Esperando el retorno de los flujos de capital extranjero en fusiones y adquisiciones

El mercado de fusiones y adquisiciones de Vietnam todavía es bastante activo, pero la principal fuerza impulsora proviene de los inversores nacionales. Se espera que el capital extranjero regrese.

Los inversores extranjeros todavía consideran a Vietnam como un mercado seguro, atractivo y con mucho potencial.

La calma entre las olas

El mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones está atravesando ciertas pausas, ya que en los últimos años el valor total de las transacciones de fusiones y adquisiciones ha tendido a desacelerarse. En los primeros 9 meses de 2023, según datos de KPMG, el valor total de las transacciones de fusiones y adquisiciones alcanzó unos 3.200 millones de dólares. En este caso, la principal fuerza impulsora reside en el lado de los inversores nacionales.

Según un informe de la Agencia de Inversión Extranjera (Ministerio de Planificación e Inversión), en los últimos 10 meses, hubo 2.669 transacciones de aportación de capital y compra de acciones por parte de inversionistas extranjeros, con un valor total de aportación de capital de más de 3.680 millones de dólares, una disminución del 10,4% en número de transacciones y una disminución del 29% en valor en comparación con el mismo período. Esta tendencia comenzó en los últimos 2-3 años y ha hecho que el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita sea más tranquilo, con menos operaciones grandes por parte de inversores extranjeros.

Sin embargo, siguen siendo cifras bastante positivas en el contexto general sombrío del mercado de fusiones y adquisiciones del sudeste asiático. También se han registrado numerosas operaciones por parte de inversores extranjeros. Uno de los acuerdos más comentados es la adquisición del Hospital FV de Vietnam por parte de Thomson Healthcare Group de Singapur por 381,4 millones de dólares a principios de 2024.

Además, Mitsui & Co. invirtió para convertirse oficialmente en un accionista estratégico de Tasco Auto, una unidad miembro de Tasco; Nishi Nippon Railroad (Japón) adquirió el 25% de las acciones del Proyecto Paragon Dai Phuoc de 45,5 hectáreas de Nam Long Group (NLG) por aproximadamente 26 millones de dólares; Kim Oanh Group (Vietnam) coopera con NTT Urban Development, Sumitomo Forestry y Kumagai Gumi Co Ltd (Japón) para desarrollar The One World Project, un área residencial de 50 hectáreas en la provincia de Binh Duong.

De manera similar, Tripod Technology Corporation (Taiwán) adquirió un terreno industrial de 18 hectáreas en Ba Ria – Vung Tau del desarrollador inmobiliario industrial Sonadezi Chau Duc (SZC). Atlantic, Gulf and Pacific LNG (Singapore) ha adquirido el 49% de las acciones de Cai Mep LNG Terminal en Ba Ria - provincia de Vung Tau...

Al comentar sobre esta tendencia, el viceministro de Planificación e Inversión, Nguyen Duc Tam, dijo que esto es solo un problema temporal, debido a la tendencia general del mercado global, porque la economía mundial aún no se ha recuperado completamente después de la pandemia de Covid-19 y las fluctuaciones geopolíticas globales.

“Vietnam en general, y el mercado de fusiones y adquisiciones en particular, todavía son considerados por los inversores extranjeros como un mercado seguro, atractivo y potencial”, enfatizó el viceministro Nguyen Duc Tam, y agregó que en el contexto de una economía en clara recuperación y fuertes flujos de inversión extranjera en Vietnam, el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones pronto volverá a ser vibrante.

Expectativas de flujo de capital extranjero

Después de un período considerable de tiempo en el que el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita estuvo dominado principalmente por inversores nacionales, ahora las expectativas están puestas en los inversores extranjeros. En un informe sobre el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita, KPMG dijo que se espera que los inversores extranjeros, principalmente de Japón, Corea del Sur, Singapur y Estados Unidos, que han liderado actividades de fusiones y adquisiciones en Vietnam, regresen a partir de 2025 y los años siguientes.

Hay muchas razones que llevan a KPMG a realizar esta evaluación. Por ejemplo, la recuperación de la macroeconomía, las políticas preferenciales y la mejora de la infraestructura han seguido posicionando a Vietnam como un mercado atractivo para los flujos de capital transfronterizos. Según KPMG, se espera que el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones en los últimos meses de 2024 y 2025 sea cada vez más prometedor y que los inversores busquen oportunidades en medio de las fluctuaciones regionales.

“El mercado de fusiones y adquisiciones volverá a estar en auge, debido a que muchos inversores quieren volver a los sectores tradicionales, a los negocios rentables, a un flujo de caja estable y a ventajas claras para cada segmento de negocio”, afirmó el Sr. Dinh The Anh, miembro ejecutivo y director de consultoría financiera corporativa de KPMG Vietnam.

El regreso de los inversores extranjeros al mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita puede tener que empezar por el fuerte crecimiento de los flujos de inversión extranjera en Vietnam en los últimos años, a pesar del hecho de que los flujos de inversión global aún no se han recuperado.

El objetivo es que este año Vietnam atraiga entre 39 y 40 mil millones de dólares en capital de inversión extranjera, equivalente al año pasado. Si esta cifra se puede alcanzar o no depende de los movimientos de los inversores a fin de año, pero lo cierto es que la calidad de los flujos de inversión extranjera en Vietnam ha mejorado significativamente.

Se han realizado y continúan realizando en Vietnam numerosos proyectos de gran envergadura en el campo de la alta tecnología, incluidos los semiconductores. Un ejemplo específico es que recientemente, LG Display aumentó su capital en otros mil millones de dólares para su fábrica de pantallas de nueva generación en Hai Phong, justo después de que Samsung Display anunciara planes de invertir otros 1.800 millones de dólares para su fábrica en Bac Ninh. Mientras tanto, una serie de grandes nombres como Goertek, Foxconn, Luxshare... siguen invirtiendo en Vietnam.

Más importante aún, muchos inversores extranjeros en los campos de semiconductores e IA están "esperando" planes para impulsar la inversión y las actividades comerciales en el mercado vietnamita, como Marvell, Lam Research, Synopsys, Infineon, HanaMicron, Amkor...

Vietnam también tiene muchas ambiciones en el desarrollo de esta industria, que, según la afirmación del Ministro de Planificación e Inversión, Nguyen Chi Dung, no es sólo participar en la cadena de valor global, sino también apuntar a construir un ecosistema industrial de semiconductores avanzado y atractivo en la región y el mundo, ayudando a Vietnam a ser autosuficiente y desarrollarse de manera sostenible en este campo.

A medida que la inversión extranjera en Vietnam se vuelva más activa, el mercado de fusiones y adquisiciones también volverá a cobrar impulso.

“Vietnam está bien posicionado para afirmar su posición en la cadena de suministro global de semiconductores, desde el diseño de circuitos integrados, el ensamblaje, las pruebas hasta el empaquetado”, dijo KC Ang, presidente del Consejo Asesor del Sudeste Asiático de SEMI y presidente de Global Foundries Asia, afirmando que Vietnam tiene el potencial de convertirse en un centro de innovación dinámico y desempeñar un papel importante en la cadena de suministro global de semiconductores.

Fuente: https://baodautu.vn/ky-vong-su-tro-lai-cua-dong-von-ma-ngoai-d230985.html