¿Qué compañía de valores obtiene más dinero mediante operaciones internas y con margen?

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que la autocomercialización sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que la autocomercialización sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

Grandes nombres en el sector de los autónomos y el corretaje

Las estadísticas del periódico electrónico de inversiones Baodautu.vn sobre 27 empresas de valores con escala y reputación en la industria muestran que más de la mitad de las empresas tuvieron una disminución en las ganancias solo en el tercer trimestre de 2024, sin embargo, en los primeros 9 meses del año, solo alrededor del 30% de las empresas tuvieron una disminución en las ganancias.

TCBS continúa manteniendo su posición líder en términos de beneficios después de impuestos. El beneficio después de impuestos de TCBS en el tercer trimestre de 2024 alcanzó los 877 mil millones de VND, un ligero descenso del 4% respecto al mismo período del año pasado. La razón es que el beneficio de los activos financieros registrado a través de resultados (FVTPL) disminuyó drásticamente (-27,3%). Aunque los ingresos operativos de la compañía aún crecieron, durante el período los gastos financieros, específicamente los gastos por intereses, casi se duplicaron, erosionando las ganancias de TCBS.

SSI, VPS y VND ocuparon el último lugar después de TCBS en términos de ganancias del tercer trimestre, con ganancias que alcanzaron más de 500 mil millones de VND. Entre éstos, SSI mantuvo una tasa de crecimiento del 10% mientras que VPS y VND tuvieron desarrollos opuestos.

En el tercer trimestre de 2024, VPS obtuvo 656 mil millones de VND en ganancias después de impuestos, un aumento del 146% respecto al mismo período gracias al segmento de negociación propia FVTPL. Aunque los ingresos por autocomercio disminuyeron un 26%, las pérdidas por FVTPL disminuyeron en una cantidad mayor, hasta el 96%. Gracias a ello, el beneficio bruto del segmento propietario aumentó considerablemente, mientras que en el tercer trimestre de 2023 VPS sufrió pérdidas brutas en este segmento. Con una tasa de crecimiento del 146%, VPS es también la compañía de valores con mayor tasa de crecimiento entre las 27 empresas que cotizan en bolsa.

Por el contrario, en el lado de VND, aunque todavía se encuentra entre las 5 compañías de valores con mayores ganancias en el tercer trimestre, el beneficio después de impuestos disminuyó en más de un 20%. No sólo los ingresos por corretaje cayeron más de un 44%, sino que las transacciones entre particulares y los intereses de las cuentas por cobrar de préstamos también disminuyeron un 26% y un 12%, respectivamente. Por lo tanto, el beneficio después de impuestos de VND este trimestre es de sólo 620 mil millones de VND.

Mirae Asset fue nombrada entre las 5 mejores empresas del tercer trimestre de 2023, pero esta compañía de valores estuvo ausente entre las 10 mejores empresas con mejores ganancias en el tercer trimestre de este año. En cambio, apareció VPBankS con un beneficio después de impuestos que alcanzó los 272 mil millones de VND, un crecimiento del 13%.

En términos de crecimiento de las ganancias en el tercer trimestre, VPS y ORS tuvieron el mayor aumento de ganancias con un crecimiento de más del 100%, mientras que FPTS y SHS cayeron en el grupo con la caída más profunda con una disminución de más del 50%.

La difícil situación del mercado en el tercer trimestre ha puesto a los sectores de negociación por cuenta propia y de corretaje de las compañías de valores en una posición difícil. Éstas son también las dos áreas principales que provocan la disminución de las ganancias de las empresas.

En el tercer trimestre de este año, 22/27 empresas registraron una disminución en sus ingresos por corretaje, mientras que en el comercio por cuenta propia FVTPL (el segmento que genera la mayoría de los ingresos por comercio por cuenta propia), 12/26 empresas también registraron una disminución (Yuanta no realiza comercio por cuenta propia de valores).

En el tercer trimestre de este año, SSI tuvo la mayor ganancia FVTPL. Solo en el tercer trimestre los ingresos alcanzaron los 990 mil millones de VND, un 31% más durante el difícil período reciente. En acumulado en 9 meses, SSI alcanzó casi 3.000 billones de dólares por esta actividad. El VND ha perdido fuerza fuertemente mientras que en el mismo período del año pasado (tercer trimestre de 2023 y los primeros 9 meses de 2023), el VND tuvo ganancias mucho mayores que SSI, pero este año, el VND solo ocupa el segundo lugar.

