estatal Pham Thanh Ha dijo que recientemente, el mercado mundial del oro se ha complicado, los precios internos del oro han fluctuado fuertemente, han aumentado rápidamente y tienen una gran diferencia con los precios internacionales.
Para estabilizar el mercado, el Banco Estatal ha elaborado planes de intervención y realizado inspecciones de las actividades de comercio de oro de empresas e instituciones de crédito a nivel nacional en 2022, 2023...
En concreto, en el mercado de lingotes de oro, es necesario aumentar la oferta para hacer frente a la gran diferencia entre los precios internos y los precios mundiales. Para el mercado de joyas de oro y bellas artes como los anillos de oro, continuar creando las máximas condiciones para garantizar suficientes materias primas para las actividades de producción para exportar joyas de oro y bellas artes.
El Vicegobernador dijo que el Banco Estatal coordinará con ministerios, sucursales y agencias funcionales para exigir a los comercios implementar el uso de facturas electrónicas en las transacciones de compra y venta de oro para mejorar la transparencia y la eficiencia de la gestión.
El Banco del Estado también realiza inspecciones, verificaciones y supervisiones de acuerdo a las funciones, tareas y atribuciones asignadas; controlar estrictamente los actos de contrabando de oro a través de la frontera, la especulación, el lucro y la manipulación del precio del oro.
Respecto a las actividades de inspección, el Banco Estatal, los ministerios y sucursales han establecido equipos de inspección y los desplegarán en abril.
Respecto del Decreto 24 sobre la gestión del oro, que recibió muchos comentarios de los expertos, el vicegobernador Pham Thanh Ha dijo que el Banco Estatal informó y evaluó la implementación del Decreto 24 y propuso una serie de direcciones para enmendar y complementar el Decreto 24 para su implementación en el futuro.
Minh Vy (Síntesis)
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