Se espera que el flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa fluya decenas de miles de millones de VND a las cuentas de los accionistas en los últimos meses del año a través de pagos de dividendos en efectivo e incluso compras de acciones en tesorería.
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| Terminal de GNL Thi Vai de PV GAS. Foto: Duc Thanh |
Anuncio de gran dividendo
A principios de esta semana, PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) fijó oficialmente la fecha para recibir los dividendos de 2023 para los accionistas. La tasa de dividendo en efectivo del 60% se decidió previamente en la Junta General Anual de Accionistas de mitad de año. Se trata de un récord sin precedentes en la historia de operaciones de PV GAS, tanto en términos relativos como absolutos.
Con casi 2.300 millones de acciones en circulación, PV GAS pagará más de 13.780 mil millones de VND a las cuentas de los accionistas el 28 de noviembre de 2024. El mismo día que tiene derecho a recibir dividendos en efectivo (16 de septiembre), los accionistas de PV GAS también tienen derecho a recibir acciones para aumentar el capital con cargo al capital social, en una proporción de 50:1.
PV GAS no es la única empresa manufacturera que ha anunciado dividendos en los últimos días. En el grupo de acciones de petróleo y gas en el que Vietnam Oil and Gas Group (PVN) posee una participación mayoritaria, varios "grandes" han pagado una "lluvia" de dividendos esta vez.
Más recientemente, PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) completó la lista de accionistas que recibirán dividendos para 2023 el 22 de agosto. Según el plan, el 24 de septiembre, por cada acción poseída, los accionistas recibirán 2.000 VND en su cuenta. El pago total de dividendos es de 783 mil millones de VND.
Mientras tanto, para los accionistas de Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, el dividendo completo de 2023 se pagará a los accionistas registrados el 15 de octubre. Aunque la tasa no es demasiado alta, con más de 3.100 millones de acciones en circulación, BSR planea gastar 2.170 mil millones de VND en este dividendo.
En total, las tres empresas "familiares" de petróleo y gas pagarán más de 16,7 billones de VND. De los cuales, casi 15.667 billones de VND fueron a parar a los bolsillos de los accionistas matrices de PVN, y los más de mil billones de VND restantes fueron a parar a las cuentas de los pequeños accionistas.
Muchas "gansas de oro" también anunciaron oficialmente sus calendarios de pago de dividendos. Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company pagó el segundo dividendo en 2023 en efectivo a una tasa del 35%, completando así el plan de dividendos anual con una tasa total del 75%, mucho más alta que el promedio de los últimos 3 años (35-40%), superando años anteriores. Los accionistas extranjeros Taisho Pharmaceutical y State Capital Investment Corporation (SCIC) recibieron 233 mil millones de VND y 198 mil millones de VND, respectivamente, solo en este pago.
Thien Long Group también pagó un segundo dividendo a una tasa del 10%, pagando así el dividendo en efectivo y dejando solo una parte del dividendo en acciones (10%) para todo el año 2023. Algunas otras empresas que pagan tasas bastante altas como International Food Company - IFS (24%), Cat Lai Port Joint Stock Company (26%)... cerrarán sus derechos durante este tiempo. Rang Dong Light Source and Vacuum Flask Joint Stock Company incluso pagó el dividendo de 2023 (tasa del 50%) a partir de abril de 2024 y acaba de cerrar el derecho a pagar el primer dividendo interino el 19 de agosto a una tasa del 25%.
¿Flujo de caja reinvertido?
Por regla general, los dividendos deben pagarse íntegramente a los accionistas dentro de los seis meses siguientes a la fecha de celebración de la junta general anual de accionistas. Por lo tanto, este es también el momento cumbre para que las empresas se preparen para esta actividad.
No solo decenas de miles de millones de dongs en dividendos, Vinhomes Joint Stock Company también anunció inesperadamente un plan para comprar acciones de tesorería a principios de agosto con un monto esperado de más de 13,760 mil millones de dongs. Este plan se está consultando con los accionistas hasta el 15 de septiembre y se podrá implementar rápidamente una vez completados los trámites con la agencia gestora.
Aunque los resultados comerciales disminuyeron en comparación con los ingresos y ganancias récord logrados en 2022, el beneficio no distribuido después de impuestos a fines de 2023 fue de aproximadamente VND 16.880 mil millones, más que suficiente para que PV GAS pague el dividendo mencionado anteriormente. Sin mencionar que, con un ratio de deuda actualizado al segundo trimestre de 2024 de menos del 25,5%, el "gigante" de la industria del gas todavía confía en el apalancamiento financiero después de gastar una gran cantidad de dinero para pagar dividendos.
Miles de millones de dólares del negocio fluyen a las cuentas de los accionistas. Una parte importante de esta cantidad se destinará a grandes accionistas estatales como PVN, SCIC..., asignados en función de los planes de inversión y negocio.
En un reciente intercambio sobre la orientación de inversión de SCIC, el Sr. Le Thanh Tuan, Director General Adjunto de SCIC, dijo que promoverá más inversiones en el mercado de valores, centrándose en primer lugar en invertir en empresas del propio ecosistema de SCIC. Además, SCIC ha solicitado a SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) que desarrolle un plan de aumento de capital para que SCIC participe más activamente en el mercado de valores a través de esta unidad.
Además de eso, una parte de los dividendos y el dinero proveniente de la compra de acciones de tesorería en las cuentas de los inversores también se pueden reinvertir en el mercado cuando existe una oportunidad, especialmente en el contexto de que la valoración del mercado de valores vietnamita se vuelve más atractiva después de una fuerte corrección.
Según los analistas de VNDirect Securities Corporation, a mediados de agosto el ratio P/E del VN-Index alcanzó en un momento dado una desviación estándar de -1, lo que estimuló la entrada de flujos de caja de "pesca de fondo" en el mercado. Este flujo de caja está respaldado por las perspectivas del mercado de valores vietnamita a mediano plazo para los próximos 6 a 12 meses. En particular, los resultados comerciales positivos en el segundo trimestre de 2024 también refuerzan la previsión de que el beneficio total del mercado podría crecer un 18% este año.
Según VNDirect, el escenario de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca la tasa de interés operativa 2 o 3 veces desde ahora hasta fines de 2024 se está volviendo gradualmente real y reducirá la presión sobre los tipos de cambio. A partir de allí, el Banco Estatal puede ser más flexible a la hora de inyectar liquidez al sistema, especialmente en el cuarto trimestre, contribuyendo así a mantener las tasas de interés internas en un nivel atractivo para apoyar el crecimiento económico.
“Seguimos manteniendo nuestra opinión de que el VN-Index podría cerrar 2024 en 1.300-1.350 puntos en el escenario base y podría estar por encima de 1.400 puntos en el escenario positivo cuando la Fed baje la tasa de interés operativa como espera el mercado y el Banco Estatal flexibilice la política monetaria”, evaluó VNDirect.
Los expertos consideran que la zona de soporte de 1.200 puntos es una buena oportunidad para que los inversores a largo plazo consideren aumentar sus tenencias de acciones y construir una cartera de inversiones para los próximos 6 a 12 meses.
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