En los primeros 9 meses del año, hubo 5 empresas con ganancias FVTPL de más de un billón, incluidas SSI, VND, TCBS, VCI y HSC, un cambio significativo ya que VCI y HSC reemplazaron a VPS y ORS en las clasificaciones durante el mismo período.

En términos de actividades de corretaje, VPS mantiene firmemente la posición líder. Esta empresa también mantiene continuamente la mayor cuota de mercado de corretaje en HoSE, HNX y UPCoM. En los primeros 9 meses del año, VPS obtuvo 2,568 mil millones de VND en ingresos por actividades de corretaje, un aumento del 30% respecto al mismo período del año pasado y casi el doble de los ingresos por corretaje de la segunda empresa clasificada, SSI.

Entre las 5 principales empresas de valores con mejores ingresos por corretaje, VND todavía se menciona, sin embargo, esta también es la única empresa con una disminución en los ingresos. Los ingresos por corretaje de VND en los primeros 9 meses del año alcanzaron los 577 mil millones de VND, un 11% menos, mientras que SSI, HSC y VCI tuvieron un crecimiento significativo, 19%, 33% y 40% respectivamente.

Los intereses por cobrar se están convirtiendo poco a poco en el "principal pozo de arroz".

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que el comercio por cuenta propia sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

A continuación se presenta la contribución de los intereses de préstamos por cobrar. Después de muchos años, ha surgido el préstamo de margen y ahora se ha convertido en la actividad que aporta la mayor parte de los ingresos a las compañías de valores, junto con la autonegociación y el corretaje. Las empresas con un buen respaldo de capital están demostrando cada vez más su superioridad en este mercado crediticio.

Actualmente, los intereses de los préstamos y cuentas por cobrar contribuyen en gran medida a la estructura de ingresos de muchas empresas como Yuanta (63%), MayBank (61%), Mirae Asset (60%), PHS (57%), FPTS (52%) o KBSV (51%).

Los intereses de los préstamos y cuentas por cobrar contribuyen con más de 1 billón a los ingresos operativos de las principales compañías de valores TCBS, SSI, VPS, HSC y Mirae Asset en el período comercial de 9 meses. Éstas son también las 5 empresas con mayor interés de cobro de préstamos en el tercer trimestre.

Sin embargo, en términos de crecimiento, el mercado está asistiendo a un fuerte surgimiento de un grupo de empresas de tamaño mediano a la sombra de los bancos. Solo en el tercer trimestre, KAFI Securities fue la compañía con el mayor aumento en intereses de préstamos por cobrar (+302%) en comparación con el mismo período, seguida de ORS (+145%), ACBS (+81%) y VPBankS (+71%). KAFI es también la empresa con mayor incremento desde principios de año (+259%). VIX y VPBankS también tuvieron un aumento en los intereses de los préstamos por cobrar en los primeros 9 meses del año de más del 100%.

Aunque el tercer trimestre puede ser un "bajón" debido a los impactos del mercado, el crecimiento positivo en los primeros dos trimestres del año ha ayudado a las compañías de valores a mantener un buen crecimiento de las ganancias. En total, en 9 meses, 20/27 empresas tuvieron un crecimiento positivo en su beneficio después de impuestos. El beneficio total después de impuestos de las 27 empresas se registró en más de 16,9 billones, un aumento del 41% en comparación con los primeros 9 meses de 2023.

En comparación con el mismo período del año pasado, los primeros 9 meses de este año registraron VPS en el grupo de ganancias de más de un billón, junto con TCBS, SSI y VND. TCBS tuvo la mayor ganancia de 3,103 mil millones de VND después de impuestos, igual a la ganancia total de las empresas del tercer y cuarto puesto, VPS y VND.

Las estadísticas de 15 compañías de valores con los mayores ingresos operativos en los primeros 9 meses del año muestran que la autocomercialización sigue siendo el mayor contribuyente en muchos lugares con más del 50% de la estructura de ingresos, como VND, VCI, KIS, SHS, VIX.

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