Perspectiva del mercado de valores, semana 4

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Perspectiva del mercado de valores, semana 4 - 8/3: El mercado tiende a ajustarse, es necesario controlar los riesgos

Con una fuerte semana de ganancias, VN-Index superó la marca de los 1.250 puntos, pero el aumento no fue muy emocionante. La zona de puntos actual también se acerca al pico de agosto-septiembre de 2022, por lo que es probable que el mercado vuelva a la tendencia de corrección y se debe priorizar el control de riesgos.

El VN-Index cerró febrero de 2024 en 1.252,73 puntos, un 7,59% más en comparación con enero de 2024 (y el aumento más fuerte en los últimos 4 meses), la buena liquidez del mercado aumentó bruscamente en un 124,2%, con un valor de transacción promedio de más de VND 23.282 mil millones. Una buena liquidez muestra que el flujo de caja es activo, circula y aumenta adecuadamente en todos los grupos de acciones. Con el tiempo, la especulación también aumentó.

Cabe señalar que la liquidez promedio es de alrededor de mil millones de dólares por sesión, solo inferior a los períodos de agosto, septiembre de 2023 y principios de 2022, todos los cuales fueron períodos de fuerte presión de ajuste en el pasado.

Otro punto a destacar, según datos compilados por Saigon - Hanoi Securities Company (SHS), también en febrero, los inversores individuales continuaron comprando netamente con fuerza por un valor de 6,495 mil millones de VND, muy grande en los últimos 2 años (solo menos que septiembre de 2023, octubre de 2022 y marzo de 2022). Si consideramos el valor neto de compra promedio por día, este es el mes de compra neta más fuerte con solo 16 sesiones de negociación en febrero de 2024. La proporción de negociación de inversores individuales se mantuvo alta en 84,24%, por encima del promedio.

Mientras tanto, las organizaciones nacionales compraron una red fuerte de VND9,500 mil millones de octubre de 2023 a enero de 2024, y vendieron una red fuerte en febrero con un valor de VND3,726,43 mil millones, lo que representa una tasa de transacción del 6,79%, por debajo del promedio de 7% en los últimos 3 años.

Los inversores institucionales extranjeros vendieron con bastante fuerza en febrero con un valor de venta neto de 2.328,23 mil millones de VND, lo que representa una proporción comercial del 8,64%, por encima del promedio y aumentando la venta neta acumulada desde enero de 2023 hasta la actualidad a 27.212,01 mil millones de VND. Mientras tanto, los particulares extranjeros también vendieron de forma bastante espectacular, por un valor de hasta 440,71 mil millones de VND.

El Sr. Phan Tan Nhat, jefe del Grupo de Consultoría de Inversiones de SHS Securities Company, sucursal de la ciudad de Ho Chi Minh, dijo que, a corto plazo, VN-Index está superando el pico de 2023, correspondiente a 1.245-1.255 puntos y continuará encontrando fuertes zonas de resistencia consecutivas correspondientes a 1.280-1.295 puntos, el precio máximo en agosto-septiembre de 2022, la zona de 1.300-1.320, el precio máximo en junio de 2022. Cabe señalar que en diferentes puntos de la historia de VN-Index, en junio de 2022, hubo un ajuste de 100 puntos, en agosto-septiembre de 2022, hubo un ajuste de 300 puntos y en agosto-septiembre de 2023, VN-Index se ajustó 200 puntos.

En consecuencia, a corto plazo, VN-Index seguirá aumentando puntos y encontrará una zona de resistencia muy fuerte alrededor de los 1.275 puntos, correspondiente al precio promedio del pico de agosto, septiembre de 2022 y el pico de agosto, septiembre de 2023. Con una resistencia muy fuerte, la resistencia del año y la zona de capitalización actual ya no son baratas. Así pues, aunque el mercado está rotando muy bien con bastantes oportunidades de rotación sobre la base de que la liquidez se mantiene en niveles muy elevados, por encima de los 1.000 millones de dólares. Pero cuando VN-Index entre en las zonas de fuerte resistencia anteriores, todavía existirá el riesgo de una corrección de al menos 50-100 puntos.

Según el Sr. Nhat, se debe tener en cuenta que VN-Index puede tener una sesión de negociación de distribución corta y fuerte con un volumen de negociación de aproximadamente 1.500 millones de acciones, una liquidez de más de 30.000 billones de VND, con una señal de advertencia de que la sesión de la mañana puede tener un volumen de negociación repentino de más de 800 millones de acciones . Por lo tanto, las posiciones actuales se consideran especulativas, rotacionales y requieren control de riesgos, aumentando en consecuencia los stop loss a corto plazo. Priorice el enfoque en grupos de acciones buenas y líderes en la industria que crezcan en comparación con el mercado general.

En general, la actividad continúa probando nuevamente la zona de resistencia recientemente superada en 1.250-1.255 puntos, que aún es probable que vuelva a ocurrir. Por tanto, se pueden mantener las posiciones existentes. En cuanto a las nuevas posiciones de compra, sólo deberían participar en correcciones en grupos de acciones que aseguren factores importantes en cuanto a tendencias, tengan un potencial de crecimiento atractivo, reciban atención del flujo de caja, tengan buenos fundamentos y tengan mucho potencial de crecimiento.

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